卡塔尔玩的什么幺蛾子？

文 | Gaven 大地采集者

编辑 | 对冲研投   经授权发布

2017年6月5日，沙特发布了一则消息，宣布与卡塔尔“断交”，随后，埃及、巴林也宣布了与卡塔尔断交。引起该外交事件的主要原因是，卡塔尔元首在一个军队庆典上的讲话，对伊朗持同情态度。

卡塔尔油气工业

根据BP能源2016年的数据，2015年，卡塔尔的原油产量达到189.8万桶/天，约占全球原油产量的1.8%；沙特原油产量达到1201.4万桶/天，约占全球原油产量的13.0%。

图一 卡塔尔原油产量

图二 IEA卡塔尔原油产量

按照其峰值来看，卡塔尔能够增加的原油产量最多只有3—5万桶/天，从原油这块来看，卡塔尔对于原油供需的影响相对较小。不过，按照2017年IEA的数据，卡塔尔原油产量仅有60-70万桶/天，与BP数据峰值数据相差约100万桶/天，这样看来的话，卡塔尔的原油增产潜力巨大。

图三 卡塔尔天然气产量

卡塔尔天然气产量却是一个很有影响力的产品，其天然气产量17.6Billion cubic feet/天，是仅次于美国、俄罗斯的全球第三大天然气产气国，约占全球天然气产量的5.1%，美国、俄罗斯分别为22.0%、16.0%。

中东局势

  图四 中东地图

从地图上来看，卡塔尔是一个小国家，为何今天消息一出，原油价格飙涨呢?那就要从地缘政治来看了，卡塔尔的地理位置非常关键。沙特和卡塔尔真的爆发短期的冲突，对于原油、天然气市场影响不小呢。卡塔尔的外交与沙特的有本质的区别，它不以民族、宗教还有意识形态为主，一切以实用主义为主，与伊朗、叙利亚保持良好的外交关系。

图五 卡塔尔介入

短期来看，原油、天然气小幅度飙涨的可能性很大，由于担心冲突导致波斯湾的原油及其它运输受阻，原油供应产生问题；但是，在全球供需平衡严重过剩情况下，随着消息的消化，整个价格又会逐渐的回落，整个油价就又回返回供需主导了。

图六 全球供需'

看看Wood Machenzie的数据，2018年的全球供应预计比2017年增加约300万桶/天。“大地”预计，整个原油超供的问题，很难短期解决，必须要靠一些特别的措施才可以的。

产量分歧

针对卡塔尔产量的问题，“大地”特别找了一些数据，相关的如下：

图七 卡塔尔原油产量一

图八 卡塔尔原油产量二

“大地”仍然觉得，NGPLs应该算入原油中，一般炼厂加工的NGPLs都是算入原油加工量中的。因此，卡塔尔生产的原油或者当量原油，可以近似看做190万桶/天。

小结

2017年注定了是一个不平凡的时候，经济危机的第二年、叙利亚危机解决的第二年、欧洲各国换首脑的第二年以及川普当选的第二年。

2017年已经过半的，原油价格到底咋走呢？最终还是要看超供问题如何解决！

reference

1、卡塔尔的外交政策及其实践

2、bp-statistical-review-of-world-energy-2016-workbook

3、IEA月报

4、http://blog.sina.com.cn/s/blog_488f69c501017dun.html

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