8亿美元收购MOOC巨头后，这家在线教育上市公司申请破产

美国高等教育上市公司2U，曾被誉为在线项目管理（online program manager，OPM）届的代表选手，由于近年来需求疲软和债务负担沉重，于近日根据美国破产法第11章申请破产，并重组债务。法庭文件显示，2U欠大学客户数千万美元。

2U表示，重组协议将使其债务减少一半以上，并为其提供1.1亿美元的新资本。完成这个流程后，于2014年上市的2U将退市，成为一家私营公司。

如果不这么做，可能会对2U的关系造成损害，并最终影响业务前景。正如2U在一份法庭文件中所说，不履行对大学客户的义务可能意味着“失去市场份额，损害其未来的业务和收入增长”。

虽然事发突然，但这一消息并不令人奇怪，时间倒回到3年前。

2021年6月， 2U宣布以8亿美元现金收购edX，这是在线学习领域一次令人瞩目的巨额收购交易 。

当时，两家公司强强联合，预计能覆盖全球5000多万名学习者，为230多家合作伙伴提供服务，提供3500多门数字课程。

2U时任联合创始人兼首席执行官Christopher Paucek表示：“2U和edX建立在一个共同的愿景之上，即在线教育能够扩大教育普及规模、创造机遇并改变生活。”

EdX由哈佛大学和麻省理工学院成立于2012年，被视为MOOC三巨头之一。EdX的非营利属性吸引了许多大学合作伙伴和学习者， 被收购后是否会失去这个属性，引发了诸多争议 。

2U的对策是，仍将edX仍作为公益实体来运营，并表示将致力于通过继续提供免费旁听课程的方式，确保学生仍能负担得起课程，从而实现edX的使命。

这笔交易当时被认为将为在线高等教育领域带来革新，但好景不长。

自2021年收购edX以来，2U一直处于不稳定的状态。当时，向哈佛大学和麻省理工学院支付8亿美元后，2U陷入了债务困境，股价也出现暴跌。 这加速暴露出2U的问题，包括成本高、获客难、竞争激烈、商业模式难以为继。

2U创立于在线教育还不流行的2008年，从需求较高的研究生学位课程切入，专门与知名高校合作提供在线学位课程。目前，2U提供自己的在线课程、短期训练营，以及支持大学提供在线学位项目和非学位项目。

2U的商业模式是，其需要承担项目开发的所有前期费用，包括为每一个具体的项目进行平台定制、同教师合作、设计校园社交网络和同步视频系统，以及向潜在的学生群体进行营销。项目启动后，2U会收取一定比例的学生学费，这被称为“收入分成模式”。

虽然入局早，并且迅速成长为行业巨头，但从一开始，2U就排除了在线教育中低成本和低质量的商业模式，这也为高居不下的成本埋下了伏笔。

在美国，相比于其他平台的在线课程，2U课程的价格并不便宜，其中销售和营销成本占大部分。正如2U在2021年年度报告中所述，2U作为一家上市公司，每年都在亏损，过去三年的总亏损超过8.3亿美元。2U的大部分收入都用于支付销售和营销费用，公司“不得不在技术和生产方面投入大量财务和其他资源，以支持越来越多的产品”。