中信登最新数据显示，截至 2023年末，开展保险金信托的信托公司已经增加至39家，保险公司已经达到40多家。据我们测算，保险金信托存续规模已超2000亿元，应用场景已覆盖教育、医疗、养老、代际传承、未成年人照护、特殊儿童关怀、婚姻风险隔离、家企风险隔离等多个领域。
信托与保险分别诞生于15世纪和18世纪的英国，随后在整个欧洲地区得到广泛发展。1886年，英国推出第一款保险金信托产品“信托安全保险”，运用信托及保险来规避家族的传承风险。1902年，人寿保险信托在美国兴起，发展出不可撤销人寿保险金信托。1925年，日本的生命保险信托面世，功能与人寿保险信托相似。2001年，中国台湾地区的万通银行开展了该地区的第一单人寿保险信托业务。随着保险制度和信托制度的全球化传播，2014年，中信信托和中信保诚人寿推出了中国大陆地区首个保险金信托。此后，国内开展保险金信托的信托公司逐渐增加。
2023年末保险金信托突破2000亿元，
较2022年接近翻番
中信登最新数据显示，截至 2023年末，开展保险金信托的信托公司已经增加至39家，保险公司已经达到40多家。
表1：各年参与保险金信托的信托公司情况
年份 | 信托公司 | 数量 |
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| 上海信托、长安信托、昆仑信托、中融信托、陕国投信托、建信信托、兴业信托、国投泰康信托 | |
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| 交银信托、中航信托（与10家私行/30家保险公司合作）、北京信托、粤财信托、国联信托 | |
| 中粮信托、五矿信托（与30多家保险公司合作）、中诚信托 | |
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| 中原信托、西部信托、浙金信托、杭州工商信托、国民信托、华融信托、万向信托、大业信托 | |
| 中建投信托、英大信托、华润信托、中铁信托、财信信托 | |
规模方面， 2017年，国内保险金信托规模仅有50亿元。2020年以来伴随着信托公司业务转型以及保险代理人高质量发展，保险金信托迎来快速增长。据《中国信托业发展报告（2021-2022）》数据显示，2021年末保险金信托存续总规模达到747.93亿元，年内新增规模高达444.52亿元。按此计算，2021年保险金信托规模同比增长率达146.51%。
2023年，保险金信托再次迎来增长小高峰。4月，平安信托披露其保险金信托业务规模突破1000亿元，占行业整体规模的62%；下半年随着新三分类的实施，保险金信托加速落地，中信登在“2023年度中国信托业发展评析发布会”上披露，2023年6月-12月新成立保险金信托规模达683.81亿元。
依上述平安信托发布的业务规模、占比和中信登发布的6-12月数据估算，2023年末保险金信托存续总规模接近2300亿元，较2022年末接近翻番；2020-2023年保险金信托年复合增速达64%，远高于同期（2020-2023年）财富管理服务信托的35%。
从市场竞争格局来看，借助集团优势，平安信托保险金信托规模爆发式增长，2021-2023年近3年复合增长率超40%，占行业总规模的近50%，远远领先于其他公司。此外，中信信托自2014年5月推出国内首个保险金信托业务以来，已实现多个行业第一，推出业内首单身故保险金信托、首单生存金保险金信托、首单信托投保的保险金信托、首单家庭保单保险金信托、首单保险金信托定向捐赠服务、首单债权资产保险金信托。
受客户和保险营销人员青睐，
保险金信托服务场景更加多元化
保险金信托快速增长的原因是多方面的。
其一，设立门槛低，客户群体更广泛，市场空间更广阔。相比较动辄上千万元资产的家族信托，保险金信托设立门槛更低。通常情况下，利用保险的杠杆效应，通过设立“百万级别保费”的保单并装入信托就可以实现更高级别的财富管理目标，在财富端受到高净值客户的青睐。另外，保险金信托可以覆盖更广泛的中等收入群体，实现了信托工具的普惠性。胡润研究院《2023胡润财富报告》显示：国内拥有600万资产的“富裕家庭”数量已经达到514万户，拥有千万以上资产的“高净值家庭”数量达到208万户，“富裕家庭”数量是“高净值家庭”数量的两倍多，市场空间更加广阔。
其二，保险金信托结合了保险及信托两种法律制度的优势。保险金信托除了具备家族信托财产保护、风险隔离、灵活分配、有序传承、税务筹划等功能，解决人寿保险分配不灵活、受益人受限等问题以外，还兼具保险的风险保障、杠杆、融资（抵质押贷款）和收益锁定功能，能为家族成员和家族企业建立全方面的风险垫。当被保险人发生保险事项时，保险公司按照保单约定将保险赔偿金支付给保单受益人，这样可以起到风险转移的作用。在完成赔付后，保险金进入信托账户，与委托人、受托人及其他财产隔离，还能有效避免财产被追索以及保险金被非法挪用、侵占和挥霍浪费等风险。在信托财产运营管理过程中，可以根据受益人的生命周期制定灵活的分配方案。相比法定继承、遗嘱继承等传统工具，保险金信托一般情况下无须额外的继承权公证等程序，可以避免继承人之间产生不必要的纠纷。
其三，2019年以后，随着保险代理人人均产能的下滑，以及疫情对保险营销人员线下展业的影响，行业整体保费收入开始下滑。为了提升人均产能，保险公司开始在保险代理人领域内推行“清虚增优”策略，保险代理人专业化、职业化转型发展被提升日程。保险金信托作为一种创新的金融服务，同时兼具“保险+信托”的双重功能，为保险营销人员获得大额保单、服务高端客群、开拓高端市场提供了有效的工具。庞大的保险代理人群体也带动保险金信托的快速增长。
目前可以对接保险金信托的险种主要是年金险和终身寿险（包括定额终身寿险、增额终身寿险两种），还有机构探索将两全保险（生死两全险和定期两全险等）装入保险金信托，但国内相关案例较少。尽管装入信托的保单类型受限，但保险金信托应用场景却日益丰富，包括教育、医疗、养老、代际传承、未成年人照护、特殊儿童关怀、婚姻风险隔离、家企风险隔离等。如：泰康人寿联合五矿信托推出信托直付养老社区的“保险金信托+养老”服务场景，一站式为客户提供养老资金储备和管理、养老服务机构的遴选和对接、养老费用的支付与结算等服务。
中诚信托联手人保寿险落地一单保险金信托，根据客户需求为其量身定制了包括生活品质金、教育激励金、创业鼓励金等条款的设置以及其他财富传承安排在内的保险金信托服务方案。
中信信托推出“保险金信托+遗嘱”服务、“家族/保险金信托+定向慈善捐赠”信托服务；还与中信银行和中信保诚人寿协同推出债权资产保险金信托，委托人可以将其名下充分确权的债权资产追加进入保险金信托。
