央行动态 | 中巴基金正式启动

1.中巴基金正式启动

中国人民银行官网

当地时间2017年5月30日，中巴扩大产能合作基金（简称“中巴基金”）启动仪式在巴西圣保罗举行，中拉产能合作投资基金有限责任公司（简称“中拉产能基金”）与巴西计划、预算和管理部（简称“巴西计划部”）签署基金设立文件，中巴基金指导委员会召开第一次会议并审议通过《中巴基金运作规程》，中巴基金正式启动。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜，中国驻巴西大使李金章，巴西计划部部长奥利维拉等出席启动仪式。

中巴基金根据双方政府首脑达成的共识设立，其正式启动是中拉产能基金落实国家“一带一路”和“走出去”战略的重要举措，有利于中巴双方开展产能合作，实现互利共赢。下一步，中巴基金将按照市场化运作机制，推动中巴双方战略合作和基金稳健运行。

2.流动性压力渐增 央行料将适时跟进资金投放

和讯网

6月首个交易日，市场资金面延续前日午后收紧的势头，总体略偏紧张，短期流动性供给减少，融入难度加大。市场人士指出，5月末企业缴税后，央行未进行流动性净投放，加上市场对年中流动性心存忧虑，短期资金面出现一定的收紧，后续料央行将增加流动性供给。

月初资金面收紧

1日早间，央行公告披露，其在公开市场开展了1000亿元逆回购操作，包括700亿元7天期和300亿元14天期，中标利率分别持稳于2.45%和2.6%。当日恰有1000亿元逆回购到期回笼，故央行实现等额对冲，这已是央行连续第二日实施中性操作。5月31日，央行放量开展2100亿元逆回购操作，当日到期及顺延到期的逆回购也为2100亿元，公开市场操作未净投放或净回笼资金。

跨月后资金面通常会有所改善，央行未实施净投放也不奇怪，但昨日市场资金面显然没有预想的那么宽松。据交易员反映，6月1日早间，银行间市场资金面略微收紧，尽管有大行融出隔夜及7天资金，但供给较少，午后资金面持续偏紧，到尾盘依然有隔夜融入需求，跨季资金有一定融出，但价格保持高位运行。

回购利率方面，昨日银行间质押式回购利率普遍走高，其中隔夜回购（R001）加权平均利率收报2.76%，涨2BP，代表性的7天回购（R007）利率大涨18BP至3.31%，月内到期的14天、21天回购利率稳中略涨，最新报3.90%和4.06%，跨季的1个月回购利率则骤升62BP至4.73%，更长期限的3个月回购利率涨16BP至5.08%。

与此同时，昨日Shibor继续全线上涨，代表性的3个月Shibor上行1.38BP至4.58%，续创两年多新高，远高于当前1年期贷款基准利率。

流动性维稳或跟进

分析人士认为，月初资金面收紧传递了市场对半年末流动性的担忧情绪。

5月份，银行间市场资金面总体较为宽松，但在月末最后一个交易日突然出现收紧；进入6月，首个交易日资金面继续呈现紧平衡态势。有分析认为，这背后的原因，一是月末流动性受到季节性因素扰动；二是5月底企业缴税造成银行超额备付金下降，即银行体系流动性总量减少，而最近几日央行未再实施流动性净投放；三是市场对年中流动性波动风险不乏忧虑。

业内人士指出，目前流动性总量并不充裕，市场资金供求维持紧平衡，但这种状态并不稳定，一旦流动性供求出现边际变化，容易引发流动性波动。从目前来看，年中流动性更容易朝着收紧的方向波动。历史上6月份流动性通常易紧难松，加上当前监管趋严、金融去杠杆背景下，金融机构对流动性诉求上升，而海外美联储政策调整也增添了人民币流动性波动的不确定性，未来一段时间资金面的波动风险仍值得关注。

面对潜在流动性维稳压力，央行货币政策操作依然是决定资金面走向的关键。从近期来看，央行流动性投放意愿有所上升。市场预计随着年中流动性显现阶段性收紧压力，央行或适时加大流动性供给。

