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周小川、明斯基与中华民族的伟大复兴

政事堂Plus  · 公众号  · 时评  · 2017-11-01 21:25

正文

随着大会开过,一个叫“明斯基”的非著名的经济学者突然成为了热词,而让明斯基成为热点的,就是现任央行行长周小川。


作为本次中央金融系统代表团的团长,在大会回答记者提问,介绍对于系统性金融风险的看法时。周小川表示,中国要重点防止“明斯基瞬间(时刻)”出现所引发的剧烈调整。


随即,这个“非著名”的经济学者瞬间就成为了热榜,一大群经济学者和专家们你抄我我炒你,试图从这位过世许久的经济学家的著作中,寻找到一些爆点。


可是,似乎没有人注意到, 这位即将退休的央行行长说的是,防止明斯基瞬间引发的调整,而非防止明斯基瞬间本身。



说起周小川,也许大部分的经济学观察者的第一反应,就是如他爸爸老友一般的“超长待机”,从2002年开始至今,周行长已经担任了15年中国央行的行长。


1998年,周小川接替前赴广东处理97东南亚金融危机的救火队长,出任建行行长,他一改前任王老行长积极进取、敢为人先的作风,为建行开启了大规模的收缩战略。


而事实却证明了他的正确,当他一路高升,借道证监会飞速升至央行行长的同时,他身后的建行却接连落马了两位行长。直到郭行长上台才堪堪稳住了建行大局,不过,雷厉风行的郭行长也一度被“右迁”山东而远离中枢。



也许这就是周行长的智慧,宛如一位“薛定谔的猫”一般的政策制定者,大部分的时候,他的回答总是介于模棱两可之间,极少作出明确的回答。


譬如 在2015年3月的两会上,周行长是这么说的:


有一些股票市场和金融市场中其他的环节中有一些金融交易有可能脱离实体经济,是一种纯粹的投机炒作的做法。


股票市场有这么多实体经济的企业,他们都在股票市场上融资,这些资金非常直接地支持了实体经济的发展。


于是呢,股市的多头们就会用媒体作出发声 资金进入股市,是支持了实体经济” ,空头们就会利用媒体发声 “股票脱离实体经济,是纯粹投机炒作”


无论是哪一方,都能够 从周行长的发言中找到支持自己的论据,而那一年随后股市的先暴涨再暴跌,似乎又充分的证明了周行长判断的英明。


其实,作为一名负责任的央行行长,很多问题上都需要像外交官一样,通过模棱两可的话,让市场自己去判断,以避免自己成为市场波动的源头。


譬如另一位超长待机的央行行长,美联储前主席格林斯潘自己也承认:我花了不少时间努力回避问题,因为我担心自己说话过于直白。最后,我终于学会了"美联储的语言",学会了含糊其辞。


而这次的“明斯基瞬间”,让一贯玩模棱两可的央行行长,终于在退休前说出了一句精准的话。



而真正值得关注的是,此次周行长明确表示: “防止明斯基瞬间引发的调整” ,而非防止明斯基瞬间本身。


明斯基瞬间快来了


关于明斯基瞬间的解释:


经济好的时候,投资者倾向于承担更多风险,随着经济向好的时间不断推移,投资者承受的风险水平越大, 直到超过收支不平衡点而崩溃 。这种投机资产促使放贷人尽快回收借出去的款项。“就像引导到资产价值崩溃时刻”


专业术语太费劲,用政事堂的话解释,就是“庞氏骗局”太多了,傻子够用了。


说到庞氏骗局,政事堂的读者可能第一个想到的是贾布斯,其实他还好啦。


其实中国金融行业有小一半的资产都在玩庞氏骗局,譬如就像号称用户借钱不换一律不催收,在美国上市股市百亿美金的趣店罗敏,其套路不就是把各种小额贷款打包卖给银行等金融机构嘛。哼, 这特么不就是诱发美国07金融危机的次级债原型吗?




那么,按照这么说,明斯基时刻来了,真会导致崩溃吗?


其实也不会,周行长 这一句的潜台词是: 明斯基时间会来,但是会有“中国方案”将其解决。 只不过,将过去几年造成经济迈向明斯基瞬间的原因,归罪于经济的“强刺激”罢了。


至于解决方案在哪里,也许,从 金融系统代表团的这张照片中就能够一窥端倪。



如果仔细观察的话,就会发现,此次金融系统代表团中,只有坐在正中的三位是中央委员。


不过,相比于周行长的低调,身旁无论是银监的郭主席还是证监的刘主席,都是说话直抒胸臆,办事儿大刀阔斧, 从刘主席打击“妖精”、“害人精”,收拾“大鳄”,到郭主席旋风般发布监管文件和罚单,也昭示着严格监管取代了过去的经济强刺激。


而坐在 正中的这三位中央委员,还有一个共同点,就是都出身老体改委,并都在建行与央行任职过。






这几天最重磅的新闻,莫过于在昨天,中国最高领导人的首场外事活动,是赴清华经管学院顾问委员会,会见海外委员和中方企业家委员。



这座始建于1984年的学院,首任院长便是曾经担任央行行长、体改委主任的朱总理。



而该院顾问委员会的首位主席,是时任小布什政府财长的保尔森。保尔森曾担任尼克松的总统幕僚助理,是中美建交的活化石之一,也是几十年来中美之间沟通的重要桥梁。


恩,他担任财长之前,是高盛的董事长兼CEO。如果大家联想到即将来访的特朗普,其内阁被誉为高盛内阁,就知道这哥们在美国的影响力会有多大,也会明白此次会后的首次外事活动有多重要。



据保尔森回忆,这座学院的朱院长由于“ 不想看到自己一手推进的国企改革计划由于管理不善遭到搁浅”而







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