海通有色团队：施毅、钟奇、
李姝醒、
陈晓航、
甘嘉尧、
李骥
1
双积分落地在即，新能源汽车健康发展
近日， 工信部表示《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》——业内简称为双积分办法，将于近期正式发布。根据双积分办法，
2018-2020
年新能源汽车积分比例要求为
8%
、
10%
和
12%
。 如果企业积分达不到要求且没有抵扣负积分，车企将面临被暂停申报汽车目录、停止部分传统汽车车型生产或进口的处罚。
根据双积分方案的设计，两种积分可以允许单向流动，即
NEV
积分可以单向抵偿
CAFC
积分。
CAFC
积分可以在关联企业之间进行转让，而
NEV
积分可以在企业间自由交易， 但不可以结转至下一年度。
随着双积分管理办法落地在即，政府对于补贴政策的退坡力度加大， 以
2016
年补贴力度为基准，
2017-2018
年补贴额度为
2016
年的
80%
。
2019-2020
年下降至
2016
年
60%
。 在这一背景下，一方面传统车企需要加快研发和推出有竞争力的新能源汽车车型，以应对
2018-2020
年
8%
、
10%
和
12%
的新能源汽车积分比例要求，另一方面，也将有助于新能源汽车发展领先的企业通过出售积分以获取收益。双积分办法将有助于减轻新能源汽车行业对于补贴的依赖，加快传统汽车转型，促进新能源汽车产业健康发展。
2
有色金属板块8月9日走势
2017
年
8
月
9
日，上证综指报
3275.57
点， 下跌
0.19%
。深证成指报
10544.59
点， 上涨
0.46%
。有色金属
(
申万
)
指数报收
4558.31
点， 上涨
2.19%
。 有色个股方面，
80
家上涨，
10
家持平，
23
家下跌。
3
有色金属价格追踪
8
月
9
日，基本金属中，铜精矿价格上涨
0.96%
，电解铜价格上涨
0.73%
，铝锭价格上涨
4.03%
，铅锭价格上涨
1.72%
，锌锭价格下跌
1.52%
，电解镍价格上涨
3.52%
，锡锭价格下跌
0.34%
。贵金属中，金价上涨
0.24%
，银价上涨
0.80%
。
精矿加工费中，铅精矿加工费与锌精矿加工费均持平。
小金属价格中，仲钨酸铵价格上涨
0.71%
，钨粉上涨
0.46%
，不锈钢价格上涨
1.51%
，高碳铬铁上涨
1.16%
，铟价格上涨
1.71%
，其他均持平。
稀土金属价格，氧化镨钕价格上涨
5.49%
，氧化钇价格上涨
16.67%
，其余价格持平。
新能源产业链，人造负极材料价格下跌
0.63%
，其他价格持平。
炭素价格全部持平。
非金属矿，菱镁矿价格持平。
8
月
7
日，放射性金属
CME
铀期货价格上涨
0.49%
。
8
月
8
日，
LME
铜库存下跌
0.93%
，
LME
铝库存下跌
0.65%
，
LME
锌库存下跌
0.36%
，
LME
铅库存下跌
0.03%
，
LME
锡库存下跌
21.43%
，
LME
镍库存下跌
0.34%
。
8
月
4
日，沪铜库存周涨幅
6.67%
，沪铝库存周涨幅
1.10%
，沪锌库存周涨幅
3.00%
，沪铅库存周跌幅
5.54%
，沪锡库存周涨幅
14.67%
，沪镍库存周跌幅
2.29%
。
8
月
8
日，
LME3
月期铜上涨
0.45%
，
LME
三月期铝上涨
2.71%
，
LME
三月期锌上涨
1.91%
，
LME
三月期铅下跌
0.27%
，
LME
三月期锡下跌
0.22%
，
LME
三月期镍下跌
0.29%
。
4
行业资讯
1）
中国成美国废铝出口量最大推动国
根据美国人口普查局和美国国际贸易委员会的最新数据，今年前
5
个月，美国废铝出口量为
609148
吨，和去年同期的
540239
吨相比，上涨了近
13%
。 出口量的整体上涨反映出中国对美国废铝采购量增长，今年前
5
个月，中国采购量为
322415
吨和去年同期的
283543
吨相比，上涨了
13.7%
。（资讯来源： 长江有色金属网）
2）
2017
年
7
月全国电解镍产量环比增
9.8%
