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尼日利亚华人网3月5日讯：据查塔姆研究所报道，
为保障经济长期增长
，尼日利亚政府正面临关键抉择——
必须抵制通过人为推高本币汇率来抑制通胀的诱惑。
自
2023年2月当选
总统
以来，
提
努布
推行的"休克疗法"式改革，在经历两年阵痛期后已初见成效，但政策延续性正面临考验。
2023年总统大选期间，奈拉兑美元汇率维持在460:1水平，而随着汇率市场化改革推进，目前汇率已跌至1,500:1区间。奈拉大幅贬值使尼日利亚贸易加权汇率调整至25年来最具竞争力水平。
改革成效直接反映在国际收支改善：
经常账户自2023年四季度转为持续盈余，尼日利亚央行外汇储备一度突破409亿美元，相当于外债总额的97%，为2018年以来最佳缓冲水平。
但改革代价同样沉重：
汽油价格因补贴取消暴涨4倍，食品价格较改革前飙升80%，2024年末通胀率高达35%，虽经统计口径调整后2025年1月降至24.5%，仍处恶性通胀区间。
世界银行数据显示，汇率错位对财政的冲击曾超过燃油补贴成本，而当前汇率修正使财政赤字从GDP的6.4%收窄至4.4%。
央行行面临两难抉择：若放任
奈拉升值虽可快速平抑输入型通胀（2024年10月单日升值5.69%的短暂经验可鉴），但将侵蚀来之不易的出口竞争力。
目前外资流入仍以短期投机为主，年净外国直接投资（
FDI
）不足20亿美元，与2.3亿人口规模严重失衡。
一是改善货币政策传导机制，当前27.5%的基准利率与银行10%的存款利率利差过大，抑制了储蓄动员能力；
二是提升财政收入占比，目前不足GDP的10%，远低于撒哈拉以南非洲14%的平均水平。
这些措施在2024年四季度已初见端倪，尼日利亚央行通过每周向货币兑换所（
BDC
）运营商出售2.5万美元等举措稳定汇市，2025年1月更实施3700万美元定向干预。
尽管央行预测2025年奈拉贬值幅度将从2024年的41%收窄至8-9%，但原油收入波动、外汇储备消耗加速（2025年前两月减少23.4亿美元）等风险犹存。
分析师警告，若政策反复可能重蹈2024年11月的汇市动荡——当时官方与黑市汇率差一度扩大至117.38奈拉。
正如伦敦BancTrust固收总监所言："汇率稳定不仅取决于央行操作，更需要联邦政府改善治安、消除政策不确定性来吸引外资。"
如何在民生压力与改革定力间取得平衡，将决定非洲最大经济体能否真正走出"资源诅咒"。
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