DeepSeek-R1的推出体现了开源范式下技术进步的速度，以及在AI训练、推理上成本大幅度压缩的可能，AI的广泛落地有望加速
，可从几个重点方向布局：1）具备优秀大模型能力的公司有望逐步开始变现和改造现有业务；2）关注有望快速商业化落地的教育、娱乐应用、电商场景；3）AI视频生成技术同样有巨大应用前景，内容制作、IP开发、营销宣传将得到更好发展；4）AI娱乐方向将受益于生成式内容质量的提升，如AI游戏、AI音乐、AI陪伴等；5）关注AI硬件落地发展，如AI眼镜、AI手机、AI PC、AI音箱等。
DeepSeek-R1高性能、低成本、开放性。海内外迅速破圈，海外多个服务商和应用已经接入。
DeepSeek-R1性能堪比OpenAI o1，而调用API的成本最低仅为后者的1.8%，且模型使用标准化、宽松的 MIT License，完全开源，不限制商用，产品协议明确可“模型蒸馏”，体现了极高的开放性。自从R1模型推出后，DeepSeek网页端访问量飙升16倍，且其中来自非中国大陆地区，海外的服务商和应用也积极接入，包括微软、亚马逊、英伟达、AI代码工具Cursor和AI搜索引擎Perplexity，R1能力得到了充分认可。
开源模型技术思路“滚雪球”，增长曲线或超预期，与闭源差距快速拉近。
DeepSeek-R1-Zero在训练过程中没有依赖监督微调，而是直接在基础模型上做强化学习，这样免除大量标注过程数据，让模型自己探索，就能实现自发的长序列思考链，在训练过程中还出现了“Aha Moment”，即模型对自我思考路径的反思，类似人类的顿悟行为，体现为某种RL能力的涌现。
DeepSeek为代表的开源发展可降低成本，从而推动应用繁荣。
对于B端应用，优质开源模型可更好用于垂类场景，开源模型允许使用者针对自身需求进行蒸馏，或用自有数据进行垂类模型训练，从而更加适合其具体的应用场景，如值得买的“小值”助手、巨人网络的Giant GPT；成本的压低将带来使用场景的普及，从而带动新的供给和需求，类似此前的PC互联网、移动互联网浪潮，如今的AIGC创作也已经呈现类似的趋势，若推理成本进一步降低、对于AI内容的发展将有显著推动。
风险提示：
AI技术交流隔离加剧，AI应用落地不及预期。
以上内容节选至国泰君安证券已经发布的证券研究报告
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DeepSeek R1：高性价比开源，可加速AI应用落地
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