专栏名称: 海陆清风
通信研究领域的一股清风,专业深入研究成果,在5G、物联网、量子通信、云计算、大数据、军工通信、光通信、专网通信等领域深入研究,2017年新财富最佳分析师通信第3名、金翼奖第1名、水晶球第3名,2016年福布斯中国最佳分析师50强。
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彩讯股份(300634)AI应用专题:从信创到AI应用,Rich AI超级工厂打开成长空间【天风通信】

海陆清风  · 公众号  ·  · 2024-12-16 00:15

正文

核心摘要

三大产品线呈向好态势,发布股权激励彰显未来发展信心

公司三大产品线情况:1、协同办公产品线: 公司的邮箱产品是中国500强的首选邮箱,围绕着邮箱、统一办公平台,今年将结合AI及元宇宙朝着“数字员工”方向继续推进。 2、智慧渠道产品线: 主要是服务企业数据化运营和管理,通过彩讯AIBox一站式AI应用平台,助力企业客户实现个性化、智能化的应用场景;此外,公司过去为客户完成了多个亿级用户规模的软件开发,后续也将根据客户需求推进软件鸿蒙版本的开发。同时,公司未来也将结合AIBox相关技术让产品更加智能化。 3、云和大数据产品线: 公司是移动云的核心供应商,未来将结合传统云的优势,朝智算中心的方向进行深度延伸。 公司发布了《2024年限制性股票激励计划(草案)》 ,已完成授予,其中公司层面业绩考核指标之一为2024-2026年每年剔除有效期内正在实施的所有股权激励计划和员工持股计划所涉股份支付费用后扣非净利润同比增长达到16%及以上,彰显未来发展信心。


深度布局人工智能开发Rich AI超级工厂,围绕AI+元宇宙构造全景生态

在AI的浪潮下,彩讯股份开发了Rich AI超级工厂,Rich Al超级工厂是公司围绕 AI+元宇宙构造的全景生态,由下至上大致分为三层,从下往上的 第一层是智算基础设施底座Rich AICloud ,AICloud的底层是下一代AI原生云计算架构RichNet,中间层是可实现万卡集群管理的RichMoss超大规模算力集群管理平台,顶层是针对大语言模型/文生图/视频的RichBoost高性能大模型训推平台; 第二层为Rich AIBox ,它的定位非常清晰,旨在帮助大中型国有企业以及所有B端客户快速定制化开发AI应用,公司的AI邮箱和AI云盘均通过AIBox进行产品开发升级,彩讯AIBox一站式 AI 应用开发平台在行业内被广泛认可,同类平台还有文心智能体平台、字节扣子、Dify等平台; 第三层是AI应用层 ,包含to B和to C的AI应用以及相关行业解决方案能力。目前彩讯AI应用有:AI智能邮箱、数字人、AIGC新通话、彩灵图歌乐。


发布图生音乐AI应用彩灵图歌乐,未来应用场景可观

彩灵图歌乐是彩讯股份基于新一代多模态大模型技术,构建的AI音乐生成产品,它将AI算法、音乐制作与数据分析完美融合,为用户带来前所未有的音乐创作体验。公司综合技术可实现性、算力成本、可玩性等方面发现图生音乐当前仍然是一个较为空白的点,经过半年的不断迭代尝试和用户测试,公司重点研发了图生音乐的场景,极大降低音乐制作的门槛,这是一个充满潜力的场景。在公司尚未全面推广的情况下,彩灵图歌乐产品用户量级已达到了几十万级别,用户体验较好。

盈利预测及投资建议

公司深耕数字经济领域,积极拥抱AIGC技术,紧紧围绕AI和元宇宙双轮驱动战略,对三大产品线进行深度创新与全面升级,精准对接客户智能化与数字化需求,公司研发能力强,伴随信创产业、国资云以及AIGC的发展,未来订单量有望快速增长。预计24-26年归母净利润为2.6/3.3/4.0亿元,对应PE为42/34/28X,维持“买入”评级。

