美国滞涨担忧愈演愈烈，标普500指数恐下跌10%

英为财情Investing.com--Evercore ISI分析师周一（10日）在报告中警示，滞涨的担忧愈演愈烈，关税政策和经济不确定性可能导致标普500指数走弱。

虽然Evercore的基线预测是指数在2025年底将达到6,800点， 但如果GDP增速降至1.5%以下而核心PCE通胀超过3%，指数可能跌至5,200点的悲观情境，即相比当前水平下跌约9.88%。

分析师指出， 长期关税和DOGE不确定性可能在年底前使核心PCE增加0.5个百分点，每月非农就业增幅可能降至3万至7万。

此类情况可能导致私营部门受挫，进一步拖累GDP，加剧滞涨重现的担忧。据Evercore数据， 历史上标普500在滞涨时期年化跌幅达10%。

若这种情况发生，能源、医疗保健和消费必需品等防御性板块有望表现优于大盘。此外，盈利增长可能停滞，类似2019年仅1%的每股收益增长。

目前，Evercore仍维持年末目标为6,800点，但强调不确定性增强。「若跌破5,700点而特朗普政策不做调整，则下行风险更大，」他们警示。

不过，Evercore指出，由于特朗普密切关注市场表现，可能会通过政策调整来防止市场过度下跌。

此外，他们继续看好AI领域的推动者、采用者和适应者作为长期投资主题。然而，如果关税继续实施且经济进一步放缓，「标普500指数跌至5,200点的风险」可能成为现实。