【广发电子周观点】全面屏的意义是承上启下

1. 感悟：全面屏的意义是承上启下
近期市场对全面屏关注度较高，本周周报谈谈我们的观点。
除了逐步被认识到的对零组件的影响外，品牌厂商推全面屏的意义在哪里？我们理解全面屏无论对于零组件还是整机厂来说，都是一个“承上启下、继往开来”的意义。苹果15年发布大屏iPhone，这几年来屏幕尺寸越来越大。未来屏幕发展方向往哪里走？长远方向是配合柔性OLED，往可弯曲、可折叠的方向走，解决显示区域变大的需求（屏幕要不断变大）与消费者使用便捷性（单手握持的尺寸有限）之间的矛盾。但手机设计包括柔性屏相关的零组件离成熟可量产还差距很远。因此，中短期内，通过全面屏，进一步优化零组件，发展适合柔性折叠屏的供应链，成为整机厂的最优选择。
全面屏至少在2~3年内是趋势，今年下半年以及明年就会有诸多的全面屏手机出现。一方面全面屏手机颜值高、差异化，会带来新一波的换机潮，促进销量；另一方面，全面屏相关的零组件确有不少变化乃至变革，带来新的投资机会。短期来看，18:9的LCD屏幕、3D玻璃、激光切割设备（异形切割需求）将是弹性最大的部分；而从1~2年的维度来看，OLED屏幕、声学（听筒部分）、生物识别（包括指纹识别以及虹膜和结构光）等将呈现新的变化。我们看好相关零组件龙头借助客户及研发优势，进一步强化产业链地位，重点关注国内面板龙头京东方、激光设备龙头大族激光、3D玻璃龙头蓝思科技等。

2. 重点关注标的
消费电子：大族激光、信维通信、立讯精密、蓝思科技、德赛电池、欣旺达、长盈精密、科森科技、得润电子、水晶光电、艾华集团、法拉电子。
面板及LED：京东方A、深天马A、三安光电、洲明科技、华灿光电。
安防/半导体：海康威视、大华股份、华天科技、长电科技、中颖电子、北京君正、扬杰科技、南大光电、上海新阳、北方华创。
PCB/军工等：依顿电子、超声电子、东山精密、景旺电子、胜宏科技、火炬电子、索菱股份。

3. 风险提示
行业景气度下滑的风险；原材料价格大幅上升的风险；新技术渗透不及预期的风险；产品价格快速下滑的风险；行业竞争加剧的风险；重大突发性事件风险；重大行业政策变动风险。