2017.06.01 一手成交量砸掉2亿市值

各位小伙伴，儿童节快乐。

最近这段时间写的内容大多和新股发行制度的争议有关，之后又专门解读了一个《减持新规》这类内容虽然有助于大家理解A股现阶段最突出的矛盾，和理解市场里关于供求关系本质的一些问题。但是这类内容理论性比较强，读起来可能稍微有点枯燥。

所以这两天换换风格，我们聊点相对有趣的事。

新都退一手成交量砸掉2.49亿市值

昨天A股市场出现了一个新的记录，就是创下了最小成交量砸掉了最大市值的记录。

这个记录发生在今年被“赐死”的新都退上，

新都退正式进入退市整理期后，昨天吃了连续第四个跌停。

唯一的一笔交易只成交了一手，而且是在早盘集合竞价时段达成，进入开盘后连续竞价交易时间之后，新都退零成交。

就是这一手的成交量，确认了当天的跌停板的收盘价，每股价格降低0.58元，新都退共计4.3亿股，整个市值因为这一笔成交减少了2.49亿。

截至昨天收盘，有1.6亿股卖单牢牢封在卖一的位置，而买方位置则无一挂单。

如果昨天没有这一笔成交，那么新都退就没有开盘价，昨天的收盘价就按前一个交易日的收盘价计算，其实完全没有成交量就和停牌了一样。

因为一买一卖才是一个成交，所以只有1.6亿股的卖单并不能直接把股价砸跌停，只有有人以跌停价买入一手，形成一个成交才能算股价跌到了跌停价上。

像这种全体只有一手成交量，但是严重影响了股价的情况不只这一例，不过那些大多数发生在新股刚上市的时候，中签的投资者和机构都严重惜售，谁也不肯卖。在买一上堆着大量的单子，但是在卖单这边是空白。

所以通过这个事，大家能看出来成交量对股价的影响有多重要，分析价格走势的时候一定要考虑成交量的因素，量价关系是对市场实际供求关系的一个重要折射。

国债逆回购创下交易量历史记录

昨天上交所国债隔夜逆回购资金利率在尾盘一度飙升19.50%，成交量达到了1.02万亿，刷新历史最高纪录。

因为马上进入6月，半年末时点流动性紧张是惯例，尤其今年金融系统去风险去杠杆的背景下。总让人联想到2013年6月20日那天因为“钱荒”导致的市场大跌。过去这轮牛市之前的最低点1849就是在那段时间砸出来的。

当时是央行要“惩戒”一下银行间市场，在大家都指望央行释放短期流动性救急的时候，态度强硬的回绝了，导致了疯狂的一天。当日，银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%，7天回购利率最高达到28%。之后的几个交易日里，上证指数最大跌幅超过280个点。

不过，半年末资金压力可能会比较严重，但是央行应该不至于在这个时候突然再次出手教育“孩子”，指数可能在下旬遭遇压力，但是应该不至于再次出现“钱荒”行情。

昨天看有小伙伴在评论区争论上市公司的融资行为和减持行为，到底是在圈钱还是在筹集资金扩大再生产。这个我明天找个案例给大家简单解释一下上市公司的融资和减持事宜，在教科书和在现实中的悬殊差异。

昨天上证指数在《减持新规》的加持下，早盘高开。但是好景不长，只维持了不到一个上午，指数就开始回落。尤其是深次股指数，从最高的上涨3.64%，一路跌到翻绿。

这个走势比我预想中的情况还要弱很多，好在昨天制定的操作规划是早盘高开不追涨，先拿着原有的仓位看看情况再说。否则昨天追涨直接就被埋了。

不少小盘股昨天走了天地板，早盘涨停开盘，到收盘下跌7%-8%左右。早盘追涨的话，一天时间就会被套15%以上。其实机构早盘借利好出货之后，本没有必要做得这么绝。估计也是情绪因素，刻意恶心监管部门，就像前段时间出现的盘口数字——641、748这类，大多数都不是散户干的，只有机构才能这么任性的通过这种方式泄愤。

本质上来说，高速的新股发行节奏得罪了散户，最近的《减持新股》有着实恶心了大股东和机构。监管部门在这里存在一个致命的矛盾，要解决市场的丑恶现象，就势必要得罪市场目前的各方参与者，导致市场持续的下行。但是要完成排解IPO堰塞湖的任务，就需要市场走出“慢牛”，两者完全是不可调和的矛盾。监管部门如果非要鱼和熊掌兼得的话，基本没有实现的可能性。最终只能二选一。

本来以为《减持新规》的暖风能起到两到三个交易日的推动效果，有可能会打乱之前的中短期操作规划，但是实际市场反应很冷淡。这样的话，之前的中短期操作规划还有机会，暂时不用做太大的调整。

在我个人看来，虽然昨天利好没有起到太好的作用，但是目前的上证指数短期要再跌破3000点整数关口的可能性也不大。我心目中理想的加仓位置还是在3060——3090这个区间范围内。如果近期指数回落到这个范围之内，并且伴随阶段性地量成交水平的话。打算在稍微加一点仓。加仓之后的预期目标是日线基本MA60均线的下行压力处。假设这个预期成立的话，做完这波回升行情之后，就暂时休息，看上证指数是否会构建一个长期的下行通道。