该反转了吧

咸蛋黄的存钱罐 · 公众号 · · 2024-08-06 20:30

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Part 1.

昨夜，还是挺刺激的。

不管是有没有投美股，大家都在关注着美股的走势。

特别是昨晚但斌的推文，直言其继续加仓开始抄底美股。

其实从美股开始暴跌的时候，就能够预想到：

投资者对于其的信仰是不可能一下就被打破的，抄底的人不会少。

同样，期待美股下跌开始唱空的人也不会少。

有一个比较好的观察指标：

海外市场相关ETF的溢价率。

这在很大程度上能够说明国内资金对于海外市场的态度是怎么样的。

比如今儿日经上涨熔断，涨幅超10%，但国内相关日经ETF的溢价率基本上都是负溢价。（目前日经ETF负溢价，美股ETF依旧是正溢价，即市场对美股信心还是较为充足的）

国内资金不会全都是傻子的，总会有聪明的大资金。

不是这些大资金们跟不上，是他们依旧对于外围后续的走势存疑。

所以，观测这些场内ETF的溢价率是一个较好能够确认大资金们对于后续海外市场的一种方式。

我个人的观点算是比较明确，如果让我选未来我可能不会去押注美股那7家公司，而是会去选美联储降息最直接受益的行业。

纳指肯定是被这七家公司绑架了，所以在去入场纳指的时候需要考虑到这一点。

其次，美联储降息最利好的风格是中小盘股，最利好的行业是创新药行业。

从美联储加息到降息周期，创新药行业也该迎来反转了。

XBI（道琼斯生物指数ETF）是值得考虑的选项。

港股的创新药也是值得考虑的选项。

这里的逻辑很简单：

创新药行业需要通过大量的融资去推不同的产线，有钱才能够做研究。

美联储利率下降意味着融资成本下降，所以这是直接的利好。

所以，我们能看到本轮海外市场下跌时XBI跌幅不大，港股创新药近期走势较强。

Part 2.

昨天，陈果（某首席策略分析师）在提外围市场大跌的时候，又提到了：“当前是黄金坑与拐点”这个论点。

暂且假定 这个论点能够成立，未来市场方向的选择会在哪里？

我们能够看到，今天短线开始熄火了且需要退潮一段时间。（腾达的天地天地对短线情绪影响很大）

站在外资的角度上考虑，国内相较于海外最大优势的地方在于：

制造业。

前段时间任正非发表了这样一段讲话：

1、正视美国的强大，不盲目横向对比美国线性化发展路线，要和美国错位发展。未来全球形势会越来越严峻，而不是越来越宽松。我们华为不抱有太大幻想，不要把作战的扇形面铺得太大，盲目扩张，在很宽的面上消耗力量，要收缩到有能力领先世界的地方，用超强的压强原则，集约火力攻开主战场的“城墙口”。

2、美国的ZZ战略错误越来越频繁，导致很多产业虽然垄断性还在但市场反而在收缩反噬企业本身。华为要创造出合理的商业模式，带动整个中国产业链进步，中国电子工业慢慢就成熟了。美国的中低端芯片卖不进来，美国的高端芯片就困在珠穆朗玛峰山顶上，剩下两朵雪莲花。雪莲花能养活一个美国吗？养不活。我们将大海思、小海思合并，一方面从上往下打山脚下广阔的中低端芯片市场，围绕山脚种草放羊。肉多，才能人强马壮，另一方面美国持续的政治乱象也把一部分人才赶了出来，为我们创造和保留了我们的优秀人才。

在人工智能上，我们和美国反着走，我们一定要加强人工智能真正的应用性，中国需要煤矿，需要钢铁，需要港口，我们针对中国的工业化进步，做的更多的是中小模型，通过中小推理模型进入实体作战。

总结一下：

中低端制造业不是没有价值，甚至一些我们已经做到世界前沿的制造业也不是没有价值。

这些资产同“白酒”类似有着其独特的稀缺价值。

如果海外资金重回A股市场，龙头制造企业们一定会是当前时代下最优的选项。

对于当前的国内市场来讲，其处于一个相对平衡的状态。

其平衡在：

机构买不动。

GJD会护盘。

增量资金的信心又一次受到了伤害，谁能够去打破这个平衡，或许只有外资重回国内市场了。

那外资有可能回到国内市场吗？

到头还是那句： 外围越动荡，国内的优势就越大。

今天，我还没操作。

继续持有中。