【安信食品】涪陵榨菜：高管小幅减持致超跌，二季度预判增速可观，重点推荐！

定价权与成长性突出的优质标的，提价效应有望于二季度逐渐显现：公司作为榨菜行业绝对龙头，品牌与产品力均远高于对手，对渠道具有极强掌控力，定价权突出。此前在重要原料青菜头供应紧张及部分生产成本快速上涨的背景下，公司于2月份公告对8款主力产品提价15-17%，由于提价后存过渡期且一季度原材料供应仍较紧张，我们认为一季度收入增速（25%）尚未充分体现公司真正实力，二季度起提价效应将逐渐显现，公司收入增长有望随之提速，高成长性毋庸置疑！

上周回调主要系减持影响带来错杀，绩优股值得持续布局：近期证监会及交易所发布减持新政，市场对这类事件关注度高，公司于6月1日晚间发布了监事减持预披露公告，股价于2日下跌3%，盘中最高跌幅超5%。但我们认为这主要是受市场短期情绪扰动，且高管减持幅度小主要为个人资金用途，与公司经营无关，不妨碍我们对公司基本面表现优秀的判断。

公司当前市值仅不到87亿，对应17年、18年PE分别约26.5、20.4倍，考虑到公司在行业内的超强定价权以及产品结构升级、大单品放量共同作用带来的高成长性，低估明显，渠道预判2季销售乐观，重点推荐。

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近期相关纪要及报告链接：

1、【安信食品】涪陵榨菜调研纪要20170425  http://dwz.cn/654Tqk

2、【安信食品】涪陵榨菜一季报点评20170424：内生增速可观，榨菜大有可为 http://dwz.cn/654TI7

3、【安信食品】调味品行业专家交流纪要201704：行业回温受益于餐饮回暖及消费升级，继续看好细分行业龙头 http://dwz.cn/5PsWqp

4、【安信食品】涪陵榨菜年报点评20170401：产品结构升级及费用投向优化助力净利率创新高http://dwz.cn/654WIx