【华创有色钢铁】团队成员：
任志强13482261143;王保庆13810855641;胡金15810829709;华强强18810250644
1.钴：恐慌情绪及需求弱致钴下跌、中长期钴供需格局仍较好
本周三MB价格下跌0.2至43.88美元/磅，为去年10月以来首跌。随后本周四和周五，市场恐慌性情绪叠加资金因素，无锡电子盘电钴大幅下跌12.2%至55.7万元/吨。信心不足导致钴现货市场整体继续下行。但本周五MB价格微跌0.03至43.85美元/磅，有利于缓解市场恐慌情绪，钴价有望逐步企稳。4月份以来钴下跌主要因前期下游采购较多，库存较充足，导致近期采购较少，需求总体疲弱所致。同时，恐慌情绪叠加资金因素导致投资市场钴大幅下跌，市场信心受到极大的打击。后市，5月中下旬或6月，下游补货需求将恢复，需求将迎来复苏，价格有望再次上行。中长期格局看，钴行业供需基本平衡，价格波动更多受市场情绪、采购节奏等多因素的影响，对钴价不必悲观。相关钴个股标的股价波动与MB低级钴和硫酸钴价格高度相关，短期看仍仍缺乏上涨催化剂，但相关标的2018年PE已跌破20倍，处于低位，建议可轻仓少量参与。待钴价重回上涨走势，则可大幅加仓。首推标的仍为华友钴业（603799.SH）、寒锐钴业（300618.SZ）和洛阳钼业（603993.SH），其他二线标的也可适当关注。
2.铝市重回
基本面关注供给消费和库存
上周俄铝事件有所反复，引发铝市有所动荡，后续来看，首先制裁事件有所延后，其次俄铝管理层也有所动作应对制裁，对市场的影响或渐渐消退，铝市场将重回基本面。2018年4月中国原铝产量为295.95万吨，平均日产9.865万吨，年化产量3600.725万吨；较3月份日产9.778万吨上升0.087万吨/天，日产量继续缓慢增加，随着采暖季限产产能逐渐复产，预计5月份日均产量将进一步上升。消费旺季渐起，库存持续小幅下降，根据上海有色网数据，2018年5月2日国内电解铝现货库存为220万吨，较4月26日下降1万吨。后期关注库存下降速度和中美贸易谈判结果，股票关注中国铝业、云铝股份、神火股份、南山铝业等。
3
.风险提示：金属价格下跌风险、宏观经济下行风险、贸易战风险等
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1）宏观新闻：
1
、中美经贸磋商就部分问题达成共识，双方同意建立工作机制保持密切沟通
双方就扩大美对华出口、双边服务贸易、双向投资、保护知识产权、解决关税和非关税措施等问题充分交换了意见，在有些领域达成了一些共识。双方同意继续就有关问题保持密切沟通，并建立相应工作机制。
2
、美推迟对欧盟、加拿大、墨西哥等钢铝关税豁免期限，拟实施配额限制
特朗普推迟对欧盟、加拿大、墨西哥关税问题作出决定至6月1日；与阿根廷、澳大利亚以及巴西达成原则性协议。美国白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗称，特朗普政府正推动向所有获得钢铝关税豁免的国家实施配额限制。
3
、中国4月官方PMI
中国4月官方制造业PMI
51.4，预期 51.3，前值 51.5。其中，出口订单自2016年11月以来首次出现萎缩。非制造业PMI
54.8，预期 54.5，前值 54.6。综合PMI 54.1，前值 54。
4
、美国4月Markit PMI
美国4月Markit制造业PMI终值 56.5，创2014年9月份以来终值新高，预期56.5，初值 56.5；3月终值 55.6。Markit服务业PMI终值 54.6，预期 54.5，初值 54.4，3月终值为54。Markit综合PMI终值 54.9，初值 54.8，3月终值为54.2。其中，服务业新业务指数创2015年3月以来新高。
5
、美国4月非农就业报告
