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国庆长假后首个交易日，螺纹钢盘面明显上涨，截止日盘螺纹2301合约收盘价格为3875元/吨，较上一交易日收盘价格上涨76元/吨，涨幅为2%，持仓增加4.17万手。现货市场价格基本持平，成交回升，唐山地区钢坯价格持平于3710元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格持平于4050元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为17.38万吨。我的钢铁数据显示，国庆假期当周螺纹产量下降1.51万吨至301.17万吨，同比增加36.01万吨；社库环比增加24.1万吨至479.48万吨，同比减少180.12万吨；厂库环比增加18.17万吨至215.29万吨，同比减少22.64万吨。螺纹表观消费量环比回落102.85万吨至258.9万吨，同比增加10.89万吨。整体看假期库存累积幅度高于去年同期水平，但明显低于2016-2020年同期水平，基本符合预期。螺纹产量处于高位，表需受假期影响大幅回落。据了解，唐山部分钢企已确定于10月11日-22日期间进行烧结限产措施，4家钢厂计划焖炉，预计影响日均铁水产量1.4万吨。近期房地产宽松政策频出，钢厂限产题材再起，对市场信心起到一定提振。不过节后多地气温大幅下降，国内疫情也呈多点散发局面，10月份需求能否延续9月中旬以来的好转局面仍有待观察。短期螺纹盘面表现或将窄幅整理。
昨日铁矿石期货主力合约i2301价格震荡偏强，收盘于739.5元/吨，较国庆节前收盘价上涨18元/吨，涨幅为2.49%，增仓7204手。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨6元/吨至766元/吨，超特粉价格环比上涨9元/吨至682元/吨。据Mysteel数据显示，上周供应端海外矿山发运及国内矿山生产均有所下降，澳洲巴西19港铁矿发运总量2452.1万吨，环比减少161.9万吨。澳洲发运量1780.5万吨，环比减少121.2万吨。巴西发运量671.6万吨，环比减少40.7万吨。中国45港到港总量2653.7万吨，环比增加311.7万吨。供应端，澳巴发运量有所下降，且昨日消息南非Kumba矿山因Transnet工会罢工宣布不可抗力。受Transnet的铁路和港口服务中断影响，估计前七天对生产的影响约为5万吨/天，此后约为9万吨/天。需求端铁水产量与节前相比波动不大，仍维持在较高水平为239.94万吨。但唐山部分钢企已确定于11日-22日期间进行烧结限产措施，后续可能会影响到铁水产量。库存方面，钢厂库存假期间环比大幅下降859万吨。港口库存环比下降113万吨。节后钢厂有一定的补库需求，会带动部分现货市场交投情绪，对矿价有支撑。多空交织下，预计节后短期矿价偏强震荡，但需要关注后续限产政策影响。
昨日焦煤盘面大幅上涨，截止日盘焦煤2301合约收盘价格为2218.5元/吨，较国庆节前收盘价格上涨111.5元/吨，涨幅为5.29%，持仓增加4312手。现货方面，昨日山西忻州气精煤线上竞拍现汇含税价1742元/吨，较上期成交价涨69元/吨，甘肃低硫主焦原煤报1410元/吨，涨60元/吨。进口蒙煤方面，策克口岸昨日正式恢复国内方向外运，多煤种报价上涨。目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1700元/吨，蒙5#精煤2070元/吨。下游方面，焦企利润依旧偏低，且疫情影响，部分地区运输放缓，叠加原料端价格高位，焦企提产意愿较低，对原料煤多维持按需采购。重点关注近期海外宏观事件以及地缘政治局势，预计短期焦煤盘面或将震荡偏强。
昨日焦炭盘面大幅上涨，截止日盘焦炭2301合约收盘价格为2900元/吨，较国庆节前收盘价格上涨109元/吨，涨幅为3.91%，持仓增加3364手。港口现货偏强运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2750元/吨，上涨20元/吨。焦企生产积极性略有回升，焦炭库存呈现回落趋势。钢厂方面，钢厂开工企稳，成材价格小幅反弹，钢厂利润小幅修复。据Mysteel调研，唐山部分钢企计划11日起新增4座高炉检修，检修容积合计4320m³，日均影响铁水产量1.12万吨。近期重点关注环保政策以及宏观情绪，预计短期焦炭盘面表现或将呈现震荡偏强走势。
