“稳定、可持续”的供应链，对于锂电企业发展而言至关重要。尤其是在出海大节奏、大趋势下，供应链的稳定持续将最大力度支撑企业开拓业务、锻造竞争优势。

起点锂电注意到，靠近2024年末，各大锂电企业开始部署2025年战略计划，与上下游的交流合作明显增多。

比如头部电池企业国轩高科在近日举办的第14届供应商大会暨2025战略发布会上，不仅表彰了2024年年度优秀供应商，更是与81家供应商达成了2025年度战略合作。

其中，在隔膜材料端，国轩高科与龙头企业恩捷股份再续前缘，正式签订2025年电芯战略合作。可以预见，来自国轩高科2025年的新一轮订单已在路上。

两大龙头合作深化

针对这一合作，恩捷股份在12月20日发布了相关公告。

公告显示，恩捷股份控股子公司上海恩捷与国轩高科正式签订了《年度采购合同》， 上海恩捷将作为国轩高科的主要隔膜供应商，在2025年向其供应锂电池隔离膜产品，具体以国轩高科的采购订单为准。

对此，恩捷股份表示，本合同的签订有利于进一步提升公司的盈利能力和市场竞争力，有利于进一步加深公司与客户的稳定合作关系。如合同充分履行，将对公司2025年度的经营业绩产生积极影响。

事实上，恩捷股份与国轩高科早就建立合作。

在恩捷股份披露的近三年意向合作中，其曾在2022年12月与国轩高科签订了《年度采购合同》，以保证国轩高科2023年度对锂电池隔离膜产品的需求。在该合作中，上海恩捷向国轩高科交付不含税总金额约为人民币23亿元的产品。目前该协议已正常履行完毕。

市场认为，本次签订的合同是双方合作的延续，随着国轩高科海内外产能释放、产品交付，锂电隔膜需求有望进一步加大。并且基于现有合作，双方的合作将拓展至海外市场。

据统计，作为全球隔膜龙头的恩捷股份，已经在海外布局了3大生产基地。其中匈牙利德布勒森市工厂，2020年落地，一期项目已经建设完成，产能约为8亿平方米‌，目前正在进行海外客户验证，将马上开始进行量产供应。二期项目产能同样规划为8亿平方米‌，将按需推进。

此外，恩捷美国俄亥俄州年产能约7亿平方米的涂覆工厂正在建设当中；马来西亚工厂总投资预计约20亿元，规划锂电隔膜年产能约10亿平方米/年，正在推进当中。

从海外工厂布局来看，与国轩高科部分海外基地高度“契合”。据国轩高科透露，目前公司海外布局已经形成亚太、美洲和欧非三大区域板块，并在全球落地了10个以上电芯及PACK生产基地。

其中在美国，国轩高科布局的PACK工厂已经投产，同时正有序推进美国伊利诺伊州锂电池项目。

可以想象，随着全球化战略的推进，各企业基于海外市场的合作会持续增多，海外市场增量会加速反馈到业绩之中。

恩捷股份斩获多个订单

恩捷股份的客户名单十分亮眼，几乎拿下了所有头部电池企业。

据其披露，除了国轩高科，近三年时间内，公司与宁德时代、亿纬锂能、蜂巢能源、中创新航等签订相关合作协议。

此外，还与海外某大型车企、全球某知名大型锂电池生产商、某全球电池公司、法国Automotive Cells CompanySE、PPES、印度电池制造商Exide Energy Solutions Limited、以及Ultium Cells LLC等海外客户先后达成合作。

其中，在与亿纬锂能的合作中，恩捷股份将基于东南亚、欧洲等市场，在2025年至2031年期间向其供应不少于30亿平方米的电池隔膜。

很明显，在众多客户的支撑下，恩捷股份国内外产能正密集被下游企业锁定，海外业绩实现大幅提升的同时，龙头地位也会更为稳固。

从整体看，目前锂电隔膜市场呈现高度集中状态。起点研究院（SPIR）数据显示，2024年前三季度，锂电湿法及干法隔膜出货量前十企业均占据全球80%以上的份额，且这一集中度还在不断提高。

起点锂电认为，隔膜市场竞争格局稳定且集中的原因主要在于，一方面锂电隔膜是锂电池产业中技术壁垒最高的材料之一，入局和跨界此赛道的企业相对较少；另一方面，恩捷股份等头部企业技术过硬、产能充足，已经占据主要市场，竞争优势明显。

尤其是2024年以来，隔膜扩产项目明显减少，甚至有部分跨界企业产线搁置。而恩捷股份等头部企业的扩产计划已在前几年进行落地。

据悉，恩捷股份湖北和江苏等地的产能已经释放， 到今年年底其湿法隔膜产能约达到110亿平方米。 技术产品方面，其第一代超薄高强隔膜产品已满足客户需求，目前在加紧开发和验证第二代超薄产品。

可以确定，在技术和产能双重领先的情况下，恩捷股份市占率将进一步提升。