本组图片：证券时报 郑宇/摄
“今天的航班是怎么了，飞贵阳的航班怎么都这么爆满？”一架由上海飞贵阳的航班上，空姐们的聊天恰巧被一位由上海飞贵阳的投行人士听到，“北京、深圳的航班也是这样啊！”一位空姐接着报料。
没错，因为4月27日，在贵阳，有一场盛会。
2017投行创造价值高峰论坛暨中国区优秀投行君鼎奖颁奖典礼，4月27日在素有“凉都”之称的贵阳举行，监管人士与各路投行精英齐聚贵阳，共商中国投行未来，共同见证颁奖的荣耀时刻。
证券时报社社长兼总编辑温子健，中共贵阳市委常委、副市长杨赤忠出席并先后致辞。
不能身临其境，也不必太深遗憾，券商中国为您上直播，我们节选并呈现部分精彩内容，更详细报道，更多干货，请持续关注券商中国。
4月27日上午9时，由证券时报主办的“2017中国新三板做市商峰会”同在贵阳中天凯悦酒店举力。这是国内唯一一个由主流权威财经媒体主办的针对新三板垂直领域——做市业务的专业闭门峰会，正因如此，这次论坛也受到了与做市业务相关的各类机构的高度关注。
证券时报社社长兼总编辑温子健做大会致词：
投融资市场扩张正在促进投资银行业务的发展，随着中国上市企业竞争力的增强和行业整合度的提升，我们坚信投资银行业务已进入战略发展阶段，其前景不可估量。
中共贵阳市委常委、副市长杨赤忠致词：
金融是把双刃剑，有它好的方面也有它的局限。
最近我们在学一批有关部委的文件“三套立四不当”：要监管套利、空转套利、关联套利。经济学上“套利”是个中性词，不能赋予它过多的道德含义。就像证券市场的做空不存在道德问题，在金融学上做空是对泡沫的抑制，是更好地发现价格的主要手段，如果没有风控的力量，泡沫就会在瞬间形成。
深圳证券交易所上市推广部副总监兰邦华发表演讲：
关于新股发行的四大新特征，是兰邦华此次演讲的最干货，稍后券商中国将做全面呈现。
华泰联合证券董事长刘晓丹作题为“投行业务的发展趋势”的主题演讲。
主题演讲全内容稍后券商中国将做精彩呈现。
农业银行投资银行部副总裁杨军作题为“三荒时代的证券化”的演讲：
第一场圆桌论坛
主题：脱虚向实，资本市场多渠道服务实体企业，投行机遇与挑战并存
广发证券副总裁张威：
IPO审核尺度有所放松，但监管要求非常严的，今年有10几家没有过会。从长期而言，一定是IPO常态化，不断有独角兽、千里马进入市场，市场才有活力、有吸引力。
从发展角度，它一定会对资本市场产生冲击，首先是估值水平慢慢下移。 另外价值会不断分化，处在新经济领域的代表性企业会受到投资者的追捧，同时一些处于传统行业、转型不及时，估值可能会比较低，甚至低于净资产水平。这会进一步倒闭退市机制和市场建设，只进不出是不健康的，必须要推陈出新，必须要通过健全的退市机制的完善，真正实现新陈代谢。
华泰联合证券执行董事董光启：
外部的监管环境确实发生了比较大的变化，但是这里面唯一不变的就是客户的需求，包括券商、银行都是以客户为中心，满足客户需求。
具体的说，再融资受到了严控，IPO进程尤其是发行速度加快，堰塞湖现象能不能解决是取决于存量和销量之间的关系。今年一季度和去年一季度并购重组的单数、规模、数量下滑50%左右，由于外汇收紧，跨境并购也下滑。但总的来说，东边不亮西边亮，机会是比较多的。
国元证券总裁助理王晨：
我想还是要回归产业逻辑。投行最好聚焦行业，协助或者帮助客户梳理产业，我们会帮助客户坚定并购方向，而不是追热点，这样才能走得更远，才能体现出投行的价值，尤其是帮着客户去筛选标的。
天风证券副总裁吕英石：
当人面对变化的环境的时候，选择坚持什么、调整什么、很大层面体现的是价值观的问题。过去投行普遍存在的很多问题，原因是过于看重短期利益，不要因政策风口频繁地调整我们的方向。
第二场圆桌论坛
主题：在防风险、控杠杆的背景下，上市公司债务融资的风险和机遇
中信证券董事总经理、投行管委会委员叶新江：
今年来看是比较特殊的一年，金融活，经济活，监管用九个字概括：强监管、去杠杆、暴风险。
市场有两个变化：一个是债券的缩影率提高，二是债券价格提高，比例会下降。需关注两方面：一是关注信用风险的违约，个别地方已经出现了，大家要加强管理。二是脱虚向实，怎么样通过债券支持实体经济，包括可以多关注一些资产证券化、BT等等。
浙商证券副总裁周跃：
该来的总会来，破解之道就是病来将挡，水来土掩。
货币政策的转向是去年10月份之后，我曾对整个债券市场发展过猛有过顾虑，债券发行速度过快连投行自身都觉得害怕。今年提高公司债券质押、入库标准，从2A提高到3A，以及整体收紧是必然的。
但企业债会比去年好一些，发改委三次到浙江推广企业债；银行间市场也会稳中有进，刹车刹得太快市场受不了。
去年1万多亿公司债，国有和民营的占比是4：1，民营企业能发公司债的大多还是优质主体，个别的出现问题那是个例，不能作为群体性事件考虑。
几个新债券品种并不是很看好，因对资金使用要求比较高，小的企业发债比较难。而美元债在外汇管制的情况下也没有多少空间，可转债和可交换债倒是可以提高比例。
长城证券副总裁李翔：
市场对债券市场的风险评估有一些放大的成分，中国的债务规模看起来吓人，但中国的经济体量在全球是老二，相比而言风险是可控的。从结构上看，除了城头债过剩产能导致高杠杆率，但其中非过剩产能的城头债风险也不大，因为有政府的信用作为背书。
申万宏源证券总裁助理薛军：
据不完全统计，2016年发生违约案例64起，今年增长率不会很大，或者说不会有较大幅度增长。
我个人认为整体风险不大，主要有几个原因：一是政策或者“一带一路”投资等的拉动，对行业复苏有正向影响。二是消费需求的升级换代与一些业绩有所改善。三是企业业绩恶化并非就还不了债，只要能付利息，也许还有很长的企业战略转型周期。
此外，2017年债券到期的数量并不是很多，可能需要关注的是一年私募债到期压力，以及房地产行业的债券，这两类从数量上统计都比2016年的增幅要大，尤其是私募债。
关于绿色债，这是今年证监会推广的方向，核心一是名录、二是很多绿色企业偏小、偏早期。美元债，现在美元加息启动，再加上风险，境内融资优势降低。而资产证券化是券商争夺得最激烈的一个品种。
第三场圆桌论坛
主题：银行投行业务的机遇与挑战
以上为今日论坛部分内容，先让大家尝尝鲜，后续精彩报道请关注券商中国及《证券时报》2017年投行特刊。
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