隔夜铜震荡偏强。宏观方面，美9月非农就业数据略超预期，11月美联储再次激进加息的概率大幅升高，扭转了此前市场对欧美央行加息放缓的呼吁，从股市表现来看也增加了金融风险压力；国内方面，稳增长仍是主旋律，不过节后疫情有所反复，影响市场情绪。基本面来看，国庆期间，内外库存均出现回升，但从升贴水来看LME回落，国内现货铜升水回升，这也显示出内外基本面的差异，内强外弱格局延续且有拉大之势。不过，节后国内采购也显示出谨慎观望情绪，四季度是旺季转淡季的过程，随着国内铜冶炼的回升，国内的强势或并不延续。综合来看，四季度铜价“趋势性偏弱，阶段性修复”的行情还会延续下去。
隔夜镍震荡走高。国庆期间LME升水有所回落，显示外盘偏谨慎情绪，结合之前国内镍现货升水逐步降低来看，市场对镍态度有所转变，或者说高镍价已较难得到市场的认同。不过，从LME近期波动加大情况来看，低库存、持续去库以及突发事件仍给市场研判带来较大困扰，镍价继续回归阻力主要来源于此。基本面来看，9月份不锈钢冶炼增产落地，虽然带动镍需求回升，但同时也带来不锈钢消化上的难度，不锈钢持续上行的意愿下降，同时社库的回升也说明下游需求方面确实存在压力。下游新能源汽车产业链仍是高景气，带动镍价需求回升，但与此同时中间品和镍锍供给逐渐回升，使得硫酸镍可选性原材料逐渐增多，这也降低了电解镍（镍豆）维系高升水的意义。进入四季度，若不能看到不锈钢下游超预期的消费，即使不锈钢排产计划提升，无论镍价还是不锈钢价格均会面临较大压力。
国庆长假外盘振幅超预期，节后首个交易日沪铝高空跳开，隔夜沪铝震荡偏强，AL2211收于18580元/吨，涨幅0.35%，持仓减仓2451手至15.4万手。现货贴水40元/吨，佛山A00报价18620元/吨，对无锡A00报升水30元/吨。铝棒加工费多地持稳，包头无锡下调20元/吨，广东新疆上调30-60元/吨；铝杆加工费下调25-50元/吨；铝合金ADC12及A380上调300元/吨，A356及ZLD102/104上调250元/吨。近期海外利多消息较多，opec+会议超预期减产助力油价继续走高；LME对禁止新的俄罗斯金属产品发布讨论文件，具体落实仍待时间考验，不妨碍压抑已久的市场多头闻讯卷土重来。宏观面支撑不足，供给端扰动增加，需求存在强预期与弱现实的分歧。地缘纷争难解、海外能源压力加剧下大减产效应仍在持续，仓单和社库水位均偏低，当前供需双弱格局下铝价短期延续宽幅震荡整理。持续关注LME库存情况以及海外能源进展。
沪锡夜盘主力涨2.06%,报178100元/吨，2210持仓减少202手至2310手，上期所仓单增加37吨至1477吨。LME锡涨4.53%,报20195美元/吨，库存减少85吨至4605吨。现货市场，小牌对10月平水-升水400元/吨左右，云字对10月升水400-700元/吨附近，云锡对10月升水700-1000元/吨左右。10-11价差5360元/吨，11-12价差3190元/吨，内外比价至8.82。节后进口锡到货较多，现货升水昨日开始大幅走低，进口报价基本报至对2211平水左右。长假冶炼厂开产正常，限电问题并未困扰云南冶炼厂开工，而当地疫情也仅以局部散发，并未对运输产生扰动。随着本周2210合约将进行交割，国内库存或将迎来较大累库，现货升水或将进一步下调。
截至本周一（10月10日），SMM七地锌锭库存总量为8.47万吨，较国庆前周五（9月30日）增加1.36万吨，较上周六（10月8日）增加0.77万吨，国内库存录增。沪锌夜盘主力涨0.87%,报24385元/吨，2211合约持仓增加2903手至11万手，上期所注册仓单减少1251吨至1.29万吨。LME锌涨0.15%,报2970.0美元/吨，库存减少175吨至5.33万吨。上海0#锌今日对2211合约报至升水1000-1100元/吨，对均价升水30-50元/吨。广东0#锌对沪锌2211合约升水600-660元/吨左右，粤市较沪市贴水400元/吨；天津锌对2210合约报升水300-380元/吨附近，津市较沪市平水。10-11价差1245元/吨，11-12价差605元/吨，内外比价至8.21。长假期间，冶炼厂对外发运量不及预期，尤其上海地区在节前升水已较高，但入库量却仍然偏低，导致昨日10-11价差大幅走高。部分云南冶炼厂节中因限电问题产量受到扰动，湖南地区部分冶炼厂生产亦重新停滞，短期内国内库存或将仍然保持低位，对现货升水和月差维持较强支撑。
