七日谈 ▎继续看好中盘股，消费抱团难以为继

凯丰投资 · 公众号 · · 2019-07-29 17:39

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上周，上证综指涨0.70%，上证50涨幅1.51%，沪深300涨幅1.33%，中证500涨幅0.40%，中证1000跌幅0.07%。恒生指数跌幅1.28%，报收于28397.74点；恒生国企指数跌幅0.52%，报收于10853.17；纳斯达克指数涨幅1.13%，报收于8238.54点；标普500涨幅0.91%，报收于3003.67点。

申万一级行业中，上周多数板块上涨。电子一枝独秀，涨幅5.85%；休闲服务表现不俗，涨2.42%。有色金属跌幅最大，达3.83%；房地产与农林牧渔分别跌1.68%与1.55%。

点评

上周大票跑赢小票。

上周A股走势回暖，周一大跌1.27%失守2900点之后，迎来四连涨，报收2944.54点。上周板块个股涨跌互现，受科创板开市影响，上周科技股版块效应明显，5G、芯片等手机产业链版块周中走强。目前科创板有政策助力，且市场流动性整体宽松，有助推动股市上扬，但贸易摩擦前景未明，我国经济增长压力仍存，A股短期固有调整趋势仍将延续。

北上资金方面，全周维持地量运行，买卖合计总额1151亿元。周五北上资金净流出10亿元，虽结束连续两天流入态势，但受A股整体回暖驱动，单周仍净流入25.92亿。上周前两日，北向资金小幅净流出。周三周四受全球宽松预期重新强化影响，北向资金恢复净流入。 受科创板开市与地产股半年报业绩增长符合预期影响，上周北向资金增持芯片、军工与地产个股； 受传统绩优白马股如大族激光、东阿阿胶半年报爆雷影响，上周北向资金继续减持白马股。

国内经济方面，上周公开市场全口径净回笼4143亿元，创逾5个月以来单周新高，显示央行对市场流动性合理充裕抱有信心。新公布的6月失业率（5.1%）低于预期（5.5%），上半年外贸进出口总体平稳，科创板首周涨势喜人，整体来看，短期消息面积极因素偏多，但核心宏观经济基本面不确定性仍存，增速下行将是常态，指数短期继续以震荡为主。 本月底中美第12轮中美经贸高级别磋商将在上海举行，双方分歧依旧明显，谈判结果不宜乐观。 国外方面，美国、欧洲与日本等全球主要经济体均持续释放降息信号，全球流动性预计将趋充裕，外部环境有所改善，预计未来风险偏好将继续抬升。

短期我们依旧看好二线龙头股票，认为抱团大消费股的趋势未来难以为继。