文/子木
上篇文章，粉丝留言，想让我讲一下“房价、物价和黄金”的关系，点赞500多条。
既然大家都想看，今天我就抽丝剥茧，讲讲其中的逻辑，对接下来资产配置也有一个从宏观到微观的理解。
内容比较干，大家耐着性子往下看，相信会有收获，我尽可能大白话解释——
这一切，还要从黄金说起。
其实在人类历史上，相当长一段时间，很多国家都用黄金作为官方货币，后来虽然创造了纸币，但也一直以黄金为定价的“锚”。
直至1971年，布雷顿森林体系解体后，黄金从第一货币，退步至“备胎”位置，而美元则上升为新的货币锚点。
当然这背后离不开，美国用枪炮和科技挟持下的国际局势，让美元跟工业时代最重要的资源石油，深度绑定。
全球其他国家没办法，只能屈从于美元霸权，为了不被割韭菜，各大央行只能大规模储备美元，以对抗汇率波动。
从此以后，美元和黄金，呈现深刻的反向性关系，即：
美元强，黄金弱；美元弱，黄金强。
每一轮美元潮汐都是如此。
比如1985年石油危机，美元指数见顶，黄金一路下跌到底；90年代到00年代互联网泡沫破灭时期，美元指数一路上涨，黄金一路下跌。01年到12年左右，美元震荡走低，而黄金则出现大牛市。
然而离奇的是——
2019年之后，美元和黄金这种高度反向性关系，出现了意外……先是美元上涨，黄金跟着也上涨，后来美元高位震荡，黄金还在持续上涨。
也就是说，黄金叛变了美元，一股脑向前冲锋……走出了独立行情。
国内金价行情更好，如果你是2003年以74元每克购买的，持有到现在卖出，你的投资回报率，也就是复利10%。而现在，仅仅2年不到，黄金的价格现在已经上涨了35%。
金价涨得如此疯狂，到底为什么？
网上有人说是中国大妈大力出奇迹……
有点儿用，但不多，其实近三年，全球黄金的最大买主是全球各大央行。
2022-2023年，全球央行疯狂购入黄金量，年均1000吨以上，创造历史新高。
我国央行，也在持续加大黄金的储备量，最新数据显示，中国已经连续17个月增持黄金储备，高达7274万盎司，相当于2074吨。
为什么买？我认为具体有三点，分别是：
1、国际边缘政治冲突
2、美元信用危机
3、新冷战下的产业脱离
第一个很好理解，大概从俄乌冲突开始，全球就开始「熵增」，中东、伊朗、朝鲜半岛，到处都不太平。
我看了一份报告，2023年全球大小冲突达到183起，而今年，又进入新一轮紧张局势，出自于对冲突情绪的恐慌，各大央行都在长期布局最稳妥的避险资产，这就是“大炮一响，黄金万两”的说法。
第二点是美元信用危机，这部分比较关键。
其实美元出现信用危机，都是自己一手造成的，疫情期间，美国为了熨平经济创伤，政府举债启动直升机撒钱模式，野蛮超发货币，导致巨额债务和恶性通胀。
为了抑制通胀，又启动连续加息周期，几番折腾下，美国财政出现了当下最离谱的经济模式——
高负债+高利率。
据统计，当下美国联邦政府的债务总额高达34.5万亿美元，创历史新高。什么概念呢？
假设美国政府以财政收入的10%用来还本但不支付利息，大约需要100年，如果算上利息，需要150年。。。
事实上，美国也不可能去主动还债，只能每年借新还旧，清掉利息，但即使如此，每年债务利息支出就高达1.3万多亿美元，占财政收入的近1/3……
预计2024年财年预算赤字将超过万亿美元，占国家GDP的123.4%。这意味着美国暗处已经藏匿着一颗高爆债务雷。
前几天，美国德州向国会提交了一份更新版提案，表示美国多个州在债务高企的背景下，应该回归金本位，德州率先叫停美元本位制，建立由黄金储备支持的数字货币系统，一度登上全球热搜。