分析人士指出，未来一段时间，预计央行将逐步加大逆回购操作力度，熨平流动性边际波动，同时适时开展MLF操作，在对冲MLF到期的同时，释放中期流动性，稳定市场预期。

3.央行反洗钱调查“风暴”过后 三大比特币交易平台恢复提现

新浪财经

今年1月，央行对“比特币中国”、“火币网”、“币行”等比特币、莱特币交易平台展开反洗钱方面的现场检查。时隔四个多月，中国网财经记者今日采访了解到，日前三大平台已经陆续恢复提现功能，并表示反洗钱机制不断健全。

具体的提现状况来看，OKCoin币行方面透露，5月31日起，OKCoin币行逐步恢复提币业务，目前提币是试运行阶段。提现额度上，客户每日比特币最高 20个，莱特币每日最高200个。火币网方面也证实，6月1日下午起，平台逐步恢复提币业务。限额方面，比特币单笔 50个，单日 50个；莱特币单笔5000个，单日5000个；以太坊单笔1000个，单日5000个。比特币中国方面也向中国网财经记者表示，平台已恢复提现,但前提是通过新风控系统(包含视频验证)。目前日均体现额度为最高比特币10个，莱特币400个。

值得注意的是，这是今年1月份央行展开调查后，三大平台首次开放提现。

2017年1月11日，央行于进驻“火币网”、“币行”等比特币、莱特币交易平台，就交易平台执行外汇管理、反洗钱等相关金融法律法规、交易场所管理相关规定等情况开展现场检查。25日，央行再发公告，根据前期初步检查情况和发现的问题，检查组决定将继续围绕支付结算、反洗钱、外汇管理、信息及资金安全等方面情况开展进一步检查。

2月8日下午，央行营业管理部检查组又对其他从事比特币交易的9家在京的比特币交易平台主要负责人进行约谈，通报目前比特币交易平台存在的问题，并提出四项明确要求：不得违规从事融资融币等金融业务，不得参与洗钱活动，不得违反国家有关反洗钱、外汇管理和支付结算等金融法律法规，不得违反国家税收和工商广告管理等法律规定。

当日晚间，比特币中国、火币网、OKCoin币行三大平台相继发布公告，称为升级反洗钱系统全面暂停比特币、莱特币的提现业务。

目前，对于反洗钱等业务的审查情况，三大交易平台均表示，反洗钱工作机制不断健全。

OKCoin币行方面表示，结合多年的运营经验以及与业界同行联合开展和实施了一系列行之有效的反洗钱工作活动及举措，反洗钱工作机制不断健全，工作流程不断优化。

“反洗钱工作作为一项长期而艰巨的任务，在今后的工作中，OKCoin币行将继续把反洗钱工作作为一项长期的重要工作来抓，摆在突出位置，严格反洗钱工作制度，不断健全工作机制，切实预防洗钱风险。”OKCoin币行方面向中国网财经记者表示。

火币网方面透露，目前已经完成了反洗钱系统的升级，也借鉴全球监管经验，与业界同行探讨制定了行业标准。新的反洗钱系统将对用户的行为做更严格的监控，更有效地降低洗钱的风险，同时也保障了用户的权益，鉴于此，火币网逐步恢复提币业务。

比特币中国方面，据路透社报道，平台恢复提现是基于“了解你的客户”(KYC)及反洗钱系统(AML) 升级后的结果。

近期，比特币价格一路攀升，媒体报道称8年来其价格暴涨300万倍。截止今日发稿，OKCoin币行数据显示，比特币最新交投于17000元附近。而央行关于比特币的两个管理办法也或于6月出台。媒体称此管理办法一个是关于比特币交易平台，另一个则有关比特币平台反洗钱。 

4.下周央行将有4700亿逆回购和2243亿MLF到期

Wind资讯

下周（6月3日-6月9日）央行公开市场有4700亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、600亿、2400亿、900亿、500亿；此外，下周还有2243亿MLF到期，周一、周二分别有1510亿、733亿；无正回购和央票到期。

周五（6月2日），央行进行300亿7天、200亿14天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放300亿元。本周净投放300亿元。

由于叠加了MPA考核、跨季资金需求增大以及美联储6月可能加息等因素，今年6月市场流动性波动加剧或难避免。资金面在月初就表现出紧张，传递出市场的不安情绪。

市场人士指出，5月末企业缴税后，央行未进行流动性净投放，加上市场对年中流动性心存忧虑，短期资金面出现一定的收紧，下周逆回购和MLF操作集中到期，后续料央行将增加流动性供给。

