2017年9月22日，东南亚网络巨头Sea (原名Garena)在纽约证券交易所正式注册上市 (IPO）。在注册文件中，Sea表示其是 Greater Southeast Asia（大东南亚）最大的电商公司。
为了支持这一说法，Sea给出了东南亚最大的估值公司Frost & Sullivan提供的报告（应Sea要求发布的）。报告中提到Sea 旗下电商平台Shopee占有东南亚电商市场最大份额。
Shopee的优势体现在商品交易总值(GMV)、商品销售总量，以及高于竞争对手的订单总量上。
据统计，2016年，Shopee商品交易总值占整个东南亚电商市场商品交易总值的10.6%，订单总量占14.7%。Shopee 2017年上半年的订单量是排名第二的竞争对手的2.2倍，但报告没有指出这个竞争对手是谁。
Lazada：“Shopee才不是第一，我才是”
Shopee给出的报告，引来的东南亚另一电商巨头Lazada对其真实性的质疑。Lazada的CEO Max Bittner说：“我还是第一次听到‘Greater Southeast Asia’这个词，他们怎么不干脆把公司名字改为GSea。”
Bittner还表示， Lazada仍然是东南亚地区商品交易总值最高，且用户最多的电商公司。但他没有给出具体数字。
在Sea的IPO文件中，Sea说从2017年1月至6月，Shopee总共接到了8060万个订单，商品交易总值约为14.7亿美元。这些订单部分来自中国台湾，这就是Sea使用“Greater Southeast Asia”（大东南亚）这个词的原因。中国台湾是Shopee订单的第二大来源，仅次于印度尼西亚。
目前，Shopee涉及的东南亚国家， Lazada也都有涉及。但他们都没有在台湾地区建站提供服务。
2017年Shopee快速发展
Frost & Sullivan亚太地区副总裁Ajay Sunder解释说，Lazada在2016年的表现比Shopee更优秀，其商品交易总值比Shopee多得多。
“但2017年上半年，Shopee增长迅速，并设法超越Shopee。就市场交易总值而言， Shopee目前占据的市场份额为10.6%，而Lazada只占7.5%，”Sunde说。
Sunder表示，之所以使用‘Greater Southeast Asia’（大东南亚）这个词，是为了包含除了东南亚国家以外的地区。Sunder还表示，这个词对信息技术企业来说很常见。
2016年，Lazada创造了13亿美元的市场交易总值。
2017年，Shopee估计，他们的市场交易总值可以达到30亿美元。
市场交易总值（GMV）是一个有效的指标？
市场交易总值（GMV）是一个指标，指买家支付给电商企业的总金额（包含付款和未付款两部分）。通常用于衡量电商初创公司在其发展初期的表现，因为初创公司通常无法获得收益或利润。
市场交易总值（GMV）是否能够表明一家初创公司处于“健康状态”？
Bittner 说：“正如我们在印度看到的那样，只要电商公司给消费者提供些福利，就能简单地提高市场交易总值。而且历史数据表明，一旦电商公司停止提供福利，市场交易总值就会大幅下降。”
Sea的文件还显示，虽然他们市场交易总值和收入的增加，但市场营销成本却导致他们利润下降。为吸引用户，举办的免费配送活动和其他促销活动就是导致其营销成本上涨的原因之一。
Lazada也通过提供福利补贴来推动其平台增长。但这些措施对其财政表现会产生多大的影响，目前还不清楚。
只要平台提供的福利补贴能使电商平台迅速提高收入，并能确保补贴停止后，用户依旧愿意在平台购买变现，那么通过这一方法来提高市场交易总值是可行的。
Shopee在中国台湾和印尼市场也有通过补贴推广产品来盈利。特别是台湾地区，Shopee取消了销往台湾所有商品的佣金。
而Lazada则收取销售佣金、支付和物流费用来获取收入，特别是销售产品的佣金是其收入大头，不过Lazada并没有收取印度尼西亚市场出售产品的佣金。
Bittner 说：“我们将不断优化基础设施建设，提供良好的购物体验，销售高品质的产品，结合广告营销来积极抢占市场份额。当然，我们的物流服务也会越发完善。”
Lazada不愿透露他们是否已经开始削减福利补贴成本。
刷单也会影响市场交易总值
除了福利补贴会影响市场交易总值的准确性，为了获得礼券或积分的用户在平台上互相刷单，也会对该数值的准确性产生影响。平台可通过收取支付费用来避免此类情况的发生。
这也是Lazada为什么要征收这些费用的原因，但到目前为止，Shopee还没有做出同样的举动。
上述这类的隐性交易可以增加平台的市场交易总值，但在计算唯一交易（unique transaction）时，此类交易不计算在内。
Lazada在其年度报告中表示，该公司到2017年3月底已经拥有了2300万活跃用户。
Shopee到2017年中，他们的月活跃用户数量已经达到了420万，但Shopee没有说明他们一年内获得的活跃用户量。
增加C2C以外的业务模式
根据IDC Singapore的高级研究经理Lawrence Cheok,的说法，Shopee的商业模式（C2C）把卖家和买家聚集在一起，对其市场交易总值增长有巨大的影响。Shopee不需要仓库和储备货物，只需与物流供应商合作。
相反，Lazada主营B2C电商业务，所以他们需要建立仓库，储存商品。在过去的几年里，Lazada开始向C2C市场转变，并向卖家提供仓库等设施。
Cheok 说：“Shopee表示到2017年年中，他们有160万卖家，7400万的产品。而Lazada只有4万名卖家。从这个角度来看，Shopee可能比Lazada增长得更快。”
但根据Cheok说法，Shopee成功不易，需克服长期的不利因素。
Cheok 说：“为了维持物流成本，Shopee必须转向B2C模式。根据他们公布的数据估计，Shopee每笔交易的交易平均价值((AOV)约为15美元。如何在收取物流成本的情况下，不减少交易量，这对他们来说是一个挑战。”
这就是为什么Cheok建议Shopee转向B2C业务，通过销售品牌产品来增加他们的平均交易价值，而且还能通过广告赚钱。
当然，这么做Shopee需面临另一个问题——品牌商品卖家和个人卖家竞争。Cheok总结说:“为了吸引大卖家和发展B2C业务模式，Shopee可效仿阿里巴巴，将淘宝和天猫分开，为B2C和C2C业务创造独立的平台。”
目前，Sea未对Lazada和IDC的评论做出回应，因为该公司已进入 “静默期”——即将进入股票市场的公司被禁止提供可能影响其股票价格的言论或信息。
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