这相当于小弟不相信大哥发行的货币，还呼吁其他小弟不要听大哥瞎咧咧，有一说一，美国德州真是个人才，就差搞独立了。
到现在大家应该明白了吧，为什么耶老太太三番五次往中国跑，并不是喜欢吃广东菜心，而是想让中国帮忙解决美国债务问题，不然这颗高压的雷，很难被拆掉。
野蛮印钞，高负债高利率，对美元的稳定性产生了致命的打击，美元信用随之产生全球质疑，因为全球各大央行都害怕2008年重蹈覆辙，如果继续持有美元，很可能受其牵连，购入黄金，则成为最稳妥的方案。
OK，我们再来看第三个原因，产业脱钩。
6年前的今天，美国时任总统特朗普对中国进行贸易制约，打响人尽皆知的“毛衣战”，现在看来，我们挺惨，他们也不好过。
供需脱钩后，中国的产能出不去，导致货品挤压，产能过剩，从而出现“通suo”，而美国没有货币进口，自己也不生产商品，推高了通胀，物价暴涨，出现滞涨。
直至去年年底，美国为首的西方绷不住通胀，开始与中国重新“挂钩”，倡导新贸易主义，中国敞开怀抱。
但事实上，这两年中国在逆周期调节下，做了一件大事，那就是与中东方面采用人民币购入石油结算。
而且美国对中国采取贸易遏制后，中国只能放弃路径依赖，大力提倡一带一路，想尽办法把产能输入到周边国家，而计价大部分也都是用人民币结算。
人民币国际化，严重挑战了美元霸权地位，让全球相信国际通用货币并不只有美元独占一家，这也在某种意义上，打击了美元信用，促使全球转移到金本位制。
这三部分讲完，我做个总结：
黄金涨到现在，源于地缘政治摩擦，和美元信用受损后，人们对于资产避险的拥护，而涨到现在这个高度，是在全球央行疯狂购入的基础上，大众入局推升价格导致的。
金价虽然背叛了美元，但依然无法断开关联，所以接下来金价的涨跌，还受美国的货币政策影响。
下半年如果开始降息，美元指数就会下跌，那么黄金的价格还会有继续向上的冲力，走出“强黄金周期”，如果下半年美联储不降息，那么黄金走势基本到达高位，甚至有下降的风险。
因为目前的黄金已经进入非理性上涨阶段，尤其国内，不仅是大妈，年轻人都在疯狂购入黄金，当资产配置上升到炒作，那么注定会有一场烟花表演。
还是那句话，当所有人都发现这件事是赚钱的，这件事往往就开始不赚钱甚至赔钱了。
OK，我们继续往下走。接下来是脑筋急转弯，比较费脑细胞，需要大家静下心来看：
那么黄金和物价有什么关联呢？
简单来讲，两者之间相互的影响又是比较弱的，事实上，家庭会先保证基础消费，才会考虑投资。
那么什么时候会出现大的影响呢？
比如接下来炒黄金成为社会主流，人们把赚的钱都用来买黄金且主动降低消费水平。
如果站在这个逻辑上，两者持反向性关联，因为买入黄金，属于投资行为，而且黄金属于流动周期较长的资产，毕竟没有人今天买明天卖。
那么投资黄金多了，消费行为就少了，消费少了，对物价就是利空。
对于物价来说，最大的影响并不是黄金，而是消费市场供需。
中国近两年大多数商品价格都是下降的，因为产能严重大于消耗，各大厂商只能打价格战，拼命内卷，尤其是PDD和DY电商崛起，去掉中间商后，价格更低了。
如果想改变价格趋势，只能靠两个方法，一是，经济好转，人们有钱了，扩大了消费的欲望，内需消耗产能，价格上涨。
二是，中美关系修复，一带一路兴起，中国将产能源源不断输入国外，供不应求，价格自然而然会上涨。
现在看来，第一种不太实际，第二种概率很大，按照一季度数据来讲，进出口将成为今年经济恢复的最强劲马车。
外需兴起，财富传导到国内，内地制造业就会热起来，从而带动内需成长，价格也会进入新的循环，结束了之前的“suo预期”。
这是物价长期的变化趋势。
而最后，对于房价来说。