周一油价回落，其中WTI11月合约收盘下跌1.51美元至91.13美元/桶，跌幅为1.63%。布伦特12月合约收盘下跌1.73美元至96.19美元/桶，跌幅为1.77%。SC2210以698.6元/桶收盘，下跌0.3元/桶，跌幅为0.04%。FED官员就利率上升及对经济的影响做出发言，其表示，货币政策收紧的影响已经开始在经济中有所体现，经济可能比预期更快放缓，但加息的全部影响要等到几个月才会显现。上周OPEC 决定减产的消息引发一波美国石油产商在期权市场的套保操作，但迹象显示更多的美国原油产商在押注国际油价将走低。从未来实际供应方面来看，沙特阿美已经告诉至少七家亚洲客户，他们将在冬季旺季到来之前按合同全额收到原油。也意味着尽管欧佩克减产，但沙特仍利用库存保持对亚洲的供应稳定。由减产带来的供应下降有所缓解，另外，当前市场在经历急涨之后回调，意味着市场将油价持续推高的信心有所不足，短期油价将震荡整固为主。
周一，上期所燃料油主力合约FU2301收涨8.27%，报2960元/吨；低硫燃料油主力合约LU2212收涨11.67%，报5034元/吨。国庆节后第一个交易日高、低硫燃料油跟随国际油价大幅走高。由于预计11月来自西方的套利交易量有所减少，未来几周低硫燃料油市场的供应紧张状况可能会持续下去。截至10月6日，由于燃料油进口增加，新加坡的商业重质馏分油库存本周增长2.5%达到2290万桶的近两周最高点。此外，据市场消息称，2022年中国低硫燃料油第五批出口配额下放，共计175万吨。其中，中石油160万吨，中海油15万吨。截止目前2022年累计下发低硫燃料油出口配额共计1675万吨，同比去年增加47.06%。。
周一，上期所沥青主力合约BU2212收涨3.86%，报4060元/吨。国庆节后第一个交易日沥青跟随国际油价走高，不过涨幅相对没有其他能源品种明显，主要源于假期期间现货市场表现平淡。截至10月8日当周，国内沥青79家样本企业产能利用率为40.5%，环比跌5.7个百分点；国内54家沥青样本厂库库存共计86.5万吨，环比下降6.5万吨或7.0%；国内沥青70家样本企业社会库库存共计60.8万吨，环比减少5.5万吨或8.3%。近期北方地区炼厂库存维持低位，整体货源供应压力有限，部分限量保供为主。节后需求有望小幅回暖，赶工需求或对市场有一定的支撑。
昨日天然橡胶期货偏弱运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2301下跌90元至13045元/吨，NR主力上涨35元至10025元/吨。昨日上海全乳胶12000（-50），全乳-RU2301价差-1045（+40），人民币混合12350（+1100），人混-RU2301价差-695（+1190）。2022年9月份越南橡胶出口总量为19.34万吨，环比下滑11.79%，同比增加7.05%。2022年1-9月越南橡胶总出口139.63万吨，同比上涨8.28%。9月份出口至中国14.94万吨，环比减少8.65%，同比增加21.48%。1-9月份累计出口中国98.94万吨，同比增长8.8%。供应端，泰国阶段性降雨偏多，原料价格小幅上涨。需求端，国内轮胎行业假期停产产能略高于去年，节后停产工厂有望逐渐恢复生产。天胶价格RU1-5价差由节前110元/吨重新回落至30元/吨，同时混合胶跟涨动力不足，显示出盘面上涨乏力迹象。假期外盘市场价格止跌反弹或短期带动国内天胶期货价格小幅高开，但反弹动力有限，维持横盘震荡概率较大。
周一PTA现货均价下跌50至6455元/吨，主港主流现货基差在01+760元/吨。聚酯产销整体偏弱，长丝在4成偏下，短纤在2-3成。目前市场信心依旧偏弱，终端生意也没有呈现继续改善的迹象，预计10月底前后出现整体的季节性走弱。订单整体水平难有显著改善，聚酯的高库存压力后期还是需要靠减产来缓解。随着寒露到来，大部分地区降温显著，冬季类面料订单环比改善，织造端表现为针织品种略好于梭织，绒布品种略好于平布。整体来看，节后PTA跟随油价大幅高开，但持续上涨动能有限。乙二醇方面，节后到货有所增加，本周内张家港初步计划到货数量约1.8万吨，太仓码头计划到货数量约7.8万吨，宁波计划到货数量约为2.0万吨，上海计划内到船数量约为0.9万吨，预计到货总量在12.5万吨附近。预计后续装置整体存在边际改善的空间，乙二醇期价以谨慎冲高的态度对待，成本支撑仍存。
