保险：
金融监管总局人身险司相关领导就“报行合一”以及“资负管理”等行业热点问题做出回应。
1
）对于全面
“
报行合一
”
，后续将切实发挥精算管理作用，推动人身保险业高质量发展。一是深化银行代理渠道改革。
二是严打违法违规行为。三是守好风险底线。
2
）对于
“
资负匹配
”
，一方面将在负债端引导行业完善产品定价机制，优化产品结构；深化
“
报行合一
”
政策，稳步压降负债成本。另一方面将在资产端推动行业加强资产风险分类真实性管理；加快研究完善行业投资绩效长周期考核机制。我们认为，金监局后续将继续推动全渠道“报行合一”制度落地，但短期银保渠道可能仍是重点先行试点，个险等其他渠道或在银保取得较好实施效果后视情况进一步推进。同时，监管可能继续贯彻“放开前端、管住后端”原则，通过引导险企优化产品结构而非直接要求调低预定利率等方式降低负债成本，有利于销售端平稳运行。
券商：
近日，证监会批准中证金融公司自
7
月
11
日起暂停转融券业务的申请，存量合约可以展期，但不得晚于
9
月
30
日了结。
同时批准交易所将融券保证金比例由不得低于
80%
上调至
100%
，私募基金参与融券的保证金比例由不得低于
100%
上调至
120%
，自
7
月
22
日起实施。
自
2023
年
8
月以来，监管采取一系列措施加强融券业务监管，包括限制战略投资者配售股份出借、上调融券保证金比例、暂停新增转融券规模等，截至
2024
年
6
月底，融券、转融券规模累计下降
64%
、
75%
。
转融券暂停后，券源只能来源于券商自有券及场外券源，或将影响多空策略的开展，但考虑到其整体规模不大，预计对市场中长期影响有限，此次政策加码进一步表明了监管提升市场公平性、保护投资者合法权益的态度，有利于推动市场企稳，提振市场信心。
数据跟踪：
1、市场交易：两市日均成交额6,942亿元，环比+13.66%，低于23年日均成交额8,772亿元。
2、杠杆资金：两融余额14,639亿元，环比-0.62%，低于23年两融余额均值16,055亿元。
3、新发基金：新成立股+混基金9亿份，环比-16.9%，低于23年周度新发均值59亿份。
4、利率水平：10年期国债到期收益率为2.26%，环比上周-1.49 bp。
5、外资流向：沪港通净流入150.98 亿元，深港通净流入8.09 亿元，沪深港通存量净买入金额分别为10133亿元、7956亿元，较上周环比+1.51%、+0.10%。
风险提示：
利率下行、市场大幅波动、政策落地不达预期、行业竞争加剧。
我们发布
了《本周周报（240708-240712）：转融券暂停提振市场信心，保险规范政策延续》，欢迎阅读！
自媒体信息披露与重要声明
注：文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：
《
本周周报（240708-240712）：
转融券暂停提振市场信心，保险规范政策延续
》
对外发布时间：2024年7月14日
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本报告分析师：
孙寅
S0190521060002
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