【浙商 电气新能源】特斯拉Model3首批交付，采用21700新型锂电池（新能源汽车行业点评）

不同于在Model S和Model X上使用的18650圆柱形电池，Tesla在Model 3上使用的是21700圆柱形电池，其较18650型电池有如下优势：1）电芯能量密度更高，据媒体报道，能量密度在300Wh/kg左右，较Tesla此前使用的18650电池的250Wh/kg约提高20%。2）电芯体积更大，故在同等能量下，所需电芯数量减少，从而减少Pack内部金属连接件数量及设计复杂度，有助增加可靠性。据媒体报道，Model 3的电芯数量不到5000节，而此前Model S 90D的电芯数量为7104节。
我们认为，作为全球电动汽车龙头企业，Tesla在电池选型方面的经验，将为中国锂电产业提供一定参考。目前，智慧能源、亿纬锂能等中国厂商已着手开展21700型锂电池的研发与产业化。
   

我们认为，在Tesla Model 3的影响下，中国纯电动乘用车将加快普及，中高端车型有望加快发展，凭借综合性价比降低对补贴的依赖。下游车市结构由经济型乘用车向中高端乘用车车型的变化，将促使动力锂电产业链加快技术升级、提高能量密度等指标。我们预计，2017 年我国新能源汽车产量有望达到69万辆，同比增长1/3，其中纯电动乘用车有望达到42.5万辆，同比增长61.6%。
    

我们认为，该事件或将为新能源汽车板块带来事件性催化，建议关注：国轩高科（动力锂电池）、杉杉股份（正负极材料）、多氟多（六氟磷酸锂）、华友钴业（三元用钴）、智慧能源（圆柱形锂电池）等标的。

新能源汽车推广或不达预期，新科技产业化存在一定程度的试错风险。