有
2
件事可以聊。
1
、有小伙伴对付最近付鹏和高善文的演讲比较感兴趣，从拓展思维的角度看，都很有启发性。
高博分析中国经济是
周期问题导致的下行，多于结构转型带来的问题
，我认为甚至对于决策层来说都是非常有参考意义的，926政治局会议也是意识到了先需要解决经济下行的问题。相较而言付总聊得更像是
天涯八卦文
，日本老人都死光后财富再分配，所以经济有了增长。
大家对这些言论感兴趣主要还是因为国内的投资环境的问题，卖方只会唱多，美国制裁半导体那就是国产替代，没制裁那就是放松管制。
但宏观研究跟金融投资是两码事，投资说白了是要一个
简单易于重复执行
的策略，我即使知道了
GDP数据所有水分
，跟税收和就业对不上，也没法从方法论上指导我下一次该怎么办。
从这个角度，我觉得小伙伴都需要思考这么一个问题：如果未来两年中国经济走出了泥潭，我们能识别出来吗？识别出来之后该怎么办？如果走不出来泥潭，我们是否有足够的投资手段和工具去应对？
更高级一点的，可以思考
如果走出来，是通过什么方法走出来，如果没走出来，当前最虚高的资产是哪一类？
2
、关于
10
年期国债收益率跌破
2%
所代表的宏观意义，无非还是当前实体经济不好。从股债对比的角度，能多看出来一些东西。
如下如：沪深
300
和
10
年期国债收益率对比：
绝大部分时候，
10
年期国债收益率和沪深
300
走势是趋同的，在长周期内都反映经济趋势的变化。
当前2024年，最大的特征是
劈叉
，沪深300涨了一大波，但10年期国债收益率却一个猛子扎下去。
宏观经济数据类似的是
2015
年，上半年
A
股猛涨，但是
10
年期国债收益率横盘，直到股灾之后国债收益率才大幅度下行。
债券反应基本面预期和流动性，股市也是，只不过
股市涵盖的基本面更复杂
，比如创业板就被锂电池和医疗行业高度绑架，而且股市还有来自海外的流动性影响，但是债市不一样，债市只反应该国最重要的几个基本面数据，中国就是固投、消费和出口，美国就是通胀和就业，而且债市基本只受到本国金融系统流动性的影响。
