仓位透露的秘密：全球基金业都在重仓科技股

摘要：FAAMG等热门科技股仍然是基金投资组合中的重头戏，谷歌、苹果和Facebook名列二季度共同基金增持十大个股榜单。今年以来，科技股回报率高达24%，表现仅次于MSCI新兴市场指数。

无论是大型共同基金，还是对冲基金，如今都爱上了科技股。

高盛选取803家对冲基金和543家共同基金为样本，指出无论是对冲基金，还是大型共同基金都在重仓科技股，前者净持仓比例达到26%，大型共同基金的持仓比例也达到26%。高盛选取的对冲基金持有股票规模高达1.9万亿美元，共同基金拥有的资产规模约2万亿美元。

值得注意的是，对冲基金对非必须消费品类股票和金融股的配置仅次于科技股，净持仓比例分别为17%和11%。除了科技股，金融股、医疗保健股和非必须消费品类股也是大型共同基金钟爱的板块，总持仓比例分别为16%、15%和15%。下图为对比去年二季度，对冲基金和共同基金今年同期对各类股票持仓变动。不难发现，对冲基金和共同基金对科技股增持比例最大，对医疗保健股减持比例最大。

具体来看，FAAMG等热门科技股仍然是对冲基金和共同基金投资组合中的重头戏。谷歌、苹果和Facebook名列二季度共同基金增持十大个股榜单；高盛统计的对冲基金VIP和共同基金则均增持了Facebook和谷歌。有趣的是，基金经理们对苹果和微软未来走向的看法产生了分歧——高盛统计的对冲基金增持了这两只股票，但共同基金却减持了它们。

下图为对冲基金和共同基金增持和减持的个股交集示意图。

今年以来，科技股回报率高达24%，表现仅次于MSCI新兴市场指数。科技股调整风险后回报（夏普比率）高达2.7。

下图为个版块近年来相对于标普500指数表现。

在这之前，二季度对冲基金对美股科技股则呈现较大分歧。当季既有Daniel Loeb和David Tepper这样大举增持的，也不乏索罗斯这样大举减持的。具体情况包括：

David Tepper旗下的Appaloosa Management二季度大举做多FAANG，对苹果持仓增加32.5万股至62.5万；对Alphabet持仓增加11万股至58.5万股，截至二季度末的总市值达5.31亿美元，为其最重仓位；对Facebook也增持了45万股至235.6万股。

索罗斯二季度则抛光了所持有的全部1300股Alphabet的A类股票以及13.2万股Netflix；减持了16.1万股Facebook A类股票，对Facebook持仓降至47.7万股；不过索罗斯同时新开仓买入7500股亚马逊。

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