【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20241111

今日一级新发信用债33只，其中超短融及短融13只，中票19只，PPN1只，总发行规模307.25亿元。公开市场方面，央行今日开展1337亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，实现净投放1164亿元。银行间资金先紧后松，R007上行6BP至1.87%。信用债一级供给有所恢复，投资需求增加，好资质短券价格进一步下行，银行和基金开始追低，3年内高收益需求较好。

▼ 13只（148.0亿）

今日好资质短券，发在估值及估值以下，主要为基金和理财参与。

AAA方面，0.25的24鲁高速SCP004，全场1.45倍，边际1.96%，边际5.67倍，发在估值位置；0.74年的24湖北港口SCP004，规模10亿，票面2.13%，全场2.99倍，低估值10BP发行；0.70年的24国能资本SCP006，规模20亿，票面2.06%。

AA方面，0.74年的24宜兴环保SCP003，规模3.6亿，全场1.92倍，票面2.29%，低估值3BP发行。

▼ 19只（139.25亿）

今日3年以内中票低估值发行；3年以上债券投资人谨慎，发行人缩量或者取消发行。

AAA方面，3+N年的24济南城建MTN002A，规模10亿，全场2.34倍，票面2.43%；5+N年的24济南城建MTN002B，规模3亿元，全场2.87倍，票面2.60%，主要为券商及券商资管参与。

AA+方面，3+3+3+1年的24商丘发展MTN001(项目收益)，规模5亿，全场3.98倍，票面2.79%，发在估值附近；5+5年的24商丘发展MTN001B(项目收益)，取消发行；3年24鄂交通MTN005，规模5亿，全场5.28倍，票面2.44%，发在估值附近；3年24义乌城投MTN002，规模9亿，全场5.6倍，票面2.34%，低估值4BP发行。

▼ 1只（20亿）

今日发行的PPN收量较好。

AAA方面，3年的24豫航空港PPN005，规模10亿，全场2.62倍，低估值10BP发行，主要为信托和券商资管参与。

【2.29%】24宜兴环保SCP003，AA，0.74Y，3.6亿，国企

【2.13%】24湖北港口SCP004，AAA，0.74Y，10亿，国企

【2.06%】24国能资本SCP006，AAA，0.70Y，20亿，央企

【2.79%】24商丘发展MTN001(项目收益)，AA+，3+3+3+1Y，5亿，国企

【2.44%】24鄂交通MTN005，AA+，3Y，5亿，国企

【2.34%】24义乌城投MTN002，AA+，3Y，9亿，国企

【取消】24商丘发展MTN001B(项目收益)，5+5Y，2.5亿，AA+，国企

【3.27%】24豫航空港PPN005，AAA，3Y，10亿，国企