现货方面区域走势分化，港口方面，太仓在3020元/吨，宁波价格在3230元/吨，安徽在3120-3180元/吨，苏北在3250元/吨。内地华北、两湖等地补涨，西北产区部分受疫情等影响回落，山东等地也有回调。短期来看，基于前期涨势较快，下游消化有限，且部分烯烃计划停工，下游负反馈渐显，且西北、山西多地疫情等影响及后续二十大等，预计后续局部运输将受限，各地或将呈差异走势。内地整体仍有支撑，后续价格预计高位震荡为主。
昨日尿素期货价格走势波动较大，整体偏强震荡，主力合约收盘价2506元/吨，小幅上涨0.04%。现货市场小幅走强，各主产地区价格小幅上调10～30元/吨，目前山东临沂市场价2510元/吨左右。供给端来看，近期行业产能利用率略有提升，但受制于西北地区疫情，当地汽运找车困难，发运受限，促进铁运及其他地区成交好转。另外，前期煤炭价格上涨对尿素带来的成本支撑提升厂家挺价意愿。需求端表现一般，工业支撑力度较弱，农业需求相对偏淡，故当前市场需求仅以部分淡储采购及少量工业需求为主。整体来看，当前尿素现货市场因市场成交好转、成本支撑等因素偏强震荡，但基本面对期货盘面持续上涨的驱动有限，故尿素期价上方空间也相对有限，短期趋势上以偏强震荡思路对待，警惕情绪回落风险，后期关注印标结果、宏观及国际市场影响。
昨日纯碱期货价格震荡走强，主力合约收盘价2530元/吨，涨幅1%。昨日夜盘纯碱期货价格宽幅震荡。现货市场维持稳定，沙河地区重质碱送到价2700元/吨。供应端因前期检修企业复产，近期生产水平提升明显，纯碱行业开机率时隔数月再度回升至90%以上的高位，近两日在91.6%~91.86%附近波动。由于国庆假期之后部分地区疫情反复、另有部分地区环保要求，货物发运受到一定影响，企业累库趋势出现、销区有效供应短期或受冲击。需求端以稳为主，国庆假期期间平板玻璃及光伏玻璃均无产线变化情况，中下游也仍以按需采购为主。整体来看，当前纯碱现货市场以稳为主，期货市场国庆假期前持续上涨，假期后走势有转弱迹象，整体以偏弱震荡思路对待，关注宏观、玻璃及其他建材对盘面的情绪影响。
周一，CBOT大豆冲高回落，最后勉强收阳。宏观环境转好给市场向上动力，但是基本面疲软压榨上行空间。美豆出口检验和发货速度慢于往年，令市场对出口下调预期升温。咨询机构AgRural：截至10月6日，巴西2022/23年大豆播种率为9.6％，落后于去年同期时的10.1%，因欠佳天气干扰了部分地区的耕作。帕拉纳州、圣卡塔琳娜州和南马托格罗索州仍以持续的降雨和潮湿的天气条件为主，阻碍机械进一步推进。国内方面，豆粕现货价格继续走高，呈现强势。生猪期现价格上涨，养殖利润改善，对高价豆粕接受度增加。此外国内11月大豆到港量或不及预期也增加了买方采购现货的意愿。但对于1月市场来说，豆粕供需偏紧问题或不存在，所以豆粕期现市场走势或背离，11-1价差、基差有望继续扩大操作上，期货单边短空思路，月间价差正套参与。
周一，BMD棕榈油休市，今日恢复交易。MPOB报告将于今日发布，三大机构预计马棕油产量将环比小幅增加，出口环比增8%左右，最终库存攀升值近三年高位，库存预估范围在222-227万吨。高频数据显示，马棕油10月1-10日出口环比减少17%。此外，气象预报显示，本周马来西亚和印尼的部分地区有集中降雨，或影响收割。可见消息方面利空为主，关注今日报告结果。国内方面，受到假期期间外盘大幅上涨提振，三大油脂期价高开，但随后市场聚焦于假期后的消费淡季和宏观情况不明朗，油脂期间低走，夜盘维持疲软态势。相比之下，现货依然坚挺，基差走强。从供需结构看，看好11月中旬前的豆油基差和菜油基差，看好豆棕价差，油脂期货单边或回补缺口，建议套利参与。
周一，生猪近月合约领涨，远月合约跟涨，在现货市场猪价上涨带动下，生猪期价跟随上涨。当日，生猪1月上涨1825元/吨，11月合约涨停收盘，11月合约24650元/吨的猪价仍贴水现货。受近月合约上涨提振，生猪1月合约上涨5.95%、3月合约上涨4.15%，十一长假期间猪价快速上涨，周一生猪期价补涨，基差修复。技术上，生猪1月合约重新回归24000元/吨的区间高位，政策与市场的博弈仍在持续。对于生猪养殖企业来说，生猪3月合约2万元以上价格为保值空单提供入场机会，生猪5月合约1.9-2万的价格区间适合企业择机保值。
