昨天成交量略高于周五，达到2.2万亿。注意这个量是没有算上场外联结ETF等等。从量能上来看是符合预期的。经历过10.8的风险教育，昨天盘面并没有出现大幅涌入高开然后大回调，收盘也有1400+是绿的，整体还是比较健康。如果今天也不出现大幅类似10.9的回调或者盘中剧烈震荡，那么说明市场已经完成对增量资金的同化。
外盘最近基本都在交易特朗普，不管从美元指数还是行业因子，花街的定价已经基于川普胜选。但NV这种产业成长趋势的，不大管选情，更多还是交付和需求的问题。
港股是率先回调的，不少个股已经接近回调到国庆节前的低点，外资还是在等具体政策的落地。上一次港股行情起来是美的IPO，而近期也有华润饮料和地平线的IPO，且看是否会带动港股的交易情绪。从市场结构来看，我个人倾向调整尾声了，但还是要追踪空单的变化。
A股场内前排交易较为拥挤的半导体资金开始向新质生产力、军工等方向溢出。最近芯片半导体的ETF涌入很大，把机构资金置换出去了。从机构的角度来看，除非有重大的基本面变化，否则之前超配的仓位卖出去后，短时间是不会回来的。那么这部分资金流向同风偏的军工和新能源概率就比较大。新能源就国内市场，是在改善的，不管是从宁王的业绩还是从光伏行业协会的同业协调，都是利好。但要注意的，在交易川普的背景下，高度是受限的。而军工相对而言，估值合理，国内外需求都是确定的，量价都有保证。只是一些反腐后续工作还在进行，所以订单落地到上市公司公告还需要时间。一些深度研究的机构会在三季报之前介入拿个先手，而等确定性的会在三季报之后。这个部分，主导还是要靠机构，所以弹性肯定不如活跃资金主导，更多体现在配置上。我个人判断这种配置盘带来的行情会类似和半导体同期上涨的消费电子，复盘一下消电尤其果链最近的表现，会更清晰些。
至于活跃资金，目前溢出的在北交所。没有去北交所的，在做新质生产力的轮动。其实这些板块今年年初都是交易过的，从低空到车路云、从信创到数据等等。上一次是轮动到创新药后结束，这一次更多是跟着政策驱动来演绎，尤其是专项债和地方债的落地。
政策方向，市场预期11月上旬，一些重要的财政政策会落地。在当前到人大审议的空档期，市场更多关注的是教育、养老、生育以及休假的边际变化。虽然这种行业预期的交易都比较短促，但对于市场对政策全貌的认知是有好处的。都交易过，了解过，那么对来年的整体部署会更有信心。这不是假大空的话，如果市场没有交易过新质生产力，那么对发展路径就会有疑虑。而交易过新质生产力后，对来年的十五五规划，就能有更大的接受度。
交易上，我个人还是倾向震荡，且宽幅震荡也少不了。市场震荡两周，等重大事件都落地是比较合理的。震荡阶段，抡仓位不是追加选择。对于普通人而言，保住自己来之不易的成果，比震荡中谋进取更为重要。
先码这么多，错别字不改了。
外盘最近基本都在交易特朗普，不管从美元指数还是行业因子，花街的定价已经基于川普胜选。但NV这种产业成长趋势的，不大管选情，更多还是交付和需求的问题。
港股是率先回调的，不少个股已经接近回调到国庆节前的低点，外资还是在等具体政策的落地。上一次港股行情起来是美的IPO，而近期也有华润饮料和地平线的IPO，且看是否会带动港股的交易情绪。从市场结构来看，我个人倾向调整尾声了，但还是要追踪空单的变化。
A股场内前排交易较为拥挤的半导体资金开始向新质生产力、军工等方向溢出。最近芯片半导体的ETF涌入很大，把机构资金置换出去了。从机构的角度来看，除非有重大的基本面变化，否则之前超配的仓位卖出去后，短时间是不会回来的。那么这部分资金流向同风偏的军工和新能源概率就比较大。新能源就国内市场，是在改善的，不管是从宁王的业绩还是从光伏行业协会的同业协调，都是利好。但要注意的，在交易川普的背景下，高度是受限的。而军工相对而言，估值合理，国内外需求都是确定的，量价都有保证。只是一些反腐后续工作还在进行，所以订单落地到上市公司公告还需要时间。一些深度研究的机构会在三季报之前介入拿个先手，而等确定性的会在三季报之后。这个部分，主导还是要靠机构，所以弹性肯定不如活跃资金主导，更多体现在配置上。我个人判断这种配置盘带来的行情会类似和半导体同期上涨的消费电子，复盘一下消电尤其果链最近的表现，会更清晰些。
至于活跃资金，目前溢出的在北交所。没有去北交所的，在做新质生产力的轮动。其实这些板块今年年初都是交易过的，从低空到车路云、从信创到数据等等。上一次是轮动到创新药后结束，这一次更多是跟着政策驱动来演绎，尤其是专项债和地方债的落地。
政策方向，市场预期11月上旬，一些重要的财政政策会落地。在当前到人大审议的空档期，市场更多关注的是教育、养老、生育以及休假的边际变化。虽然这种行业预期的交易都比较短促，但对于市场对政策全貌的认知是有好处的。都交易过，了解过，那么对来年的整体部署会更有信心。这不是假大空的话，如果市场没有交易过新质生产力，那么对发展路径就会有疑虑。而交易过新质生产力后，对来年的十五五规划，就能有更大的接受度。
交易上，我个人还是倾向震荡，且宽幅震荡也少不了。市场震荡两周，等重大事件都落地是比较合理的。震荡阶段，抡仓位不是追加选择。对于普通人而言，保住自己来之不易的成果，比震荡中谋进取更为重要。
先码这么多，错别字不改了。
