【国信港股&海外】海外市场速览-美国通胀压力回落，政策转暖带动港股上涨

美国10月CPI转好，我们认为下降趋势可持续

11月10日，美国劳工部公布了10月份美国CPI数据。其中，CPI同比+7.7%，季调环比+0.4%；核心CPI同比+6.3%，季调环比+0.3%。这是今年3月以来CPI同比首次回落至8%以下。

拆解来看，非核心CPI中的食物（同比+10.9%）呈滞后稳降，能源（同比+17.6%）呈稳步快速回落。核心CPI中，房租（同比+6.9%）尚处于加速通道中，非食物能源的商品（+5.1%）维持在稳步回落的状态中。通胀压力最小的项目主要是可选耐用消费品，包括服饰（同比+4.1%）、二手车（同比+2.0%）、医疗保健商品（同比+3.1%）、教育和通讯用品（同比-9.1%）。

目前，除房租通胀还在上行，其余通胀项目已经处于共振下降状态。我们认为，房租通胀在可见未来见顶回落的确定性较高，CPI已经大概率在控制范围内。未来2-3个月，CPI或维持缓步下降或近似水平（7.5%-7.9%）震荡的态势。待房租通胀见顶回落后，CPI或将加速下行。

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