雪球菌今天却被北京日报的一则新闻吸引了：
【扛不住了！北京东西城学区房价格跳水近百万？】几天前，陶然亭四平园小区一套60余平方米两居室第四次下调了价格。过去20多天，这套房子已从810万元降到了720万元。“即便是降到720万元的价格，也很难卖出去。”负责四平园该房源的中介经纪人陈贺说，由于价格依然较高，并不准备将房源挂在网上。
京沪房价真的开始松动了吗？雪球菌想起球友@投资人生 之前转载并谈论的这篇文章，想听听大家的想法。
在经过一轮房价暴涨之后，从中央到地方政府，各种调控政策频出，然而维系当前高房价的更多源于民众的心理和预期。然而民众的认知中可能存在严重的错误，我归纳起来有三点：
1、相信政府不敢让房价下跌
经过多轮调控之后，很多民众都形成一种心理预期，认为当前的房价政府说归说，但实质是不敢去刺破的，因为动一发而牵全身，可能引起银行甚至整个金融体系的剧烈动荡，这样的结果是中央所承受不起的。
然而事实果真是这样吗？
按照这个逻辑，天朝的房价没有最高只有更高，任何时候以任何价格买入房产都是对的，炒房成了永不亏损的投资神话，就连目不识丁的傻瓜也能轻易从炒房中分一杯羹。
这样的故事听起来是不是“好到不像是真的？”，霍华德.马克斯在《投资最重要的事》一书中对于“避免错误”这一话题曾给出以下的建议：“当身边的一切都好到不像是真的时候，投资者就要避免从众行为，停止投资，而富有经验的投资者则不妨尝试从民众的错误中获利”。
2、很多常识“突然间”被民众广为承认
房价暴涨后看多房产的投资者突然间多出好几倍，而他们的论据听起来振振有词——例如土地是不可再生的资源，核心区域的房子就是进入名校的通行证，中国式婚姻关系中持有房产是刚需。
但是，我们必须意识到任何一次泡沫的形成都源于一个重要的事实，例如郁金香是美丽而独特的，铁路建设带领人们进入了新世纪，计算机和互联网彻底改变了我们的生活。
而人们总是在价格翻倍之后，突然对于以上事实有了全新的认识和感受，仿佛之前“我们都住在茅草屋里，市中心的房子可以随时重新分配，土地资源取之不尽用之不竭”。。实际上，事情和环境并没有变，而人们的认知却发生了改变。。
3、认知的改变却无法带来投资收益的提升
以我自己所在的城市来看，前年到今年，很多小区的房价翻倍，然而房子的出租价格却基本没有上涨。朋友的一套房子，不到一年时间房价涨了1万元（目前单价2万，翻倍上涨），而小区居民一致认为是周边地铁建设以及城市综合体开通带来的环境改善。结果，我一问房租每个月只涨了100元。
既然小区购物、交通、环境都大幅改善的情况下，难道不会吸引越来越多的租客并推高小区住房价格吗，为何房租涨幅仅仅跟得上退休工资上涨的水平？无独有偶，今年来，上海的租房价格不降反升。
民众所推崇的普遍认知却无法带来投资收益的提升，那么这样的认知本身是否真的成立呢？？
由此看来，民众关于房价的看法和认识，明显有失偏颇，大部分人都被眼前的假象所蒙蔽，其扭曲程度越大，持续时间越长，其泡沫破裂的结果或许就越不堪。
（以下为正文，
来源：经济观察报，本文是经济观察报执行总编辑文钊先生对清华大学国家金融研究院副院长朱宁教授的采访实录，原标题《致命的一致》。）
1、关于泡沫的机理
过去10年里面的四次调控，已经教育了所有的买房者。买房者相信，政府希望房价不要上涨的太快。这有点像2015年的股市，大家说政府希望长牛和慢牛——虽然实际并不是这样。
我特别想说的是，一旦形成预期，投资者就会觉得说，政府给我形成了某种兜底和担保；一旦觉得有担保，就会加杠杆，加大投机的力度和资金。这种投机的预期一旦形成，其实跟通货膨胀一样——如果大家看到一个价格只涨不跌，那么所有的资金和资源都会投到这里面来。
所以，如果采取任何行政的手段压制这种泡沫或上涨，只是短时间压一下，一旦退出了调控肯定还会报复性的上涨。这种预期不扭转，暴涨的情况就可能继续出现。
在泡沫里面，预期决定了所有的事情。在这里面可怕的事情是，因为这个价格是人为推高的，而且是被预期上涨推高的，一旦不上涨，不会横盘，不是涨就是跌。
在低位下跌，风险相对比较可控，但如果是在高位很大幅度的下跌，风险是很大的。这不仅仅是购房者的风险，更大的风险在于银行体系或整个经济。
我原来是一个比较微观的经济学家，现在比较多地从行为的视角谈论比较宏观的话题，也是这个原因。
开始写《刚性泡沫》有两个目的，一个是帮助国际投资者更好地了解中国和中国经济。那时候还是2014年，我觉得，对于房地产泡沫，如果当时推出房地产税，或者增加某些核心地区的房地产供应，对于稳定房价其实是有帮助的。
