专栏名称: 地方政府投融资研究中心

“地方政府投融资研究中心”是国内首家针对地方政府投融资问题的研究智库，中心主要为地方政府与融资平台等机构提供政策解析、债务融资与管控、转型方案设计、PPP咨询、课题研究等服务，曾先后为河北、新疆、天津、甘肃等省市政府投融资平台提供智力支持。

城投观察 | 各地预算报告呈现的化债成果如何？

地方政府投融资研究中心 · 公众号 · · 2025-02-18 19:34

正文

2024年供应链资产证券化市场发展如何？2025年城投债境外发行和投资预期如何？各地预算报告呈现的化债成果如何？城投有何新动态？让我们一起看看市场都是如何说...

2024年供应链资产证券化市场发展如 何？

2024年，供应链资产证券化产品发行规模和发行单数持续下降，发行场所仍以交易所为主， 单笔发行规模集中度高，存续期限仍以1年及以内为主，优先级证券发行利率和发行利差均有所下降，无增信供应链资产证券化产品探索增多，还本方式仍以到期一次性还本为主。 受整体发行规模持续下降影响，供应链资产证券化产品市场存续规模逐年下降。 此外，供应链资产证券化产品发行金额前十大核心企业集中度较高，以国有企业为主。其中，北京市、广东省和福建省的核心企业发行金额占比大，核心企业主要集中在房地产、建筑业及批发和零售业。

来源：联合资信

2024年供应链资产证券化市场回顾与展望——发行规模下降，发行成本下行，无增信模式探索增多，国有企业发行占比大

2025年城投债境外发行和投资预期如何？

2025年境外债进入到期大年。 规模上，2025年境外债到期3063亿元人民币，较2024年增长42%。若境内债置换境外债仍偏慢，同时2025年新增债持平去年（1700亿元+），则2025年境外债发行规模或突破4500亿元。 节奏上，到期集中三季度之前，3-4月、6月、9月偏多。 截至2025年2月10日，城投债境外债存量规模约9565亿元人民币，区域分布相对集中，主要在浙江、山东、江苏和四川，占全国余额约六成左右。

来源：郁言债市

2024境外债高峰，2025关注点心债

各地预算报告呈现的化债成果如何？

2024年，各地普遍对化债工作高度重视，部分区域化债成果显著，内蒙古声称有望率先退出高风险省份。 2024年，各地普遍对化债工作给予高度重视，深入实施一揽子化债方案，有效防范化解债务风险。地方债务化解有序推进，但多地表示2024年财政收支矛盾突出，部分地区化债任务较重，预计2025年地方财政形式依旧严峻，持续推进化债工作的背景下，财政发力仍受限。

来源：业谈债市

从各地预算报告看化债 ‍ ‍ ‍

城投观察 | 各地预算报告呈现的化债成果如何？

正文

各地预算报告呈现的化债成果如何？

请到「今天看啥」查看全文