20年未有之大变局！机会只留给有准备的人

产融资本的时代已经来临！

产融结合or脱实入虚？

2016年小米借道收购曲线获第三方支付拍照，美团完成对钱袋宝的全资收购，不论是电商还是线下的大型商业企业纷纷在自身业务基础上探索叠加金融服务的可行性。越来越多人开始明白，产业的做大做强离不开金融。

去年易租宝、裸条等事件爆发后，银监会“824网贷监管细则”的出台给予了新生的互联网金融一个明确的定位：通过产融结合为实体经济服务。

以上事件很容易让人联想到一个热门词：“脱实入虚”。但它确实让许多人误解了虚拟经济（金融）和实体经济（产业）之间的关系，似乎两者只能非此即彼。

事实上，在整个后工业化阶段，金融资本与实体产业之间的互相融合与促进是常态，“脱实入虚”只是经济不健康甚至引发金融危机的非常态。

进入互联网web3.0时代之后，从饿了么、共享单车、手机社交APP到滴滴、优步等打车软件，互联网创新企业的背后都离不开产融结合的影子。

赋予时代的新动力

国内早在20世纪90年代就有以海尔、德隆等集团为代表的“由产而融”的模式，其后虽有2004年“德隆事件”的波折，但2008年之后，随着中国企业“走出去”的需要，产融结合重新回归，几乎所有规模较大的多元化集团都涉足了金融领域，包括许多大型央企、垄断行业的龙头集团等都参与其中。

发达国家的一些老牌知名企业如美国的洛克菲勒、摩根、通用，日本的三井、三菱等都是通过“由融而产”或“由产而融”的产融结合道路走向强大的。

从由产及融到跨界整合，中国在政府层面也在加速推动产融结合这一时代趋势。

2015年7月，习近平总书记曾强调，要改善金融服务，疏通金融进入实体经济特别是中小企业、小微企业的管道。李克强总理在政府工作报告中也指出，要“提高直接融资比重，降低社会融资成本，让更多的金融活水流向实体经济”。

金融与产业（实业）、创新的紧密融合是经济发展的持续动力。

正如国务院发展研究中心原副主任侯云春所言，“产业和金融的结合，就是要把资源、要素，向优势企业、优秀的企业家集中……是中国经济发展转型升级的一个命门，可以给经济带来持久动力”。

地产界刮起产融风

近两年，不少实力强劲的地产集团在多元化转型之下纷纷试水金融，地产业总体也随之进入产融资本的时代。

2015年，万达金融成立并入股了银行、小额贷公司和保险公司；万科与鹏华基金合作，成功发行国内首只公募房地产信托投资基金；恒大成立恒大人寿、上线恒大金服、筹备设立券商公司恒赢证券；星河集团的互联网金融平台“星鑫宝”也于当年上线。

 

2016年，金地、碧桂园等更多的企业跟进。从小额贷、资管财管服务、商业保理、证券/股权私募基金、商业银行等到参股保险公司，产融结合已成为地产业转型的重要突破口。

地产界的产融结合只是整个社会经济进入产融资本时代的一个缩影。中投顾问金融行业研究员霍肖桦认为，金融业务为开发商提供资金便利和融资渠道，也有助于企业实现多元化战略。

趋之若鹜却又困难重重

一方面地产界在多元化转型过程中向金融领域延伸，另一方面，在“大众创业、万众创新”、产业转型、新兴城镇化等政策利好的推动下，2016年各类资本加速进入产业地产。在这一时代大趋势下，产业地产与金融资本的联动已成为地产界突围的重要支撑点，也是国民经济新的重要增长点。

随着越来越多资本进入产业地产，暴露出的问题与风险也日益增多。

包括对政策系统性风险的应对乏力、供给过剩、同质化竞争、项目回报周期长，地产商缺乏清晰的运营模式和盈利模式等。有些地产商依旧以住宅或商业地产的开发思路来开发和经营产业地产，模式的错配导致项目陷入困境。

一些企业在产融结合的路上脱离了为产业服务的初衷，做起了“玩资本”的游戏。典型的如年销售百亿级的某房企以蛇吞象之姿借助金融牌照利用险资杠杆吃下3000亿销售规模的地产大鳄。A股市场中频频发生类似的举牌事件，以至于证监会主席刘士余用“野蛮人”一词进行了严厉的炮轰。

资本归根到底是为产业发展服务的。业内人士认为，真正的产融结合一定是要关心企业深层次的发展，最高境界是功能的融合。

产业地产的产融结合不仅仅只是企业在开发产业地产的同时向金融领域的延伸，更是如何整合金融资源为产业服务并从中盈利的“技术活”，它对平台企业的操盘要求极高，目前在这方面真正能做到游刃有余的企业并不多见。

一个优等生的创新模式

具有高水准操盘能力的代表性企业星河控股，提出了“专业创投机构+政府+产业地产商”的产投融模式，以集团突出的金融资源整合能力，首次进入产业地产领域即当选“中国产业地产19强”。

集团在深圳的星河WORLD项目以超前的视野率先试水“产权换股权”的产融联动模式，并通过产学研基地、创客空间、企业孵化器、企业加速器和总部基地等功能模块，打造出覆盖企业全生命周期的园区载体，已有众多具有成长潜力的创业企业从中受益。

今年3月，由星河控股集团联合龙岗区政府、深圳创新投发起成立的5亿元深圳红土创业基金即将正式入园，入驻星河WORLD的企业将可优先享受基金定投，并进一步获得深圳创新投、星河控股集团背后强大的产业链资源。

机遇的稍纵即逝

中国经济体在未来若干年内所推进的核心战略——“大众创业、万众创新”、产业转型、实体经济振兴、产城结合的新兴城镇化等——都必须以空间为载体、以产业为基础，以金融为纽带，从而实现战略转型与升级的成功。

对于地产商而言，如何抓住这一产融资本时代产业地产的黄金期将深刻影响到企业未来的发展；对于创业者而言，如何选择并及早入席优质的产业创新孵化空间，或许事关企业的存亡。

渴望生存与发展的人必须动作快一点了。

欲知有关3月16日星河WORLD红土基金启动仪式的更多详情，请点击下方阅读原文 。