01
理论上只需185天，老三板公司有上市"绿色"通道
从老三板回归A股怀抱，并不需要像走正常的IPO排队程序，
理论上，经交易所同意，仅185天就可以等着安排股票上市。
大部分公司即使退市，但壳价值依然在。这也成为老三板公司股价被爆炒的主要原因。
2017年7月26日，中科盛创（834634.OC）与从深交所退市的猴王1（400045）签署《合作协议》，希望通过借老三板公司壳的方式登陆A股，今年2月已完成上述资产重组。
本次申请重新上市的创智5，便是通过资产重组的方式使自己达到重新上市的标准。
老三板公司回归A股，一般的流程是，交易所收到重新上市申请文件后，会在5个交易日内作出是否受理其申请的决定。
主动退市公司申请重新上市的，自受理申请之日起的30个交易日内，作出是否同意其股票重新上市的决定。
强制退市公司申请重新上市的，自受理申请之日起的60个交易日内（差不多是3个月时间），作出是否同意其股票重新上市的决定。
创业板不接受公司股票重新上市的申请。
退市公司的重新上市申请获同意后，需要在三个月内办完公司股份的重新确认、登记、托管等相关手续。这之后，交易所会安排股票上市交易。
大部分公司是被强制退市，因此这些公司完成所有的程序，理论上需要185天。
当然，如果中途反馈需要补充材料的话，实际时间会更长。
02
重新上市门槛，最近三年盈利且净利润累计达3000万即可？
老三板公司申请重新上市有什么要求？读懂君看到了2012年和2014年两个版本的《退市公司重新上市实施办法》。
2014年11月16日前已退市并于2017年11月16日前申请重新上市的公司，适用2012年较低门槛的版本，在这之后申请的，适用2014年较高门槛的版本。
根据2012年的办法：
公司仅需最近两年净利润为正且累计超过2000万元，最近一年净资产为正，以及具有持续经营能力且最近3年无重大违法行为即可。
创智5早在2106年6月30日提交申请材料，同年8月30日申请中止审核。申请时间较早，适用该版本。
根据2014年的办法：
最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；
最近1个会计年度经审计的期末净资产为正值；
最近3年公司主营业务没有发生重大变化，董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
长油5则适用于该版本。
这两家公司重新上市的申请均为两个交易所的首例，这不仅关系到两家公司、十几万投资者的命运，还关系到监管对于重新上市的态度及关注要点，可以说是风向标。
03
只有17%的老三板股票符合重新上市财务指标，躁动也要注意风险
此次重启上市的长油5是老三板的盈利王，长油5也被称为长航油运，因2010年至2012 年连续三年亏损， 2014年6月5日被终止上市。剥离亏损业务后，经营转状况逐渐好转。
2017年长油5营收达37.29亿元，扣非后净利润达3.80亿元。远超重新上市的标准。
而大部分老三板公司自身的业绩不达标。截至目前，59家老三板公司，只有40家披露了2107年年报。
根据年报，21家公司实现盈利（以扣非后净利润孰低原则来看），除长油5、创智5外，
仅9家公司符合重新上市的财务指标（2014年版本），且只有1家目前为正常交易。
可见，与长油5一样，靠实力，即财务指标符合重新上市标准的公司并不多。
对于业绩不达标的退市公司而言，重新上市最大的可能是通过资产重组，也就是被借壳，创智5走的就是重组路线。
2014年，多次冲击A股失败的天珑移动斥资42亿元将资产装入创智5，随后创智5主营业务改变为手机制造以及移动互联网相关业务，业绩突飞猛进。2013年营收为零，2017年，净利润已经达到1.23亿元。