国庆节后首个交易日，鸡蛋现货价格延续长假后期的反弹走势。受到节日期间现货偏强表现影响，期货大幅反弹，近月合约涨停，主力2301合约收涨4.49%，收于4500元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.67元/斤，环比涨0.11元/斤。其中，宁津粉壳蛋5.55元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山褐壳蛋5.5元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，广州市场褐壳蛋5.8元/斤，环比涨0.07元/斤。市场走货情况较好，总体市场供给较为稳定。但由于现货价格再次进入高价区间，贸易商采购较为谨慎。从目前基本面情况来看，供给、成本将继续对蛋价形成利多，中长期多单谨慎持有。但考虑到目前需求仍存在一定的不确定性，警惕期货价格回调风险。现货方面关注需求端变化，期货方面关注市场情绪以及资金对期货盘面的影响。
周一，玉米1合约受周边农产品价格上涨提振，玉米期价震荡上行。十一长假期间，原油上涨带动国际谷物、油脂板块价格跟涨，国内长假过后的第一个交易日，商品市场情绪回暖，油脂、生猪大幅上涨，农产品各板块价格联动反弹。国际市场方面，10月12日美国农业部将公布10月供需报告，报告前市场持续关注收割期天气对美豆、玉米市场影响。国内市场，疫情管控及降雨天气延迟玉米收割，玉米期价呈现震荡偏强表现。
昨日原糖3月合约收于18.65美分/磅，仍处于相对高位。近期欧盟减产预期持续给与市场支撑。国内10月10日产区现货报价5600-5640元/吨，基本与前一日持平。产销数据方面，截止9月底，云南省累计销糖156.96万吨，同比减少23.85万吨；产销率为80.85%，同比减少0.88%。2021/22榨季结转库存37.17万吨，同比减少3.25万吨。9月份单月销糖15.02万吨，同比减少2.29万吨。目前两个主产省结转库存已达120万吨，国内仍受制于库存压力，短期继续上行的驱动不足。关注原糖后期的指引。
昨日所有指数收跌，科创50跌幅较大，国证2000跌幅相对较小，行业上，电子与食品饮料行业跌幅相对较大，农林牧渔与煤炭行业表现相对较强，整体成交量维持近期相对低位，北上资金净流入。隔夜美股收跌，中概股整体大幅收跌。节后首个交易日受相关行业消息影响指数延续下跌，市场情绪依然低迷，当前市场情绪低迷受外围货币政策取向与地缘消息两方面压制，节前指数连续回落且成交持续低位，短期我们认为市场情绪有望边际改善，但指数的趋势性表现有赖市场信心的整体性恢复，建议投资者短期关注美债地缘消息，趋势性机会关注境内外指数对于利空消息的表现。
国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.29%，5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.13%。银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好，10年期国债活跃券220017收益率下行0.49bp。资金面方面，周一银行间市场资金供给十分充裕，隔夜利率1.1%附近低位盘整，央行公开市场节后大额净回笼影响暂不明显。9月下旬地产成交明显改善，同时9月末一系列地产利好政策出台，包括阶段性放开首套房贷利率下限、下调首套住房公积金贷款利率、换购住房个人所得税优惠等，助力地产回暖，宽信用预期强化抑制债市情绪。但长期来看，央行三季度货币政策基调依然是总量和结构双发力，稳增长依然是首要目标，经济弱修复逻辑下国债期货高位回调而非转势。
隔夜黄金震荡走弱。世界黄金协会10日披露，9月全球黄金ETF减持95吨，连续第五个月净流出，这也是自2021年3月(流出107吨)以来的最大月度流出量，这表明市场投资情绪持续偏弱。上周五美国美国劳工部公布了9月非农就业数据，数据略超预期，一是说明经济的韧性，二是给了美联储继续激进加息的理由，11月加息75BP概率大幅走高。综合来看，黄金年内在下降通道内运行暂不会出现根本性转变，一方面，美实际利率存在继续走高的预期，这在根本上制约着金价走势。另一方面，市场交易美国衰退预期，但如果衰退从预期走进现实，则意味着通胀预期可能迅速转为通缩预期，逻辑上也不利于黄金上行。
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