美国4月非农就业人口新增16.4万人，不及预期19.2万人。失业率为3.9%，刷新2000年年底以来新低。制造业就业人口新增2.4万人，好于预期及前值。
6
、日本4月PMI
日本4月制造业PMI终值 53.8，初值 53.3；3月终值53.1。服务业PMI 52.5，为6个月新高，前值 50.9。综合PMI 53.1，前值 51.3。
7
、欧元区4月PMI
欧元区4月制造业PMI终值 56.2，为13个月新低，预期 56，初值 56；3月终值56.6。 服务业PMI终值 54.7，为8个月新低，预期 55，初值 55；3月终值54.9。综合PMI终值 55.1，为15个月新低，预期 55.2，初值 55.2；3月终值55.2。
8
、欧元区一季度GDP
受恶劣天气、欧元走强和罢工等因素影响，欧元区一季度经济增速回落，是2016年二季度以来的最低增速。欧洲统计局称，欧元区一季度GDP季环比初值0.4%，符合预期，低于前值0.7%；同比初值 2.5%，符合预期，前值2.8%。
（
2）行业新闻：
1
、嘉能可发布2018年一季度产量报告
嘉能可2018一季度自有铜产量为34.54万吨，同比2017年增长7%；自有锌产量为24.27万吨，同比减少13%；自有铅产量为5.74万吨，同比减少17%；自有镍产量为3.01万吨，同比大幅增长21%；钴产量为7000吨，同比增长11%。
2
、蒙古铜业正积极维护其旗下Erdenet矿业公司股权
蒙古铜业公司（MCC）正在维护其所拥有的亚洲最大的铜生产与开发商之一Erdenet矿业公司的股权。但蒙古政府对法院提出上诉，称此次股权收购是非法的。Erdenet是亚洲最大的铜矿之一，年均产能53万吨铜精矿。
3
、Doe Run Mine矿业将收购一矿山和冶炼厂
秘鲁Doe Run Mine的债权人将在6月15日之前支付70.6万美元给Doe Run公司旗下的Cobriza铜矿山，以及68.7万美元给La Oroya综合冶炼厂。
4
、PacificRidge Exploration矿业拟收购新的铜矿项目
Pacific Ridge Exploration矿业公司宣布，它计划收购位于不列颠哥伦比亚省梅里特市西南40公里处的Spius斑岩铜矿项目。最近勘探的斑岩型矿化带有含铜2.53％的黄铜矿和含铜1.43％的斑铜矿。
5
、巴西联邦法官命令海德鲁铝业降低其氧化铝产量
巴西联邦法院法官要求海德鲁铝业在采取措施确保其运营安全之前，降低其氧化铝冶炼厂的生产速度。如果不遵守规定，该公司将被罚款285000美元。巴西检察官希望海德鲁铝业能在法院的正式命令下达前依然维持50%的产量。
6
、港交所：5月7日起，禁止美籍人士交易俄铝股票
近日，香港交易所发布正式公告。根据OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）的第131号文件，所有美籍人士必须在2018年5月7日，交易许可到期前，将持有的俄铝股份转让给非美国公司。
7
、美国财政部延长投资者处置俄铝等相关资产限期一个月
美国财政部：投资者转移或剥离所持EN+、GAZ集团和俄罗斯铝业发行的债券和其他金融资产的截止日期由5月7日延长至6月6日。
8
、俄铝受制裁氧化铝价格飙升Noble等多家公司受益
自实施制裁以来，氧化铝供应就一直非常短缺，诸如力拓集团这样的大型企业都纷纷转向Liberty House 集团寻求原料供应，Noble集团旗下的牙买加Jamalco铝厂也变成全球大宗商品行业最理想的资产之一。
9
、2018年5月3日国内6063铝棒现货库存
2018年5月3日国内6063铝棒现货库存为8.17万吨，较4月26日下降了0.32万吨，即3.77%。
10
、2018年5月2日国内电解铝现货库存
据SMM调研，2018年5月2日国内电解铝现货库存为220万吨，较4月26日下降1万吨，即下降0.45%。
