就在明晚，油价或下调

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-02-18 13:22

主要观点总结

文章主要介绍了2025年2月19日国内成品油零售限价调整的情况。这是2025年的第四次调价，受国际原油价格下跌影响，成品油零售限价或下调，消费者用油成本将降低。同时，汽柴油市场批发价格也出现回调。

关键观点总结

关键观点1: 国内成品油零售限价调整时间

按照成品油调价时间表，2025年2月19日（周三）24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整。

关键观点2: 成品油价格调整原因

受国际原油价格下跌影响，本轮成品油零售限价或下调。

关键观点3: 成品油市场分析师观点

卓创资讯和隆众资讯的成品油分析师均表示，本轮成品油零售限价下调可能性很大，且预测了具体的价格跌幅。

关键观点4: 汽柴油市场批发价格趋势

近期汽柴油市场批发价格均出现下跌趋势，且柴油市场供需格局显著改善。

关键观点5: 油价后市展望

信达期货化工研究员张秀峰对油价后市的看法是，当前原油市场偏向空头主导，交易策略需聚焦政策落地节奏与库存周期变化。

正文

按照成品油调价时间表， 2025年2月19日（周三）24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间点，这是2025年的第四次调价 。

国内成品油本轮计价周期以来，受国际原油价格下跌影响，参考的原油变化率持续在负值范围内运行。机构跟踪的国际原油价格变动状况预测最新数据显示，本轮成品油零售限价下调幅度远超50元/吨的价格调整红线，因此 本轮成品油零售限价或下调，这意味着2025年成品油零售限价将迎来首次下调， 届时消费者用油成本将降低。

本轮成品油零售限价

大概率将迎下调

国内成品油本轮计价周期以来，国际原油价格先涨后跌，均值环比下滑，受此影响，国内参考的原油变化率持续在负值范围内运行。

卓创资讯成品油分析师王芦青表示，本轮成品油计价周期以来，全球经济面临下行风险，原油需求减弱，且美国原油库存继续累库，国际原油价格从高位回落。

受此影响，国内参考的原油变化率持续负值震荡。卓创资讯数据模型测算显示，截至2月17日收盘，即国内成品油本轮计价周期的第9个工作日，参考的原油变化率为-4.01%，按照当前数据看，本轮汽柴油价格应下调175元/吨。

隆众资讯成品油分析师刘炳娟表示，目前来看，本轮成品油零售限价下调可能性很大，这将是开年以来首次下调。

“按照最新的数据预测，本轮92#汽油、0#柴油价格跌幅每升均在0.15元左右，届时加满一箱50L的92#汽油将节省7.5元左右。”王芦青表示。

汽柴油市场批发价格

均出现回调

从批发市场来看，近期汽柴油价格均出现下调。隆众资讯数据显示，截至2月17日，国内92#汽油市场批发均价为8593元/吨，较上个调价周期下跌2.78%，柴油市场批发均价为7069元/吨，较上个调价周期下跌0.35%，汽油、柴油市场批发均价呈现下跌趋势。

刘炳娟表示，成本方面，本周期内国际原油价格震荡回落，从成本端形成拖累。供需方面，春节长假结束之后，汽油供需结构失衡，库存上涨；柴油市场情况则相反，随着需求逐步恢复，消费逐步增加，供需格局显著改善。

展望油价后市，信达期货化工研究员张秀峰表示，当前原油市场偏向空头主导，本质仍属技术修复范畴。交易策略需聚焦政策落地节奏与库存周期变化，应避免左侧抄底，建议利用反弹动能衰减机会布局空单。