今日分享研报内容如下：
1、 A股科技龙头股都在被重估，他们是最确定的一份名单（招商证券）
今年价值重估的行情不仅仅局限于茅台、格力、伊利、美的诸如此类的消费白马股；海康威视、汇川技术、科大讯飞这些各自领域稀缺性科技龙头，估值也得到了大幅提升。
为何会出现这一变化？招商证券认为，最主要的原因在于投资者结构的改变。
近年来险资、社保、养老金等保险性质的资金，特别是海外资金进入A股的节奏正在加快。这些资金投资期限都相对较长、偏好能够给确定性收益以及现金流的公司。
这种公司包含两类，一类是消费性公司，增长稳定，现金流稳定。比如茅台、伊利、格力等；另一类，如海康威视、科大讯飞、汇川技术等这些公司现金流和稳定性较上述消费性公司相对较低。但是， 这些科技类公司作为各自领域稀缺性龙头，未来将获得增长的确定性和稀缺性，同样也享受了稀缺性溢价。
正是这些外资的进入，也正在改变着我们对科技股估值体系的重新认识。
过去的估值体系：
①小市值因子。过去崇尚外延并购，但单纯的外延增长无法带来技术的真正进步，在这样的背景下，能够大规模持续投入研发，并已经形成了一定技术和平台优势的公司变得稀缺。稀缺因子从小市值转向高研发、高无形资产、高平台价值。
②PEG估值法。过去国内投资者偏好PEG去讨论科技股的成长性匹配问题。但是科技公司必须持续研发投入，成果并未能够一两年内体现，因此会显得PEG很高，估值很高。
针对PEG方法对高研发投入科技公司估值额的缺陷，招商证券提出了新的估值模型，以体现研发的价值。
定义一个指标叫“研发支出前盈余” E&R(earnings & research)。使用净利润加研发的指标。
新的估值指标， PER(Price to E&R)， 用每股价格/每股E&R。
相应的PERG= PER/Growth of E&R。
按照上面的标准，加些筛选要素，计算A股对应2017年盈利预测的PER水平，计算了各个领域细分龙头的估值如下：
筛选标准：
各细分领域A股龙头；研发支出>1亿；过去三年研发支出占收入比例>3%；对应2017年盈利预测PERG<1，其中医药股标准放宽。
招商证券指出，上面图表显示，国内研发创新类公司平均ER增速高达56%，对应2017年预测ER估值仅有19.4倍，低于美国22.6倍的平均水平，平均PERG仅0.54。
此外，除了研发稀缺性外，科技类公司的无形资产价值、平台价值，过去都被忽略，都应该得到重估。
2、公募在抛、外资却在进，这个板块的定价权正转移至外资手里（长江证券）
10月行情，除了茅台、京东方外，家电板块的表现也极为亮眼，尤其是以小天鹅A为代表的白电最为强势。从披露的三季报来看，虽然家电板块三季度明显遭到公募基金减配，但其仓位绝对值仍居各版块前列。
根据长江证券的报告显示，白电和厨电的仓位配置比重最大，分别为59.42%及25.5%；其中，格力（29.66%）、美的（19.08%）、华帝（16.40%）和老板（8.49%）最受机构青睐。
除此之外，研报君在天风证券的报告中发现一个有趣的对比现象，国内公募在获利了结的时候，外资仍在持续的买入家电股，使得家电龙头的话语权正在转移至外资手中。
3、一个绝佳的潜伏机会：腾讯合作伙伴大会，核心标的都给你梳理好了（选股宝APP）
2017年11月8日-10日，第七届腾讯全球合作伙伴大会将落地成都，与往届不同，今年的腾讯全球合作伙伴大会不仅汇聚了21大腾讯业务线，设置万平“科技与文创”展区，还将公布腾讯在科技和数字内容方面的新计划、新动态。
从前期爆出的消息和首批嘉宾名单来看，本次大会议题可能会涉及互联网金融、人工智能、智慧零售等。而就在今天，马化腾发表公开信，表示腾讯将推出去中心化的智慧零售（和京东联手）。值得注意的是，腾讯的“国民手游”《王者荣耀》就是诞生在本次大会举办地成都。
腾讯这个巨无霸能不能在这个寒冬给A股带来一股热浪呢？先潜伏看看：
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