风险提示

行业竞争加剧、人工智能发展不及预期、信创发展不及预期、国资云发展不及预期、劳动力成本上升及人才流失风险等

正文目录

1. 三大产品线呈向好态势,发布股权激励彰显未来发展信心

随着AIGC催生的新一轮人工智能技术革命深入发展,数字经济加速产业变革,公司紧紧围绕AI和元宇宙双轮驱动战略,对三大产品线进行深度创新与全面升级,精准对接客户智能化与数字化需求。


1、协同办公产品线

协同办公产品线以信创邮箱为核心,叠加统一办公平台,主要为电信运营商、大型企业、政府和高校等组织提供套件化的电子邮件、即时通讯工具、数字办公室和内部信息协作平台等移动端和PC端智慧办公协同管理软件和服务。为大中型企业创建全新的高效协同办公环境,快速打造企业专属的数字化办公平台,保障信息安全及业务生态之间的完美融合,满足集成化、个性化需求及业务发展需要。主要客户涵盖中国移动、中国银行、中国银联、中国人寿、国家电网、中国邮政、南方航空、中国通号等通信、金融、能源、交通行业的大型央国企。


RichMail系统拥有国产自主知识产权,可对微软Exchange和原IBMDomino邮件系统全面替代,入选工信部数字技术融合创新应用典型解决方案、金融信创生态实验室第一批解决方案,获得第二届“鼎信杯”金融领域信息技术应用创新优秀产品奖,是中国500强首选国产邮箱。截至24H1已完成华为鲲鹏、飞腾等国产化芯片服务器,银河麒麟、统信UOS等国产操作系统,东方通、金蝶天燕、宝兰德等国产化中间件,达梦、人大金仓、巨杉等国产化数据库以及华为昇腾AI服务器等软硬件兼容性认证。此外针对华为产品线,获得了泰山服务器、鲲鹏私有云、公有云三个认证,成为华为智能计算邮件系统解决方案合作伙伴及政务云合作伙伴。23年公司推出中国首个智能邮箱产品,将生成式AI技术与传统电子邮件系统融合,发展三大核心产品能力:类秘书的主动服务能力、基于大模型的信息整合处理能力及跨域信息获取和存储能力,旨在通过智能化方式改善邮件管理,提高用户体验和安全性。实现智能写信、智能回信、智能摘要、邮件归类整理、专属邮件秘书等功能。


24H1公司原有RichMail信创邮箱及协同办公业务稳步增长,同时持续智能化升级产品线。基于公司一站式AI应用开发平台Rich AIBox打造彩讯数字员工产品,以大模型为智能大脑,通过自研的 RAG能力打通企业内部知识库,利用Agent能力整合企业内部信息系统原有能力,面向智慧办公、渠道营销、客服应用等多种业务场景,提供量身定制的技术解决方案;无缝集成并优化企业业务流程,打造每个人专属的数字员工,助力企业提升运营效率。已成功商用于客户项目,为客户提供企微导购助手、不动产智能顾问、办公助手等多场景的数字员工产品和解决方案。此外,支撑客户开发139邮箱系列智能和个性化AI功能,包括AI文本辅助撰写、智能分类归档、智能回复、智能安全监测等功能;并支持邮箱产品在新版鸿蒙系统正常运行,以满足邮箱在新鸿蒙端的覆盖。支撑中国移动MOA开发AI办公助手、结合数字人技术打造数字员工等。支撑南网供应链集团、广西电网流程自动化辅助机器人(RPA)项目,有效释放一线基层人员的工作负荷。主要客户有:中国移动、中移物联网、中移信息、中移在线、华为云、南方电网、中国人保、中国银行、上海银行、中国建筑、保利集团等。


2、智慧渠道产品线

智慧渠道产品线重点服务企业数据化运营和管理,为客户提供获客、活跃等效果导向的平台建设和运营服务,助力企业保障数字化转型的效果。主要包括彩讯极速营销平台、5G消息CSP平台、数智人平台、智能外呼系统、移动应用云开发平台、私域流量营销平台、统一搜索平台、权益中心平台、智能运营支撑平台等多个产品模块。公司参与建设和运营多个用户规模过亿的产品和互联网战略产品,包括中国移动旗下手机营业厅、移动云盘、统一认证、139邮箱、咪咕音乐、视频彩铃、权益平台等多款产品,服务超过10亿终端消费用户。


