首先欢迎这个周末新来的小伙伴。欢迎大家。
我写文章主要的题材主要是财经方面，但选题比较随心所欲，喜欢写点不一样的，说点与众不同的。观点不一定对，或者那么合大众的胃口，但一定是我自己经过数据考证和逻辑推理后的独立思考。
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关于今年的行情研判，请参考我前些天写的文章：重要！关于2021年行情，我的判断！
本号在雪某球的同名账号下，还有几个公开的组合策略。
其中瓜棚可转债策略是左侧交易机动加仓的中期策略，相关策略请参见文章：今天，我加仓了~~。这个组合策略已经调仓，最新组合请参见某球上的实盘策略组合。
瓜棚低估成长策略是一直运行的长期策略，相关策略内容请参见文章：炒股的时候，就应该当个渣男！
高市净率白马阵列是右侧趋势交易的策略，这个策略已经清仓，留着它是为了观察。
好了，下面说正题。
周末，整理数据的时候，想到几个问题，那就是A股里面最好的公司是哪些？10年前最好的公司是哪些？10年后呢？
关于怎么选好公司，别的都甭说了，只一条，能赚钱的就是好公司，能连续稳定赚钱的就是好公司中的好公司。
我拉了数据，看了看当今A股里面最好的20家公司。
筛选标准很简单，沪深300成分股，上市四年以上，经营性现金流为正。
要求上市四年以上，是因为很多公司刚上市的那几年，业绩还很好看，但是大股东限售期3年一过，立马就变脸。这种事例不少见。而且要长期稳定盈利，那至少四年的财务数据也是必须的。
排名顺序是往前数八年（上市有几年算几年，最少四年，最多八年）的资产年化收益率（ROA）排名前20位。
这里选的ROA，即总资产收益率。有些同学说为什么不用ROE，即净资产收益率。我是觉得用ROA更好。ROE的计算，需要把总资产减去债务，得到净资产。如此，很多公司就可以扩大负债来提高ROE，这就更利于高负债公司了。我倾向于低负债情况下，还能排名前列的公司，才是更好的公司。
下面这张表就是符合条件的股票前20名。这是抱团股的天下。排名前三的是海天味业、贵州茅台和健帆生物。
第二个问题，10年前的好公司有哪些呢？于是我又看了看相同的筛选标准下，2009年年初选出来的A股最好的20家公司。
选2009年初，是因为那是经济复苏的前夕，跟现在的形势有点像。
先别往下看，如果让你现在来猜，你猜猜下面八只股票有哪只有可能出现在2009年的那张表里（单选）。
选完之后，我们看看2009年这张表。我的第一感觉就是一大片的资源股。资源股就是那个年代的风口。
很多同学没有经历过2009年那个时代。在当年，市场里最火的好公司可不是现在茅台五粮液泸州老窖，那个时代是煤飞色舞的时代，是资源当道的时代。
上面那个投票，正确答案是驰宏锌锗。你猜对了吗？经历过2009年那会儿股市的同学，应该都能猜对吧，这个问题不难。对后来入市的新股民可能有些难度。驰宏锌锗这只股票现在已经被很多人遗忘了，很多新股民估计都没听说过。
那个时代还没有核心资产的说法，那个时候的说法是“核心资源”。大佬们见面都是问“你家里有矿没？”。矿比茅台的显摆价值大多了。
有矿，就意味着占领了产业的最上游。没有原材料，你下游什么活儿都干不了。掌握核心资源，那是真正的稀缺性，这就意味着掌握了产业链的命脉。
资源股在那些年，不是炒作，而是确实是很赚钱，而且是长期都很赚钱。跟近些年的白酒等消费股的待遇是只高不低。不知道怎么选资源股的，看看这些当年的金凤凰也还差不多。
谁能想到没过几年，这些资源股就突然都不赚钱了，然后股票都跌的爹妈都不认识。经济周期的轮盘一旦转动起来，什么核心概念都挡不住。
上面两张表对比，我们发现，唯二还留在表里的是贵州茅台和双汇发展。贵州茅台的赚钱能力确实NB，不服不行。双汇发展也是种子选手，倒是令我有点意外。
不知道再过10年，如今这张20强列表，里面还能剩下几家？
放眼到10年后，现在A股的审美方向，或者说选中的赛道是没错的，大面上应该在消费、医药、科技。
但说到现在最好的20家公司，10年后还有谁能留下来，这个问题，我还是挑贵州茅台和双汇发展。这俩十几年都不倒，还是很有几把刷子的。同是消费股的海天味业勉强能算半个。
其他的，现在看起来都牛轰轰的，但很可能用不了几年，就会掉队了。
很多人看好医药行业的龙头，比如恒瑞医药。我也看好医药行业，但是我对医药行业的公司可能有点偏见。这个行业低端的不赚钱，高端的科技含量高，技术更新快，而且国内外竞争激烈。这两点让这个行业的风险还是非常高的。
相对而言，茅台酿个没啥技术含量、不用改也不能改配方的白酒，双汇制作点同样没啥技术含量的火腿肠，就赚的盆满钵满的，而医药行业，得搏命。
所以，我们看到，即便是巴菲特，十大重仓股中，也是一个医药都没有。
十年以后的这张表里面，我也肯定会出现一到两家世界级的医药公司，但是不是恒瑞，就要看它的造化了。
投资医药这个行业，我会选择指数，也就是医药ETF。科技行业也一样。
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今晚看到牧原最新发布的一二月份销售数据，确实很牛逼。
但是牧原这公司的财报有几点很值得推敲。
首先是这公司的销售净利率太高了，高的有点离谱，高达59%。贵州茅台也只有53%。
当然了，因为猪价暴涨，净利率高点可以理解，但是跟同行业的比，就显得过于出众。比如正邦的净利率就只有17%。就算牧原远超同行，超过一倍那就差不多够把正邦揍的鼻青脸肿的了吧，但是牧原高出好几倍。
另外，牧原这59%的销售净利率，是在64%的销售毛利率的基础上得到的。这个数据就更夸张了。这两者太接近了。这意味着牧原的销售、管理、财务费用和所得税就跟没有一样。
相对的，茅台那53%的销售净利率，是在91%的销售毛利率基础上得到的。这看起来就比较正常。
还有一点，也值得注意，那就是牧原的十大流通股东，居然没有任何一只公募基金。2020年四季度，公募基金合计持仓只有牧原总股本的2.56%。这在公募基金抱团成风的2020年，非常少见。而牧原本身，涨幅却并不小。
这样一个超级盈利大户，ROE高达63%的超级白马股，市值也高达4000多亿，居然被公募基金集体放弃。
这是为什么？
利益相关，我持有少量牧原股份，但是不会一直死扛的那种。如果你想要长期持有牧原不放的话，需要好好研究一下这几个怪异现象。如果已经有答案，欢迎给我留言，帮我解惑。
1、明日申购
新股：
可转债申购：无。
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仓位不变，依然是90%。继续看多做多结构性行情。
结构性行情，仓位结构很重要。我的仓位现在有50%在中小盘股和相关的可转债上。另有40%在沪深300和中证500的相对低估值股票上。
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2021.03.07夜