上海有色网独立调研数据：
2017
年
7
月电解镍样本产量为
13150
吨，较
6
月份增加
1170
吨，增幅
9.8%
。样本月产能
21134
吨，占全国
95.4%
，折合成全国产量为
13784
吨，
1-7
月全国累计产量
89717
吨，同比下降
12%
。（资讯来源： 上海有色网）
3）
洛阳技术打入高纯钼冶炼“无人区”
日前，在高新区洛阳益能先进材料科技有限公司湿法冶金中试生产线上，第三方检测机构检测出了新一批下线的氧化钼产品含钼量为
66.24%
。这一数字打破了我国氧化钼冶炼纯度纪录，也标志着我们的技术达到了国际领先水平。 以我国目前的工艺水平，氧化钼的最高纯度仅为
57%
。正因为高纯氧化钼冶炼是行业“无人区”，目前我国高纯氧化钼严重依赖进口，钼产品附加值不高，在国际市场上延续着把“稀土金属当土卖”的尴尬局面。（资讯来源： 上海有色网）
4
8月9日国内外要闻
国内方面：
（1）
国有资本投资运营公司试点提速
。
在日前由国资委召开的部分国有资本投资、运营公司试点工作座谈会上，国务院国资委副主任、党委委员孟建民表示，目前，国资委正在抓紧修改完善加快试点有关文件，健全相关制度体系，推动试点工作取得更大成效。据悉，相关配套文件有望年内出台，下一步国有资本投资运营公司试点，将以形成有效运营模式、积极推动产业结构调整和深入开展综合改革等三个方面为重点，加速推进。（资讯来源： 新华网）
（2）
“网联”杀入支付新战局
。
8
月
4
日，央行下发《关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》要求，从
2018
年
6
月
30
日起，支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过“网联支付平台”处理。非银行支付机构网络支付将全部通过“网联”，分析称或对大支付机构造成冲击，对小支付机构利好。 （资讯来源： 新华网）
（3）
中国
7
月
CPI
回落至
1.4%
。
2017
年
7
月份，全国居民消费价格同比上涨
1.4%
。其中，城市上涨
1.5%
，农村上涨
1.0%
；食品价格下降
1.1%
，非食品价格上涨
2.0%
；消费品价格上涨
0.5%
，服务价格上涨
2.9%
。
1-7
月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨
1.4%
。 （资讯来源：网易财经）
国外方面：
（1）
OPEC
声明：伊拉克、阿联酋等国将遵守减产协议
。
8
月
7
日
-8
日，部分
OPEC
与非
OPEC
石油部长在阿联酋首都阿布扎比举行会议，讨论部分国家减产执行不到位的情况。据会后声明显示，伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦和马来西亚承诺将在未来数月之内切实执行减产，会谈结果将递交给联合部长级减产监督委员会，并在
8
月
21
日做进一步讨论。 （资讯来源：
21
世纪经济报道）
（2）
美联储官员：通胀低迷， 近期无需加息
。
美国圣路易斯联邦储备银行主席詹姆士·布拉德
7
日表示，由于通胀水平低迷，美联储可以维持目前的利率水平，近期无需加息。另一位美联储官员
7
日则担忧美国总统特朗普的移民政策可能对经济造成负面影响。有分析认为，美联储官员对于通胀和经济走势的担忧仍存，美联储年内收紧货币政策的步伐仍可能受到干扰。 （资讯来源： 经济参考报）
（3）
世界贸易组织预计三季度全球贸易维持适度增长
。
世界贸易组织
7
日发布最新一期全球贸易景气指数报告，预测今年第三季度全球贸易将继续保持适度增长。报告显示，今年第三季度全球贸易景气指数为
102.6
，高于荣枯线
100
，为
2011
年
4
月以来最高值，显示全球贸易正持续复苏。具体来看，随着全球经济活动增加，景气指数中涉及航空货物运输、出口订单以及集装箱吞吐量等方面的数据强劲增长，涉及电子元器件和农业原料的全球贸易指数也止跌回升。 （资讯来源： 中国经济网）
6
行业风险提示
下游需求不及预期。