11
、锌精矿基准TC下滑凸显原料供应问题仍存
据SMM了解，国外主要锌矿商与冶炼厂达成2018年度锌精矿长单基准TC价格为147美元/干吨，较2017年172美元/干吨下滑14.5%，为2006年来的最低基准价。目前敲定的基准TC低于此前的市场预期，表明国外市场仍然不看好今年国外的精矿供应增量能如期释放，供应缺口弥补的速度料将放缓。
12
、澳大利亚的New Century锌矿获得最终重启资金
周一，澳大利亚的New Century资源公司完成了全部承保的股权融资，已确保最后一部分资金成功用于重启昆士兰的世纪锌矿。第三季度的初期产能预计将为800万吨/年。 一旦投入生产，该公司计划在15个月内再投资4755万美元，以使其年产能达到1500万吨/年。
13
、韦丹塔欲在南非建锌冶炼厂，预计年中投产
该公司目前已投资4亿美元，预计年中将投产，12个月后其冶炼产能将达到25万吨。
14
、2018年5月4日全国主要市场锌锭库存
2018年5月4日全国主要市场锌锭库存为15.84万吨，较上周五下跌0.55万吨，即下跌3.36%。
15
、特斯拉：实施增镍减钴电池策略
总部位于加州帕洛阿尔托的特斯拉周三在致股东的信中表示，特斯拉的电动汽车电池将使用最高能量密度的电池，而实现这一目标的方法则是，在增加电池镍含量的同时，大幅降低电池的钴含量，以保持其良好的热稳定性。
16
、澳大利亚银河资源聘请摩根大通就3.76亿美元的锂项目方案提供咨询意见
澳大利亚银河资源股价周一大涨，因其确认已聘请摩根大通评估其位于阿根廷的Sal deVida锂及钾盐项目的市值。该矿预计每年将产生高达25,000吨的电池碳酸锂和9.5万吨氯化钾。该公司还宣布，希望将其在Sal de Vida的股权出售给中国或韩国。
17
、厄瓜多尔大型矿产项目获投资8200万美元
厄瓜多尔《商报》4月26日报道，厄阿苏艾省里奥布兰科和洛马拉格两个金属矿项目共获投资8200万美元，目前正在推进前期工作。其中，里奥布兰科项目由湖南黄金和庄胜集团共同开发，开采矿石将出口中国。
18
、Yamana公司2018年第一季度金矿产量超原定生产计划目标
Yamana Gold今日宣布，其黄金产量超过了2018年第一季度的原定生产计划指标。尽管该公司总产量有所增长，但该公司仍将继续销售旗下Gualcamayo矿山，该矿2018年预计将生产11万盎司的黄金。
19
、黑斯廷斯投建稀土加工厂，将为永磁行业提供钕镨
Hastings目前正在西澳Gascoyne地区的Yangibana开发一座稀土矿和加工厂，加工厂预计可在2020年第一季度投产。公司已建成选矿和湿法冶金试验厂，目前正在生产富含钕和镨的混合稀土碳酸盐样品。据估计每年可生产15000吨混合稀土碳酸盐。
20
、秘鲁总统倡导可持续采矿，放宽矿业标准
秘鲁新总统MartínVizcarra周六表示，只要是以对环境负责的方式完成的采矿活动，他都将予以支持与赞成。
21
、进口废料将被严检，中国一月内无法进口美废料
自2018年5月4日起，对来自美国的废物原料实施100%开箱、100%掏箱检验检疫，对疑似危险废物进行100%检测。同日起，对中国检验认证集团北美有限公司实施a类风险预警措施，持续一月，期间不再承担进口废料转运检测工作。
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3）上市公司
1
、【002501.SZ利源精制】关于签订重大合同的公告
2018年 4月25日，吉林利源精制股份有限公司与江苏南铝创佳金属股份有限公司签订了《产品购销合同》，合同总金额约为18,000万元，合同有效期为一年。
2
、【002501.SZ利源精制】关于全资子公司签订重大加工及战略框架合作协
议的公
告
