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英伟达能否再次拯救美股？

英为财情Investing · 公众号 · · 2024-11-20 22:06

正文

得益于英伟达(NASDAQ:NVDA)表现强劲，周二（19日）美股上升。在标普500替代指数的布隆伯格500指数中，英伟达贡献了接近七成的升幅，同日等权重RSP ETF下跌，表明美股靠着英伟达撑着。

回到今天，即周三（20日），这个日子很重要，因为美股支柱英伟达将于盘后公布财报。随着财报发布日的临近，一些异常现象开始浮现：

首先是，近两个交易日的 期权交易量，尤其是看涨期权的交易量，较平时有所减少 。在财报即将揭晓之际出现 这种情况实属罕见 ，这也将成为明天市场关注的焦点之一。

此外， 隐含波动率水平在财报发布前夕也明显低于往常。

更令人感到不同寻常的是，尽管周二交易量保持平稳且看涨期权交易量低于常态，该股票仍上升了近5%。

这一情形与以往财报发布后的市场趋势大相径庭，或许预示着投资者的热情已发生转变。虽然目前尚无法确定原因，但很可能是 所有投机头寸都已布局完毕 。

然而，一个显著的变化是，150美元行权价的名义伽马值（gamma），是8月份上一次报告中130美元行权价时伽马值的两倍。具体来说，8月份时，8月30日到期的130美元行权价的伽马值在财报公布当天约为5000万美元，隐含波动率（IV）为152。

伽马的累积意味着， 150美元可能成为一个关键的阻力位。特别是在财报公布后隐含波动率（IV）下降的情况下，如果股价未能突破150美元，看涨期权的持有者可能会选择抛售股票。

英伟达对市场的影响力有目共睹。如果其业绩超出预期，推动股价上扬，那么整个市场很可能会随之上升。反之，如果英伟达未能给市场带来惊喜，那么整体市场可能会遭遇困境。

目前市场热度似乎有所降温，如果没有重大的利好消息，该股票上升的可能性似乎并不大。考虑到该公司已经超额完成了20亿美元的业绩目标，并将业绩指引上调了另20亿美元，这个「秘密」似乎已经不再是秘密了。

最后一个值得关注的指标是VIX 1D。在英伟达8月份的财报中，该指数在财报公布当天飙升至21.4，而周二收盘时仅为11.6。

21.4这一数值成为了衡量市场紧张程度的重要指标，也预示着随后标普500指数中隐含波动率可能出现的剧烈波动。

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英伟达的估值目前已经接近分析师平均目标价，看升幅度仅约12%，且股价已远高于工人模型预测的公允价值。英伟达需要靓丽的财报才能支撑现有股价。