在多年服务企业客户渠道互联网化的历程中,公司从互联网平台搭建到线上渠道运营及互联网客户体验管理都拥有业内一流的水平,同时也打造了技术过硬的运营型专家队伍和平台开发的技术专家团队。在技术领域从APP平台建设到消息中心建设、智能搜索引擎、可自主运营互联网营销平台、智能营销引擎、C端客户高并发处理、底层计算设施云化和容器化部署等方面,都已经达到业界领先的技术水平,具备卓越的亿级用户运营能力。


24H1智慧渠道核心存量业务稳中有增,客户粘性强,合作紧密。大力投入AI+数字人技术融合创新产品研发,包括数字人形象定制平台、AI在线编舞、数字人直播平台及元宇宙营业厅等,满足客户多场景业务创新需求。上半年内,公司与华为公司正式签约,达成鸿蒙合作。彩讯构建了一套完善的鸿蒙App开发集成框架,涵盖开发、测试、运维、运营、监控等多个维度,以确保移动端技术架构的稳固。在安全方面,从应用安全、数据安全、终端安全等多个层面保障安全构建,打造完善的鸿蒙APP客户端技术架构体系,并支撑客户开发了多款鸿蒙版手机APP。24H1主要项目有:中国移动APP应用系统鸿蒙版开发;中移动智慧中台运营、广东移动呼叫秀项目、中移互联网和留言视频秘书能力合作项目、5G消息CSP管理平台项目、上海联通自主研发软件合作项目、联通沃音乐视频彩铃和新通信运营支撑项目、线上旅博会建设项目、元宇宙文旅开发项目、深智城智信通平台项目、浦发银行微信立减金项目、平安银行信用卡借记卡营销活动项目等。


3、云和大数据产品线

云和大数据产品线立足于移动云生态,贯穿云方案、云迁移、云运维各个环节,专注于定制化的企业上云配套解决方案;大数据领域,为企业提供全方位的数据采集、处理、挖掘分析、安全、治理等产品和整体解决方案。


云计算方面,针对国资云厂商市场端、建设端和运营端,提供定制化的企业上云配套服务,助力企业数字化转型,具体涵盖上云咨询、私有云规划与建设、混合云管理、云应用开发、上云迁移、云运维、云集成以及云盘智能助手等全生命周期产品与服务。通过彩讯数据治理工具、大数据分析平台、终端管理服务平台、数据安全管理平台等产品为企业提供数据统计、分析和挖掘等功能,辅助管理者分析决策等相关的全流程、全生命周期的数据服务及拓展业务场景变现。


云和大数据业务在24H1持续保持稳定增长。在云服务方面,协助客户在全国范围内提供专业的云咨询服务和解决方案,完成高质量交付。支撑客户研发C端云产品AI功能,实现包括人像动漫化、证件分类、图片超分、人像分割、文生图、图配文、图像编辑等20多种AI算法;打造集对话助手、应用助手、搜索助手、文档助手、内容助手、撰写助手为一体的云盘智能助手。算力领域,联合生态伙伴共同研发新一代AI算力集群管理平台Rich AIBoost;整合硬件厂商生态能力,共同推广销售昇腾服务器产品,打造软硬一体的智算中心服务能力。24H1主要项目有:中移互联网移动云盘开发项目、中移互联网移动云盘运营维护项目、云能力中心移动云售前咨询、开发、测试、集成、运维、系统迁移、客户技术服务等项目、浙江移动云MSP技术服务项目、中移在线经营分析系统项目、中移信息大数据能力及产品运营服务项目、中移信息鸿鹄信息平台项目、梧桐引凤信息平台项目、咪咕动漫AR新技术支撑服务项目、南网人工智能开发和咨询服务项目、中国人寿保险(海外)云计算技术服务项目等。


公司发布了《2024年限制性股票激励计划(草案)》,已完成授予,其中公司层面业绩考核指标之一为2024-2026年每年剔除有效期内正在实施的所有股权激励计划和员工持股计划所涉股份支付费用后扣非净利润同比增长达到16%及以上,彰显未来发展信心。

2. AIGC应用高速发展,AI音乐应用改变行业







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