【广发机械】机械行业2017年6月投资策略报告：新兴或是传统，始终聚焦优秀

前言

从比较长的时间尺度看， 机械行业的投资机会在于 寻找业绩能力突出的优秀企业 ，而从产业角度来看， 处于发展初期和中期的产业是充满希望的 ， 而相对成熟的产业更关注 企业全球化的拓展整合能力 。

优选方向

我们结合历史分析和产业观察，有两个方向是在 新兴产业 中具有较为丰富的内涵，发展持续性较强的， 一是 广义自动化和智能装备方向 ，二是 具有服务和消费属性的方向 。而在 成熟产业 ， 优秀的企业 最初依靠 市场份额的扩张 脱颖而出，而 全球化的拓展整合能力 是“二次腾飞”的关键 因素。

投资建议

基于行业需求回暖，优秀企业财务改善，我们继续给予机械行业投资评级为“买入”。基于前述关于新兴产业和传统产业发展方向的讨论，我们优选了六家企业作为推荐组合，包括： 龙马环卫* （环卫机械化和服务市场化）、 浙江鼎力 （高空作业平台）、 弘亚数控 （定制家具装备国产化）、 精测电子* （电子检测自动化）、 三一重工 （工程机械龙头迈向全球）、 恒立液压 （核心液压部件国产化）。

风险提示

宏观经济波动；原材料价格上升；企业业务扩张具有不确定性等。