拟收购湖南中锂80%股权，给予投前估值24亿。
长园集团为了 抢抓新能源汽车产业高速发展的历史机遇，公司第六届董事会第三十四次会议审议通过了《关于与项效毅等签订的议案》，经双方协商， 对中锂新材的初步投前估值（仅为暂估值，并非最终估值）拟考虑为人民币 24 亿元，公司拟考虑以此为基础收购中锂新材各股东所持有 的 80%股权，此次交易价款预估为人民币 19.2 亿元（人民币壹拾玖亿贰仟万元）。上述交易完成后，公司持有湖南中锂 90%股权；湘融德创和常德中兴合计持有 10%股权。
电动车板块再次壮大，中锂和华盛均在大幅扩张期
。湖南中锂湿法隔膜，产能2亿平米的，现在有10条线，已经正常运行7条，还在调试的有3条，规划总产线有20条线，处于高速产能释放阶段，属于行业中最大的湿法隔膜供应商之一，客户除了沃特玛、比亚迪、catl也开始供货，中锂是引进日本东芝全套湿法锂电池隔膜的生产线，产品质量没有问题，湿法隔膜目前供不应求，快速扩建的中锂在行业中占有先发优势，预计今年出货量1亿平米，明年出货量3亿平米，今年盈利1.5-2亿，明年盈利3.5-4.5亿，如果成功收购增厚利润明显。长园原主业就是高分子材料，原来就参股中锂10%，如果收购达成的话协同效应将比较明显。此外长园华盛作为锂电池电解液添加剂龙头，主要供货行业一线客户，并通过供货电解液厂商三菱化学进入松下电池的供应链，原有产能2000吨，新工厂6000吨产能试生产，下半年即将完全投运，2017全年预计将取得20%以上增长。江苏华盛新产能即将投运，功能材料和电网设备板块均有较好增长。
智能工厂装备运泰利和鹰同比复苏，电网设备保持稳定增速。
运泰利上半年由于16年高基数同比略有下降，预计二、三季度将是出货旺季。此外，运泰利还进入了华为的供货体系，过去手机领域的检测上仅少数企业会全检，许多企业都是抽检，而华为在进入高端手机市场后将对手机质量要求更高，预计未来对检测设备需求将有较大增量。运泰利在VR和汽车电子领域也都已实现销售，我们预计今年运泰利将实现约30%增长。和鹰科技是自动化裁剪设备龙头企业，下游主要为服装、家居、汽车座椅等生产企业，因行业季节性因素显著，每年收入确认主要在三、四季度，下半年同比开始贡献增速。以长园深瑞为代表的智能电网设备上半年保持稳定增速，全年依旧表现稳定，为公司业绩打下扎实基础。
管理层5月公布计划在未来6个月内增持公司股票
。此次增持比例为不低于公司总股本1%，不超过7%，增持价格不超过22元/股。藏金壹号及其一致行动人同时承诺，在增持期间以及增持完成后6个月内不减持。藏金壹号的合伙人主要为长园集团董事长、总裁等核心管理人员。截至7月6日，藏金壹号及其一致行动人共持有公司股份3.01亿股，占公司总股本的22.84%，沃尔核材及其一致行动人持有公司股份3.19亿股，占公司总股本的24.21%。公司管理层本次增持股份，彰显对上市公司未来持续发展的坚定信心。目前藏金壹号及一致行动人持股相比沃尔核材及一致行动人差距在1.37%，若按照增持计划上限7%增持，持股比例将超过沃尔核材，股权之争将缓解。
投资建议：
我们预计2017-2019年归属母公司股东净利润为9.03亿、11.48亿、14.07亿元，EPS为0.69/0.87/1.07元，同比增长42/27/21%。由于目前只签署框架，所以暂未调整盈利预测。维持目标价20元，对应2017年29倍PE，给予买入评级。
风险提示
：智能电网建设进度低于预期，原材料价格大幅波动。