央行旗下媒体金融时报上周五（5月26日）称，央行已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF（中期借贷便利）操作，并择机启动28天逆回购操作；将搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。

中国证券报援引银行业内人士指出，目前来看，金融去杠杆远未结束，同业业务扩张受限甚至收缩，银行对稳定负债的争夺或更趋激烈，负债成本有继续上升的压力，对资产端收益率也将造成上行压力。预计未来一段时间内，总体市场流动性可能处于小幅收紧的状态，货币市场利率大概率还会持续走高，存款利率也还具备上行空间。

5.日本央行资产负债表首破500万亿日元

新华社

日本中央银行２日发布的数据显示，截至５月末其资产负债表规模达到约５００．８万亿日元（１美元约合１１１日元），首次突破５００万亿日元大关。

为刺激经济增长，日本央行近年来实行宽松货币政策，持续大量购买国债，导致其资产负债表迅速膨胀，目前已接近其国内生产总值规模。在实施宽松政策前的２０１２年底，日本央行资产负债表规模只有１５８万亿日元。

日本央行此前表示将继续维持目前的宽松货币政策，预计央行资产负债表还将继续膨胀。

为摆脱通货紧缩局面，日本央行设定了２％的通胀目标，但目前情况远不如预期。

6.日央行委员：目前不会退出货币宽松政策

中金网

近期日央行官员讲话较为频繁，对于外界臆测的刺激政策纷纷发表看法，昨日日央行委员原田泰重申，目前没有退出刺激政策的计划。宽松政策适合经济发展需要。

日本央行委员原田泰指出，很难决定退出刺激政策的节奏，这取决于价格增长的势头。当刺激政策成功并接近实现2%通胀目标时，日本央行将退出刺激措施，目前负利率政策对于公司和家庭是有利的。

原田泰表示，如果货币和财政政策一起宽松，将对经济有更大的效果，当退出宽松政策时机到来时，日本央行既可以先加息，也可以先减少购债规模，或两者同时进行，退出刺激政策将是加息和日本央行放弃资产购买的组合拳，若日本央行未来加息，将会结束负利率政策，并提高支付给金融机构的超额储备金利率。

原田泰还表示，日本央行的政策取得了预期效果，但日本央行唯一一件没有实现的事是通胀，通胀预期下降是没有达到2%通胀率的主要原因，劳动力市场收紧应会促使工资和价格水平上涨，日本央行没有关于未来退出政策做任何决定，维持现在的刺激政策直到实现2%通胀目标是合适的。

7.美联储褐皮书显示 美国经济继续温和扩张

经济日报

美国联邦储备委员会发布的本年度第四份全国经济形势调查报告（褐皮书）显示，从4月11日至5月22日这段时间，美国各地区经济活动继续温和扩张，在劳动力需求强劲的背景下，劳动力供给仍比较紧张，但价格水平仍然没有明显回升。

美联储下属12家地区储备银行管辖的区域中，大多数地区经济以“适度至温和”的速度扩张。波士顿和芝加哥地区经济出现了一定程度的放缓迹象，纽约地区储备银行则表示本地区经济停止增长。多数地区消费者支出疲软，但制造业活动和房地产市场活动保持温和增长，能源行业开始逐步恢复。

报告显示，就业继续温和上升，企业对劳动力需求仍然强劲，但工资仍保持温和增长态势，许多企业对最为紧俏的工作岗位上调了工资报价。大多数受访企业对短期经济前景持乐观态度，但在部分地区企业乐观情绪有所回落。美国4月份非农部门新增就业岗位21.1万个，高于市场预期，失业率降至4.4%,创2007年5月份以来新低。

报告还显示，通胀压力并不明显，价格水平也没有明显回升。鲜有迹象显示通胀水平会打破近期迟滞的趋势。从整体上说，与前一份褐皮书相比，物价压力几乎没有变化。尽管如此，美联储内部在通胀将以多快的速度上升以及这种上升趋势是否将持续的问题上仍然存在争论。

