周评|经济工作会议：定调2025，大力提振消费和更加积极有为宏观政策

会议对当前的经济困难给予充分的估计，国内需求不足、企业生产经营困难和群众就业增收面临压力都被正视，因此明年的政策“组合拳”也将更加有的放矢，有力、有效。

短期无论是靠消费还是靠刺激，从长期来看，最终都得是靠改革，才能使得中国经济行稳致远。改革的目标，要么是降低制度性交易成本，为市场和企业减负；要么是打开新的市场空间，也就是新质生产力和高质量发展的应有之义。

前两者解决的是收入预期和“后顾之忧”的问题，后者解决的是创新型、个性化消费，都无法一蹴而就，不仅是系统性，也是持久战。但宏观调控的思路已经发生变化，消费与投资两端，目前政策的重心显然在消费一端，那相关的制度供给、补贴红利也会随之而来，对于消费而言，至少会骐骥一跃。

这里面， 金融既要承担起支持和赋能实业和消费的功能，同时金融消费本身就构成了新型消费的一部分。

就在中央经济工作会议的隔天，人民银行等九部门联合印发了《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，从信贷、债券、上市等各个维度予以保驾护航。

特别是，养老保险“三支柱”成为重中之重，不仅提出要完善基本养老保险基金的投资政策，更要在全国全面实施个人养老金制度，以及加强养老金融产品的设计和管理，包括养老储蓄、养老理财，以及服务居民养老规划的信托产品。

对于保险公司，则单列出各项要求和期待，鼓励探索提供“医护康养居”一体化的养老金融综合解决方案，积极发展商业健康保险，推进医保信息和商保信息的共享，鼓励养老保险公司加大商业养老金产品的创新力度。

事实上，由保险牵头打通医康养赛道，一直被认为是极具想象力和爆发力的未来产业，其不仅关乎民生需求痛点，同时也衔接着新质生产力和高质量发展，既是消费，也是改革。

但银发经济或者医康养赛道，与我们此前简单依靠增加要素投入和“人海战术”的增长模式有所不同，创新、服务、长期和精细化，是新的关键词。成熟市场经济与初创市场经济的最大不同，在于比拼的是创新能力，背后则是营商环境的终极比拼。

因此，银发经济厚积薄发，不单单是一个促消费的故事，也是有关改革的叙事。有时候涉及到部门协同，财税部门和人社部门必须同频共振，金融领域和医保领域必须打破藩篱，等等。因此，现在的改革，往往都是系统性改革，牵一发动全身，非有大局观难以向前一步。特别是像银发经济这样广泛的人群和广泛的市场，做到协调已属不易，至于协同更是需要凝聚最大程度的共识和力量。

银发经济之外，当下最重要的改革，非统一大市场建设和新财税制度改革莫属，这也在中央经济工作会议上着墨颇多。前者是促进内循环消费的重要制度环境，后者则是对长久以来重生产轻消费的税制进行调整，将消费税下沉至地方，后者促消费就有了明确的目标和利益约束。

长期靠改革，知易行难，迎难而上。不同的时期和阶段，投资和消费之间，改革目标之间，如何事半功倍，确实兵无常势，水无常形。

明者因时而变，知者随事而制。