国补拉动京东收入增速重回双位数；霸王茶姬完成赴美上市备案；全球首个AI Agent产品开始内测丨百亿美元公司动向

在 “国补” 的带动下，京东去年四季度取得 3469 亿元收入、同比增长 13.4%，增速自 2022 年三季度以来重新回到双位数。

这些收入包括了 2809 亿元的产品收入，和大约 660 亿元的服务收入（广告、物流等），增速也分别达到了 14% 和 10.89%。

产品收入中，对 “国补” 最敏感的电子产品和家用电器收入达到 1741.5 亿元、增速 15.8%，为 2022 年一季度以来的最快增长。

京东集团首席执行官许冉称，本季度大部分产品品类收入，以及季度活跃用户数、购物频次等关键指标，均实现双位数的同比增长。

2024 年，京东营收同比增 7% 至 1.1588 万亿元，归母净利润同比增 71% 至 414 亿元。

今晚的财报电话会上，高管们亦回应了为何做外卖业务：京东希望建立起 “品质外卖” 的心智；零售的战略重点没变，外卖和即时零售是核心零售业务的自然延伸，有利于丰富消费场景，提高用户使用频次和活跃度；长期看，公司目标是提高盈利能力和股东价值。

霸王茶姬获证监会境外发行上市备案通知书，计划登陆纽交所或纳斯达克，拟发行不超过 6473 万股普通股。据我们了解，霸王茶姬赴美上市至少从一年前开始筹备。

有行业人士向我们分析，霸王茶姬选择去美股上市而不是港股，部分原因是争取更具优势的定价。目前港股四家新茶饮上市公司除蜜雪外，市盈率都低于 20 倍，且港股估值总体处在较低水平。

霸王茶姬创始人张俊杰曾说要做星巴克，去年 GMV 超 200 亿元。但在购物中心一楼开大店的策略导致保本点处在高位。 我们此前提到 ，多位市场人士估计霸王茶姬 2024 年同店下滑 30% 以上。日前，霸王茶姬在上海开出第一家专卖茶拿铁、纯茶的 “超级茶仓”，被理解为寻找轻乳茶之外的增长曲线。

3 月 5 日上午，今年《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛在答记者问时提到，2024 年政府工作报告首次提出要推行人工智能 + 行动，春节前后中国的人工智能跑出了加速度，并举例了 DeepSeek、宇树和快手的视频大模型可灵。

快手去年 6 月发布可灵，并在去年 12 月底发布 1.6 版本。东方证券在研报中称新版本的整体效果在快手内部评测中比 1.5 版本提升 195%，且在早前的主流文生视频模型测评中超过了 OpenAI 的 Sora。

此前，阿里巴巴和腾讯估值皆受益于最近中国人工智能的发展趋势，各自创下一定周期内的股价新高。快手港股也在 3 月 6 日获南向资金净买入 15.26 亿港元，股价大涨 15.7%。

全球首款 AI Agent 产品 Manus 今天发布。因其能直接交付完整的任务而不仅仅是提供建议或答案，并一口气在官网释放了 40 个引用案例，Manus 受到全球追捧。

今天开放部分内测后，其邀请码在二手平台炒至 5 万元。

Manus 背后的公司是 Monica.im 的创始人肖弘，一位 90 后的连续创业者。2022 年，随着大模型技术的兴起，肖弘正式创立了 Monica，并因独立开发者产品 ChatGPT for Google 的推出，Monica 迅速获得了大量用户。截至 2024 年，Monica 的用户数量已达到 1000 万，在海外同类产品中名列前茅，并保持着可观的盈利。

特朗普政府针对加墨进口商品征收 25% 的关税政策出台后，分析师和投资者认为该政策可能导致底特律的三大车企福特汽车、通用汽车、Stellantis 损失数十亿美元的利润，并严重扰乱供应链，导致汽车价格飙升。

美国汽车工业高度依赖与墨西哥、加拿大的协作，据悉墨西哥为美国汽车提供高达 40% 的零部件，加拿大提供超过 20% 的零部件，而美国车企常在加墨两国设置组装厂。以通用汽车为例，其每年在墨西哥生产约 84 万辆汽车，在加拿大生产 15 万辆汽车，是这两个国家产量最高的汽车厂商。

新政引发在美车企强烈抗议，特朗普在与福特汽车、通用汽车和 Stellantis 的 CEO 进行电话交谈后决定予以缓冲时间，宣布允许符合 USMCA 的车企在未来一个月内免于缴纳针对加墨两国的 25% 关税。

USMCA 是特朗普第一次执政时美墨加三国签订的自由贸易协定，要求汽车中 75% 的零部件来自北美才能免税进入美国市场，福特、通用汽车以及 Stellantis 均符合 USMCA 的要求。受该决定影响，三家车企的股价当日有所上涨。白宫表示，特朗普也对其他可能免于加征关税的产品持开放的沟通态度。

欧盟委员会 3 月 5 日宣布了《汽车产业行动计划》，涵盖汽车电池、自动驾驶等领域。欧盟将提供 18 亿欧元专门用于支持欧盟当地的电池产业，加强电池在欧洲的生产能力，以打造安全且有竞争力的电池原材料供应链。

欧洲电池产业发展较为缓慢，去年 9 月宁德时代董事长曾毓群曾直白指出，欧洲电池企业在电池设计、工艺和设备上都存在问题，这也是为什么欧洲无法生产好的电池产品。他认为，欧洲在电池领域追赶中国须从教育入手。

在《行动计划》中，欧盟还推迟了原定于 2025 年完成燃油车碳排放量减排目标的时间，允许汽车厂商通过 2025 至 2027 这三年期间的平均绩效来实现目标，这为欧洲汽车产业带来 “喘息空间”，避免车企在今年承受更大损失。