美联储理事布雷德纳近日表示，由于美国劳动力市场表现强劲，经济重拾增长势头，美联储很快再次加息是合适的。不过，布雷德纳表示，多位美联储官员仍担心近几个月通胀走向美联储2%的目标仍缺乏进展，如果通胀水平维持低位，美联储应重新评估加息节奏。

8.六月央行大戏拉开帷幕 美联储担纲主角

彭博环球财经

本月全球中央银行议事日程的高潮可能会在6月14日，届时，美联储可能将宣布其在2017年的第二次加息。这将是十余年来美联储首次在同一日历年度加息超过一次。但核心事件可能是美联储主席珍妮特·耶伦在会后的记者会，她届时可能会透露更多关于美联储缩减资产负债表计划的时机和策略的细节。

彭博经济研究认为，第二季度GDP反弹将让美联储可以在6月加息，并在第三季度再加息一次，随后在第四季度启动缩表。虽然接近1.5%的联邦基金利率只能提供有限的利率缓冲，但如果缩表初期的步伐足够小，这点缓冲应该足够。

英国央行的6月会议不太可能带来任何政策改变。自英国央行5月发布预测以来，通货膨胀数据与其预测一致，但第一季度GDP增长率下修，现在比央行的预测低0.2个百分点。这可能会拦住那些想要加息的委员。这次也是货币政策委员会最鹰派委员KristinForbes的最后一次会议，力量平衡将向鸽派倾斜。彭博经济研究认为英国央行在2019年英国脱离欧盟之前不会加息。

对于欧洲央行而言，经济数据好转可能意味着该行要调整增长前景方面的措辞，去除有关“下行风险”的说法，并使之平衡。彭博经济研究认为，欧洲央行管理委员会进一步修改前瞻指引、去除降息可能性依然为时过早。目前的说法是，利率将“在相当长时间内保持在目前或更低的水平”。这种改变更可能在9月发生，连同宣布2018年初开始收缩资产购买规模。之后，将需要基础通胀持续上升，进而带来工资增长，才能让欧洲央行加息。彭博经济研究预计2019年之前不会加息。

中国央行不公布明确的政策声明，也没有对通货膨胀或利率的预测，但最近仍然很活跃。

2017年到目前为止，中国央行采取了谨慎和逐步收紧的政策，采用定向工具引导货币市场利率升高。其目标是：为去杠杆做铺垫，同时为美联储加息时人民币的潜在贬值压力提前做准备。关于经济形势和市场的最新迹象表明，即使这些温和的举措或许也得暂时搁置。5月份PMI调查进一步表明制造业放缓，而债市的下跌说明去杠杆不会一帆风顺。这应该足以推动中国央行进入观望模式，暂时不会进一步引导利率升高。

9.欧洲央行或从言论上拉低欧元，未来上行空间料有限

汇通网

瑞典北欧斯安银行认为，欧洲央行将不会容忍欧元汇率过于强劲，可能在1.15附近从言论上进行干预，因此上行空间料有限；欧元交投于均值利率和长期公允价值水平上方将需：

①欧元区内部进一步强化财政合作；

②欧元区内部失衡的状况逐步改善，从而提升支出水平；

③欧洲央行开始加息或停止量化宽松（QE）；

不过未来六至十二个月内，三者都不大可能发生。

10.巴西央行连续第六次降息 

中国证券报

巴西央行在5月31日的最新货币政策例会后宣布，将基准 利率由11.25%下调至10.25%，为自2014年初以来的最低水平。这已是巴西连续第六次降息。

巴西央行货币政策委员会表示，巴西经济短期内将保持稳定，年内预计将逐步实现复苏。此外，该国5月中旬的年化通胀率进一步降至3.77%，接近十年新低，也远逊于官方设定的4.5%通胀率目标，因此支持本轮降息。不过若该国政坛变动导致经济改革受阻，会严重影响经济复苏。

在巴西肉类生产企业JBS食品公司行贿案于本月中旬被披露之前，金融市场曾预测本次降息幅度可能达到125个基点，但由于行贿案涉及总统特梅尔，导致巴西政治不确定性继续上升， 分析师转而预测降息幅度将有所缩小，此次巴西央行公布的新 利率符合外界预期。

巴西央行自去年10月起启动了四年以来的降息周期，目前已经将基准利率削减了400基点，期望使该国经济走出史上最严重的衰退。