人民币日内连破六大关口！这还不是最好看的，决战要等川普20日上台时

就在川普冷不丁地跳出来说“美元已经过度强势”的今天，在岸、离岸人民币双双大幅跳涨。

是的，用跳涨形容人民币跃姿毫不为过。

截至1月17日18：30，在岸人民币收报6.8561，较前一交易日上涨425点，创出近两个月来新高；离岸报6.8159，涨逾 400点，距离1月6日高点仅一步之遥。

离岸人民币兑美元升破6.80关口，已连破6.85、6.84、6.83、6.82、6.81、6.80六大关口，日内大涨600点。

但人民币的安全壁垒能维持多久，机构清理美元头寸的行为又会延续多久，一切都看1月20日川普上台之后，还能不能再向市场抛出刺激美国经济的利多美元言论。

直接上图来表示在岸和连人民币的坚挺，以及美元指数的下挫。

CNY▼

CNH▼

另一方面，美元指数在亚洲交易时段快速下挫，跌破101点整数关口，12月底以来持续回落。

事实上人民币近期已经貌似企稳，在波动中大致走强，今日涨幅度最大。交通银行首席经济学家连平认为近期人民币弹性加大，主要是市场供求关系出现了变化，“年初大家一度存在预期：新的换汇额度开始，集中换汇会导致人民币汇率大跌，但由于监管层管理的规范，原本预期的大规模用汇需求并没有出现，等于是预期落空，因此大幅调整。再加上离岸人民币市场非常坚挺，给在岸市场也形成推动。” 

连平提示，年内人民币自然还是有贬值压力。当前我国的国际收支总体逆差还是比较明显，虽然今年逆差会有所收缩，但逆差情况下人民币不可能维持坚挺。国内短期看不到经济明显回升的迹象，从大环境分析，人民币要持续坚挺、甚至升值的可能性比较小。结合海外情况，美联储还要加息，对国内也会造成影响。但今年应该不会像去年那样大贬值幅度，贬值幅度会小于去年。

“现在几乎没什么人拆借人民币去做多美元了，现在都是反而是清理美元头寸，在20号（川普上台之日）之前，兑换成现金。所以你看，离岸市场人民币并没有像此前做空人民币的时候，流动性这么紧张。”有商业银行金融市场部人士告诉券商中国记者。

这在hibor的走势上得到了体现——今天的隔夜hibor也就2.15967，几乎是这个月到目前为止的低位。相比1月5日的38.33500、1月6日的61.33300，回落数倍不止。

hibor恍如隔世，离岸人民币流动性缺口暂时堵住。而对市场最灵敏的交易员证实，多头已经在构筑“安全壁垒”，抛掉部分美元。

“我看很多之前做多美元的机构，包括很多对冲基金，现在都在清理美元头寸。这是一种‘多杀多’的情绪。为什么说‘多杀多’？因为川普刚当选的时候，言之灼灼推出了基建刺激和减税计划，来推高美国通胀。那么市场自然会形成一个预期，就是美联储加息进程加快。而加息进程加快，意味着推高美国跟其他经济体的利差，利差拉高又自然带来低息货币的贬值。” 一位大型股份行的一线首席交易员如此描述。

他还谈到，川普上台的20日马上就要到了，没有人知道他会在就职演说上说什么。如果他完全没有提到财政刺激和减税，那么就一定程度上形成了一个对做多美元机构的空头，市场会彻底失望，掉头向下。所以这个时候，机构就该调整交易头寸了，要在还安全的时候，把筹码兑换成现金。也就是说，现在是多头平仓的情绪，但这只是情绪上的，美元并没有出现实质利空消息。如果20日川普没有给市场足够信心，那就将演变成实质的基本面利空消息了。

1月20日，必然是交易员调整交易策略，与美元博弈的一天。

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