美元债互认基金卖爆了！但参与之前或许应该知道这两个问题

互认基金卖爆了！大A不给力，投资者们自然更青睐海外资产。

从上周开始，互认基金，特别是投资于美元债的互认基金，一下子变得紧俏起来。此前互认基金一度额度多到用不完，但新年伊始，一下子就额度好像也很紧张了。

2025 年 1 月 1 日，《香港互认基金管理规定》正式落地，新规将香港互认基金客地销售比例限制由 50% 放宽至 80%，这意味着互认基金对内地投资者们的额度大扩容。

互认基金此前还相当小众，截至去年年中，内地投资者购买的互认基金规模才不到300亿，相当冷门。

新规放宽销售比例限制，释放了更多销售额度，让互认基金可销售规模激增。

在海外投资额度不足的当下，互认基金自然就成了投资者们的香饽饽。

1月2日，易方达（香港）精选债券基金开放向内地投资者申购，然而一天之内，基金在内地的销售规模达到了基金总资产的 80%，需要对申购申请按比例确认，并关闭了内地的申购。

互认基金的受追捧在本周一上演到淋漓尽致。

今天下午， 摩根国际债券基金和摩根亚洲总收益债券基金 一边还在线上路演中，一边就传来消息，两只产品额度已经售罄。

更夸张的毫无疑问是 南方东英精选美元债 ，短短几天之内，规模就已经卖到了150亿人民币，堪称最火爆的互认基金，要知道这个产品最低购买金额要达到5万元。

不少群里的消息称，南方东英精选美元债主要是机构在买。

根据基金经理朱文宏的路演介绍， 主要投资于美元计价的高流动性、高信用等级债券，至少 70% 的资金用于投资国际投资级美元债，包括美国国债、发达国家的银行债等，在择券上口味相当清淡。

而且这只产品在久期选择上，也中规中矩， 采用中短久期（3-5 年）的美元债策略。

这么规矩的产品，不怪机构们趋之若鹜。

互认基金此前被认为对个人投资者而言，理解门槛较高，恐怕不易销售。

但好像也不是这么一回事，个人投资者对互认基金的认可度也非常高，借用枣哥的一张图，今天招行的首页挂上了互认基金的广告，有传闻，光招行渠道，摩根的产品就卖了20亿，可见认可度颇高。

但互认基金毕竟是个挺复杂的产品，我们真的不确定大家在配置的时候，有没有充分理解背后的潜在风险。

这里再和大家絮絮叨叨两句。

互认基金的信息披露制度较国内公募基金更加透明与高频，每月发布月度报告。

对比QDII美元债基金来说，互认基金会在每月的报告中会展示组合持仓的久期以及到期收益率，能够确定该基金是长久期或是短久期基金。

但互认基金还有两个需要注意的问题。

1、费率较高，且分红收税

香港互认基金的综合费率较内地公募基金和QDII更高。

南方东英美元债管理费为0.7%，托管费为0.1%，综合下来每年0.8%成本。当前组合持仓的平均到期收益为4.69%，剔除资本利得影响，费率就要侵蚀每年15%左右的票息收益。

在投资互认基金时，还需要注意购买的互认基金份额。以摩根国际债券为例，按照购买币种分为人民币份额与美元份额；按照是否对冲汇率风险分为对冲份额与不对冲份额；按照是否分红分为累计份额与每月派息份额。