本周观点
上周，继特朗普表示“美国企业可以继续向华为出售零部件”之后，实际操作层面对华为禁运事件放松迹象仍较暧昧，符合我们上周周报中对华为禁运或阶段性迎来转机，但后续事件演化仍需要持续观察的判断。投资方向上重申三条主线，一是以中兴通讯为代表的核心资产；二是关注通信产业链国产替代的机遇以及前期受华为事件影响有修复空间的标的；三是中报季临近，优选业绩突出个股。重点推荐中兴通讯、海能达、光环新网；建议关注星网锐捷、盛路通信、烽火通信、和而泰、紫光国微、中际旭创。
华为禁运事件仍待观察，海内外5G推进，聚焦核心资产仍是首选
据路透社报道，美国政府7月3日表示，正“在最高的国家安全审查之下”对美向华为出口产品的许可请求进行审查，华为仍位于限制名单之上。这符合我们上周周报中对华为事件后续演化仍需要持续观察的判断。5G进展上，海外方面，据路透社报道，沃达丰7月3日在英国7个城市商用5G网络；国内方面，7月5日C114报道，上海市政府印发《上海市人民政府关于加快推进本市5G网络建设和应用的实施意见》指出，2019-2021年每年计划建设5G基站1万个，到2021年累计总投资超300亿元，5G应用产业规模超过1000亿元。5G持续推进，聚焦核心资产仍是首选。
谷歌投资建设第14条海缆，凸显流量持续增长下网络基础设施的重要性
7月4日C114报道，谷歌宣布将建造第14条海缆——Equiano海缆系统的计划。谷歌表示，过去三年已在其全球网络上投资了470亿美元。我们认为，谷歌重视海缆建设，显示了流量持续增长下网络基础设施的重要性。IDC作为云计算重要的基础设施资源，其在一线城市的稀缺性将伴随流量增长而更加凸显，重点推荐光环新网。
百度开发者大会聚焦产业智能化，关注应用侧落地
飞象网报道，7月3日，“Baidu Create2019”百度AI开发者大会在北京举办，此次大会聚焦“产业智能化”。现场发布汽车智能多项标志性成果，百度与吉利宣布在智能网联、智能驾驶、智能家居、电子商务等领域达成战略合作；Apollo公布“中国首个L4级测试里程破两百万”等多项路测成绩；百度与一汽红旗携手打造的中国首条L4乘用车前装产线在长春投产下线；Robotaxi项目“Apollo Go”也在本次大会上首次亮相。5G不断推进下，关注以智能汽车为代表的应用侧落地。
风险提示：中美贸易关系的不确定性；5G发展进程不及预期。
上周，继特朗普表示“美国企业可以继续向华为出售零部件”之后，实际操作层面对华为禁运事件放松迹象仍较暧昧，符合我们上周周报中对华为禁运或阶段性迎来转机，但后续事件演化仍需要持续观察的判断。投资方向上重申三条主线，一是以中兴通讯为代表的核心资产，二是关注通信产业链国产替代的机遇以及前期受华为事件影响有修复空间的标的，三是中报季临近，优选业绩突出个股。重点推荐中兴通讯、海能达、光环新网；建议关注星网锐捷、盛路通信、烽火通信、和而泰、紫光国微、中际旭创。
华为禁运事件仍待观察，海内外5G推进，聚焦核心资产仍是首选
据路透社报道，美国政府7月3日表示，正“在最高的国家安全审查之下”对美国公司申请向华为出口产品的许可请求进行审查，因为华为仍然位于限制名单之上。据中新网报道，4日，我国商务部新闻发言人高峰称，美方应尽快落实允许美企向华为出售产品的承诺，停止打压中国公司的错误做法。
海外方面，据路透社报道，沃达丰7月3日在英国7个城市商用了其5G网络，根据不同下载速度提供分层的（不同价格）不限量套餐，包括最高达2Mbps速度每月23英镑的套餐、最高达10Mbps每月26英镑的套餐、设备和网络支持的最快速度每月30英镑的套餐。沃达丰首席技术官Scott Petty表示，“华为为我们提供了三分之一的基站。”
国内5G进展方面，7月5日C114报道，上海市政府印发《上海市人民政府关于加快推进本市5G网络建设和应用的实施意见》，指出，2019年建设5G基站1万个，实现中心城区和郊区重点区域全覆盖。2020年累计建设5G基站2万个，实现全市域覆盖。2021年累计建设5G基站3万个，累计总投资超过300亿元，培育100家5G应用领域创新型企业，5G应用产业规模超过1000亿元。
谷歌投资建设第14条海缆，凸显流量持续增长下网络基础设施的重要性
7月4日C114报道，谷歌宣布将建造第14条海缆——Equiano海缆系统的计划，该套系统将在葡萄牙里斯本和南非开普敦之间运行。阿尔卡特朗讯将承接该条海缆的建设。预计2021年建成并投入使用。谷歌表示，过去三年已在其全球网络上投资了470亿美元。
我们认为，谷歌重视海缆建设，显示了流量持续增长下网络基础设施的重要性。IDC作为云计算重要的基础设施资源，其在一线城市的稀缺性将伴随流量增长而更加凸显，重点推荐光环新网。
百度开发者大会聚焦产业智能化，发布汽车智能多项标志性成果
飞象网报道，7月3日，“Baidu Create2019”百度AI开发者大会在北京举办，此次大会聚焦“产业智能化”。现场发布汽车智能多项标志性成果，百度与吉利宣布在智能网联、智能驾驶、智能家居、电子商务等领域达成战略合作；Apollo公布“中国首个L4级测试里程破两百万”等多项路测成绩；百度与一汽红旗携手打造的中国首条L4乘用车前装产线在长春投产下线；Robotaxi项目“Apollo Go”也在本次大会上首次亮相。5G不断推进下，关注以智能汽车为代表的应用侧落地。
