黑天鹅，暴跌

豆瓜的投资笔记 · 公众号 · 金融 · 2024-12-20 00:11

主要观点总结

文章主要围绕美联储降息、美股和A股走势、特定行业影响以及近期消息面进行阐述。其中，美联储主席鲍威尔的讲话和最新的利率点阵图引发了市场关注，对全球融资环境产生影响。同时，文章还涉及A股市场的特点、创新药的冲击、新能源汽车产业链的挑战以及多个消息面的新闻。

关键观点总结

关键观点1: 美联储主席鲍威尔的讲话和利率点阵图调整引发市场关注。

美联储主席表示通胀太高，未来可能停止继续降息。最新的利率点阵图显示降息预期下调，引发市场对全球融资环境的担忧。

关键观点2: A股市场表现独立，受到游资和散户的影响。

A股不再完全跟随美股走势，表现出独立性。游资和散户的参与改变了市场的格局，使得市场更加活跃。

关键观点3: 特定行业受到冲击，新能源汽车产业链面临挑战。

创新药和新能源汽车产业链都需要大量资金，但面临融资环境不佳、竞争激烈等问题。企业需要寻找新的发展机遇。

关键观点4: 消息面对市场产生影响。

包括深圳AI企业补贴、苹果与腾讯等企业的合作、医疗器械集采降价、微信送礼功能等消息均对市场产生影响。这些消息反映了行业的最新动态和发展趋势。

正文

昨晚美联储那边出幺蛾子，12月虽然降息25BP，但美联储主席鲍威尔讲话很激进，说现在通胀太高，11月的核心通胀可能会涨到2.8%，他们的目标是把通胀控制在2%左右，如果达不到这个目标，未来可能停止继续降息。

同时，最新的利率点阵图也不太美好，本来2025年降息预期是4次，共计100个BP，现在调整为降息1-2次，共计50BP，甚至更低。

消息出来后，昨晚美股闪崩，纳指大跌-3.56%，创今年以来跌幅纪录。

我早上起床的时候看到这个结果，内心拔凉，已经做好今天A股暴跌的准备。没想到A股给了个小惊喜，低开高走，两市中位数仅跌-0.1%，成交额回升至1.45万亿。

自从游资和散户开始主导后，A股就不跟美股走了。以前机构主导的时候，美股小跌，A股必定大跌，美股大跌，A股大概率暴跌，而美股上涨，A股也不一定上涨。主要基金经理太过死板，很喜欢跟着外资屁股后面走，很容易放大外资的行为。

现在这样也挺好，A股自己玩自己的，只要场子里有钱，有东西炒，就能维持赚钱效应。最近很多媒体在声讨游资和散户炒作概念，说机构才是A股基石。

游资和机构只是互割，机构是带着大家一起送死。互割好歹有人能吃到肉，好过一起死。

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继续回到美联储，我去查了一下现在美元利率依然在4.25%-4.5%之间，这个利率太高了，如果未来他们不降息或者慢慢降息，那么对全球融资环境都不太友好。

创新药受到的冲击会比较大，新药不管是研发还是收购管线，都需要大把资金。国内现在利率是低，但奈何创新药的主战场是美国药企，我们主要是上下游产业链，他们不好，我们也很难接到订单。

其实我还想提一提新能源汽车产业链，这个行业也需要大把大把钞票，国内利率虽然低，但奈何投资人风险偏好也低，竞争环境还很恶劣，所以很多亏损的车企日子非常难过，一家接着一家倒闭。

车企倒闭，最惨的肯定是上下游供应商，车企欠他们的钱，很有可能永久变成应收账款。这两年最好远离车零部件相关的公司，搞不好就会惨遭业绩雷。

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消息面：

1. 深圳出新政给当地AI企业补贴。每年最高5亿“训力券”，最高1亿“模型券”，最高5000万“语料券”，降低大模型各环节成本。之前一直是给个人送券，第一次听说给企业送券，不知道这个券怎么核销，还是说可以用来抵税。

2. 网传苹果正在和腾讯、字节跳动谈合作，可能会把他们的大模型整合到新款iPhone。之前一直传闻苹果会用百度的模型，但百度的大模型似乎不符合苹果要求。消息出来后腾讯涨+2.3%，百度两天跌了-4%。

百度现在市值仅剩300亿美元，阿里2000亿，腾讯5000亿，百度现在要啥没啥，最拿的出手的搜索引擎也落后了，现在我搜索已经彻底舍弃百度，基本都用的小红书和微信。

3. 医疗器械集采也卷，人工耳蜗从29多万降到4.6万。这个倒不是坏事，原来确实太贵了，很多家庭用不起，降价后，销量能上来，更多人也能用得起。

4. 港股微盟集团大涨+35%，原因是微信推出了送礼功能。这个功能目前只有一部分人能看到，在微信买商品，商品详情页会展示“支持送礼物”入口。用户点击“送给朋友”，付完钱后，就会像发红包一样发给对方，对方填写收货地址，就可以收下礼物了。微信红包是虚拟的，这个是实物，我感觉挺有意思的，可能是以后很大的一个应用场景。

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其他没啥了，这两天看到上海有个楼盘质量太差，业主闹的很厉害，两位清华业主被抓了。有一说一，上海新房质量是真的烂，完全匹配不上这个价格。