跟着顶流有肉吃？公募一哥张坤一季度巨亏56亿，七成ikun亏钱了

腾讯证券 · 公众号 · · 2021-04-27 18:20

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“顶流基金经理”一季度的收益情况如何？以公募一哥、易方达基金经理张坤为例，一季度张坤管理的4只基金合计亏损56.6亿元，其规模最大（超过800亿元）的明星基金产品——易方达蓝筹精选混合，购买该产品的基民超七成处于亏损状态。

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来源 | 腾讯证券王慧

公募基金一季报已经披露完毕，媒体通常将目光聚焦在“顶流基金经理”最吸引眼球的方面，比如规模增加了多少，最新的市场观点是什么，增持了哪些明星股等等，但是较少关注这些“顶流基金经理”一季度有没有赚钱，跟买的基民是赚了还是亏了。

来自天相投顾的数据显示，截至3月底，7000多只公募基金合计规模达21.79万亿元，较2020年底增长1.64万亿元。从“顶流基金经理”的情况来看，一季度有14位基金经理的管理资金规模超过500亿元，其中易方达张坤、景顺长城刘彦春的管理资金规模超过1000亿元。

这些“顶流基金经理”一季度的收益情况如何？以公募一哥、易方达基金经理张坤为例，一季度张坤管理的4只基金合计亏损56.6亿元，其规模最大（超过800亿元）的明星基金产品——易方达蓝筹精选混合，购买该产品的基民超七成处于亏损状态。

张坤一季度巨亏56亿元，在管4只产品全线亏损

来自天相投顾的数据显示，公募基金今年一季度期间整体亏损超过2100亿，其中混合型基金和股票型基金成为亏损重灾区，亏损额度分别为1773.68亿元和1116.27亿元。

顶流基金经理方面，因为一季度市场集体回调，重仓抱团股的基金经理普遍亏损。以公募一哥张坤为例，其管理的产品包括易方达蓝筹精选混合、易方达中小盘混合、易方达优质企业三年持有期混合和易方达亚洲精选股票等4只基金，一季度这四只基金全部亏损，亏损金额合计达56.6亿元。

七成张坤的基民亏钱了，四大亏钱原因曝光

尽管一季度张坤的四只基金产品全线亏损，但是ikun们的认购热情依然不减，截至2020年3月31日，张坤管理基金总规模已经增长至1331亿元，其中易方达蓝筹精选的规模接近888亿元，基金份额在Q1净增长31%。

基民如此热情，赚钱的有多少呢？来自支付宝的数据显示，截至4月23日收盘，易方达蓝筹精选的基民有70.2%是亏损的，其中亏损5%以上的基民高达43.2%。

亏损原因方面，除了一季度大盘和抱团股普跌的原因外，追涨杀跌、定投放弃、频繁买卖、持仓时间短，被认为是基民亏钱的四大主要原因。

追涨“顶流”并不能躺赢，或面临两大风险

今年以来，基金市场持续火爆，基金一词持续登上社交媒体热搜榜，张坤等明星基金经理C位出道，成为基民的新爱豆，追捧张坤的基民自称ikun。但是很明显，追涨“顶流”并不意味着躺赢。

事实上，从历史数据来看，“顶流基金经理”的回撤幅度是非常惊人的。以一季度管理资金规模排名前5的基金经理为例，公募一哥张坤从业时间超过8年，历史上最大回撤是32.98%；排名第二位的刘彦春从业时间近12年，历史最大回撤为47.03%；排名第三位的刘格崧从业时间7年，历史最大回撤62.89%；排名第四位的葛兰，从业时间近6年，历史最大回撤64.71%；排名第五位的董承非，从业时间超过14年，历史最大回撤是53.06%。

除了系统性风险带来的净值大幅回撤，基金经理过于押注某一板块，也容易带来潜在的风险。以张坤为例，被市场称作“酒神”的张坤以重仓白酒股闻名，去年四季度，其代表产品易方达蓝筹、易方达中小均持有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份，持股比例都达到近40%。

“豪赌”一个板块的最大风险是，板块一有风吹草动，就容易引发基金净值的大幅波动。

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