路透中文国际新闻部 编译

以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题，以及与这些主题相关的路透报导：

1/英国脱欧的关键日

距离英国退出欧盟还有不到80天，退欧道路将在周二来到关键的十字路口，届时议会将对首相特雷莎梅的退欧计划进行表决。特雷莎梅和欧盟领导人均表示，退欧协议只此一份，不能再重新协商，而议会几乎肯定会否决这份协议。如果这样，不确定性、瘫痪以及混乱的“无协议”脱欧的可能性将上升。

波动性对英镑而言已是家常便饭，周五的走势集中反映了外汇市场是如何炒作脱欧题材的。一家媒体报导英国脱欧可能推迟，这一消息将英镑推升将近0.01美元至11月29日以来高点，几分钟后特雷莎梅的发言人排除了推迟脱欧的可能，英镑马上再度下跌。英镑的一个月隐含波动率远高于欧元，而且不大可能很快改变。现在所有目光都聚焦周二的议会表决，至于英镑，跌破1.25美元和升穿1.30美元均有可能。

2/物价压力

美联储认为美国经济正在继续强劲增长，但市场似乎并不这么认为，他们对经济增长前景的担忧打压股市脱离纪录高位。不过最近美联储主席鲍威尔称，美联储可以对进一步加息保持耐心，这番言论令市场为之振奋。鲍威尔称，“特别是我们已经看到通胀数据偏低，我们会耐心观察经济如何发展”。

那么谁的观点正确呢？就业市场确实表现强劲，薪资亦加速上涨--12月平均所得同比上升3.2%，追平10月所创九年半最快增速。但薪资增长也受到通胀的侵蚀，未来数月核心消费者物价指数(CPI)增幅料超过美联储2%的目标。鲍威尔新发表的温和言论促使货币市场预期美联储2019年不会加息，但将于1月15日公布的生产者物价指数(PPI)数据可能是关键。如果该数据显示通胀压力降温，市场的加息担忧可能进一步缓解。

3/财报季

近几周全球股市受挫，因担忧经济增长和企业获利正在下滑。即将出炉的美国企业财报将验证这种担忧。

未来一周即将公布第四季财报的重量级美国企业有：美光(Micron Technology)、网飞(Netflix)，以及花旗、摩根大通和富国银行等华尔街大型银行。得益于美联储主席鲍威尔的鸽派言论，资金过去一周开始向股票基金回流。但是获利预期仍很低：I/B/E/S路孚特(Refinitive)数据显示，2018年第四季标普500指数成分股企业获利料增长14.5%，创2017年第三季来最慢增速，远低于2018年第三季28.4%的增幅，并且与上年同期相比几乎持平。

对欧洲的信心甚至更低--泛欧STOXX 600指数成分股企业第四季每股盈余(EPS)料增长7.1%，升幅仅为第三季和2017年第四季的一半。分析师11月时还预计第四季获利增长14%，但一连串宏观经济数据意外疲软，促使分析师下调预期。

确实有一些策略师认为，市场对于经济增长放缓或经济衰退的预期已经反应过度。企业财报将会证明到底谁是对的。

4/中国出口数据备受关注

自同意贸易战休战90日以来，中美官员举行了首次面对面贸易磋商，并称双方就共同关注的贸易问题和结构性问题进行“广泛”的交流。这令全球股市投资者受到鼓舞。但如果中国的硬数据显示，最初几轮关税举措已对中国经济构成打击，那么避险情绪可能重新抬头。

市场尤其关注中国出口增长情况。分析师预计12月出口增长将连续第二个月放缓，因赶在关税举措实施前出口到美国的商品减少。若该数据表现不佳，将成为促使中国政府进一步放松财政和货币政策的又一动力。中国之前已下调金融机构存款准备金率，这应该会向经济注入相当于1,150亿美元的资金。至于中方将对美国提出的贸易要求采取何种立场，仍需拭目以待。