3万亿特别国债来了？普通人怎么买（含避坑指南）

前段时间路透社披露了一个消息，今年国内要发 3 万亿特别国债，用来支持设备更新、以旧换新以及国家重大战略和重点领域的发展。

虽然消息未经证实，但新的一年，国家扩大财政赤字，配合发行数万亿国债的大方向是确定的，有机构甚至推测有 10 万亿以上的规模。

还记得去年发行的国债，利率在 2.5% 的并不少见，可见国家借钱的诚意满满。

但买国债可不是一件很简单的事，操作不对还会亏大钱！那怎么避开国债的“坑”，并买到合适的产品？

国债很安全，但买了也可能亏钱

一张国债，就相当于国家向大家借钱的欠条，上面写明了 借多少钱、利率多少，什么时候该还本付息。

不过这种欠条分成两大类别，一类是储蓄国债，我们得持有到期；另一类是记账式国债，可以在交易所像股票一样被买卖，我们经常听到的特别国债也属于记账式国债。

想了解它们之间更多区别的，可以点击下图细看~

不过要提醒下，虽然国债的安全性没得说，但操作不当也会亏钱！

第一种情况：买了储蓄国债半年内赎回

比如有人买了 10 万的凭证式储蓄国债，半年内取回不仅一分钱利息没有，还要交 0.1% 的手续费，最终亏损 100 块。

当然，如果持有时间超过半年还是有利息的，但利息显然会变少。

以这张 5 年期 的储蓄国债为例，拿了 1 年出头就取回，只能按年利率 0.6% 算， 除了利息减少 1650 块，还得另交 100 块手续费。

它跟银行定存一样，只有拿着到期才有最初约定的收益，因此建议用闲钱购买并考虑好资金锁定的期限。

第二种情况：交易记账式国债，卖亏了

个人买记账式国债，整个过程跟买股票差不多。

但很多记账式国债的期限动不动 10 年、20 年起步，一般没人有耐心持有到期，所以大家买入后基本都会择机卖出，一些亏钱离场的故事自然无法避免。

就比如 24 年 5 月在上交所上市的特别国债，上市当天它的价格就在各方的炒作下暴涨暴跌，开盘价 103.1 块，仅仅一个上午就被炒到 125 块。

如果散户在高位接盘，第二天直接浮亏 20%，就算熬到现在还是亏损近 10%。

由于交易的波动属性，记账式国债的风险等级是 R3，明显高于 R1 的储蓄国债，建议大家谨慎看待这类国债。

普通人买点国债，挺不容易的

除了可能亏损，普通人买国债很可能得面临一些挑战。

挑战1：买储蓄国债，还得拼手速拼运气

如果你追求稳妥，只想买点三年期五年期限的储蓄国债，那操作倒是很便捷，尤其是电子式的，打开银行 APP 搜索“储蓄国债”，找到相应产品 100 块起就能买。

但问题是这类国债供应有限，一开售通常几分钟就被抢光，拼的是运气和手速。

难抢、抢不到的根本原因，是需求量大但供给不足。

为什么说储蓄国债的市场需求量大？

其实看看这几年一降再降的银行存款利率就明白，同样是 确定收益且保本的产品，很多人希望把闲钱投向国债，而不像以往那样存银行定期。

毕竟国债还更有优势一些，去年财政部发行了 9 轮 5 年期储蓄国债， 票面利率清一色地比同期 5 年期存款高 ，同时具备每年付息的灵活性。

至于供不应求就更好理解，我们对比两个数据就能感受到。

目前全国的定期存款余额年增量是 10 万亿+，但 去年只发行了 3400 来亿规模的储蓄国债 ，在居民存款搬家买国债的趋势下，这明显供不应求 。

挑战2：买记账式国债，个人投资者不占优势

记账式国债的供给倒是蛮充足，去年发行了超 100 只，募集资金 9 万多亿。

如果想买记账式国债，我们有两种渠道可以参与。

第一种，在银行的柜台债市场买卖国债。

我们在银行 APP 搜索“柜台债”，交易时段内选定品种，100 块起就能买。

不过要注意，柜台债市场是有资质的一些银行各自推出的业务，同一时间同一品种，不同银行售卖的记账式国债 到期收益率是不太一样的。

这有点类似于银行的结售汇业务，不同银行对同一种货币的交易价格会自行定价。

第二种，在券商 APP 直接买卖国债。

无论深交所、上交所还是北交所都有大量的已上市记账式国债，但需要 1000 张起购， 资金门槛在 10 万以上。

如果你想在市场波动中买卖 R3 风险等级的记账式国债，又能投入较多的资金量，可以考虑在券商平台参与交易。

如果资金量有限或只想小试牛刀，也可以在银行 APP 的柜台债市场先体验下。

不过我们前面提过，记账式国债有一定波动，因此它对于大多数追求稳健理财的人来说并不是优选。

毕竟，银行、外资、证券公司等机构才是买卖记账式国债的主力军，其中 商业银行是绝对主力，配置了市场上约七成的规模。

我们个人参与其中，相当于跟银行这些机构做买卖博弈，需要有一定的交易能力。

当然了， 如果打算买入后持有到期，这类产品倒是可以考虑的 ，这样就不必理会持仓市值波动，但需要我们选择合适期限的产品，然后保持足够的耐心。

买不到心仪的国债，怎么办？

储蓄国债难抢，买卖记账式国债有波动风险，还有别的稳妥选择吗？

同样安全性很高、同样收益确定的增额寿，就是国债强有力的竞争对手。

接下来，我们拿 最近的 5 年期电子储蓄国债 跟 优秀的增额寿 进行 PK，发现两者各有千秋。

PK 结果出炉：

① 前 5 年，国债的总价值高于增额寿，但两者差距逐年缩小

② 第 6 年起，增额寿的总价值反超国债，且优势逐年扩大

这里提醒下，我们假设上述国债到期后能买相同利率的产品，但在低利率环境的现实下，未来它的实际收益很可能低于表格的数据。

而增额寿倒没有这个问题，反而 能锁定长期利率 2%+ 到几乎终身，后面还能突破 3%。

因此如果你打算 配置储蓄国债，但觉得这类产品的 5 年期限太短，或者担心未来到期重买国债时利率太低 ，这款增额寿恰好能解决这些担忧。

有些朋友就会有疑问了： 国债利率都越来越低，保险公司靠什么锁定长期复利 2% 以上？

主要有两点原因：

第一 ，从寿险公司的投资端看，他们手握长期资金，投资风格偏向长期配置而非短期交易， 以前配置的一些高利率国债、金融债、信用债等，现在还能持续提供较好的回报。

而且不少保险公司也会 增加对优质股票、基金、非标资产的配置 ，努力增厚整体投资收益。

第二 ，保险产品的收益很大程度上由 保险预定利率 决定，但这个利率的调整，有明显的 滞后性 。