2018年 4月20日，全资子公司沈阳利源与沈阳富创签订了《加工及战略框架协议》，合同总金额约为25,000万元，合同有效期为一年。
3
、【002171.SZ楚江新材】关于全资子公司被认定为高新技术企业的公告
清远楚江自认定当年起三年内享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，即2017年至2019年按15%的税率缴纳企业所得税。
4
、【603399.SH吉翔股份】关于变更西沙德盖业绩承诺利润补偿对象的公告
经与张彦平、张广平、张改凤、李学旺四位自然人协商，张彦平等四人同意将利润补偿款(20,951.01万元)直接补偿给公司。综上，公司董事会同意将西沙德盖利润补偿对象由西沙德盖变更为吉翔股份。
5
、【002716.SZ金贵银业】关于筹划重大事项停牌的公告
公司股票自 2018 年5月3日（星期四）开市起停牌。公司拟通过现金及发行股份购买湖南临武嘉宇矿业有限责任公司和湖南东谷云商集团有限公司控股权，预计金额为18—22亿元。
6
、【600614.SH鹏起科技】关于鹏起科技控股集团有限公司增持公司股份计划的公告
鹏起集团拟通过自有资金，于自2018年5月3日起未来6个月内通过集合竞价系统、大宗交易系统、协议转让等方式增持公司股份。本次拟增持股份的金额：累计增持金额不低于9亿元人民币，不高于10亿元人民币。
7
、【600490.SH鹏欣资源】关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的公告
上市公司拟向实际控制人姜照柏及一致行动人姜雷发行股份及支付现金购买其持有的宁波天弘合计100%股权，进而间接取得CAPM的控制权，CAPM的核心资产为南非奥尼金矿矿业权。本次交易的现金对价为40,000万元，其余部分以上市公司发行股份为对价支付。
8
、【002460.SZ赣锋锂业】关于向激励对象授予预留限制性股票的公告
公司2017年限制性股票激励计划原定预留授予限制性股票激励总量为300万股，本次授予的预留限制性股票数量为286.5万股，剩余13.5万股预留权益不再授予。
9
、【601212.SH白银有色】关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的公告
本次重组的交易方案为上市公司拟向中非基金发行股份并支付现金购买其持有的中非黄金100%股权。同时，公司拟以非公开发行方式向不超过10名的特定投资者发行股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过7.56亿元。
10
、【600988.SH赤峰黄金】关于召开2017年度业绩说明会的公告
投资者可在5月10日15:30—17:00通过互联网登陆http://sns.sseinfo.com，在线直接参与本次业绩说明会。
11
、【00042.SZ兴业矿业】关于持股5%以上股东股份减持的进展公告
截至目前，较预披露公告披露的减持时间已过半。股东富龙集团，通过集中竞价交易方式，减持145.34万股，减持前占公司总股本的7.4733%，减持后占公司总股本的7.3955%。
12
、【603799.SH华友钴业】关于公司股东及一致行动人减持股份进展公告
截止本公告日，本次减持计划实施期限时间过半。在此期间，大山公司、华友投资及华友投资一致行动人于2018年2月23日至2018年5月4日通过大宗交易、集中竞价方式累计减持公司15,753,930股，占公司总股本的2.66%。
13
、【600711.SH 盛屯矿业】关于公司发行股份购买资产暨关联交易的公告
本次交易拟通过向特定对象非公开发行股份的方式，购买林奋生、珠海科立泰、廖智敏、珠海金都合法持有的科立鑫 100.00%的股权。同时，公司已与业绩补偿义务人林奋生签署了《业绩承诺补偿协议》，对业绩补偿安排进行了约定。
