文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：1、三个月以上同业存单纳入核心负债，利好中小银行及债市。监管部门近期下发给商业银行的《2017年商业银行流动性期限统计表》发生明显变化，在填报说明中已将同业存单与发行债券归于同列。“这意味着，三个月以上的同业存单与债券、存款一并视作核心负债。”多位业内人士指出，三个月以上的同业存单稳定性好、透明度高，类似债券。2、财政部：坚决遏制地方政府违法违规举债担保行为蔓延。下一步将强化地方政府债务限额管理、预算管理，依法设定地方政府举债规模的“天花板”。依法查处违法违规行为，继续将强化执法问责作为加强地方政府债务监督的重要抓手，开展专项核查，对违法违规举债担保行为，发现一起、查处一起，一律依法问责到人，坚决遏制违法违规举债担保行为蔓延。
经济数据：1、据发改委网站消息，2016年，汽车整车出口结束上年下降趋势，呈现小幅增长。据海关统计数据，2016年，汽车整车出口81.0万辆，同比增长7.2%。2、22日晚间，新疆自治区在中国债券信息网披露2017年第一批新疆政府债券信息，新疆成为今年第一个发行地方债的地区，此次共发行地方债约200亿。
【资金面】
今日央行进行了 200 亿、200 亿以及 100 亿的 7、14、28 天逆回购，逆回购到期 900 亿，当日净回笼 400 亿。早盘资金面略微改善但仍偏紧，政策性银行和部分大行少量融出隔夜资金，7天以上资金供不应求；公开市场过后，市场逐步改善，午后重回宽松状态，回购利率从高位回落。收盘隔夜回购加权利率2.6602%，较昨日下行 4.66bp，7 天回购利率3.5088%，下行 26.72bp。回购成交总量有所增加，为 20114.52 亿。
【一级市场】
利率品种方面，周四发行1、3、5、10年口行债，利率分别为3.2002、3.8、3.9647、4.1305，全场倍数分别为4.52、2.43、2.12、4.09。周四发行1、7、20年国开债，利率分别为3.1413、4.0585、4.2509，全场倍数分别为2.528、3.685、3.795。
今日短融中票方面，17红狮scp002目前边际4.65%；17常州投资MTN001，目前5.80%满量，倍数较低。直接按5.70%收量，募满即发；17华电SCP002确定票面3.6%，综收4.0%；17柯桥SCP001，目前边际上限5%，发行人要求4.5%以内；17津航空SCP001，边际4.8；17物产中大SCP003 边际4.5%。17庞大汽贸SCP002，发在6.6%。
公司债/企业债方面，周四无发行。
【二级市场】
利率债收益率整体小幅下行。早盘进出口行新发3年期，续发1、5、10年期，招标收益率整体小幅下行；午后国开续发1、7、20年期，中标利率整体下行。截止日终，国债收益率曲线整体下行1-2BP；国开债曲线、农发行债曲线、进出口行债曲线除个别期限外整体小幅下行1-3BP。具体来看，国债曲线5年期170001带动曲线对应期限稳定在3%；7年期160025带动曲线对应期限稳定在3.18%；10年期170004带动曲线对应期限下行1BP至3.27%；30年期160019带动曲线对应期限下行2BP至3.78%。国开债曲线整体小幅下行，7年期170201带动曲线对应期限下行2BP至4.11%；10年期160213带动曲线对应期限下行1BP至4.06%；20年期160205带动曲线对应期限下行2BP至4.29%。农发行债曲线整体小幅下行，10年期170405带动曲线对应期限下行3BP至4.16%。进出口行债曲线整体小幅下行，10年期160310带动曲线对应期限下行2BP至4.2%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线5年期在市场价格带动下收至3.46%。
今日信用债收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行1BP至3.83%，6M期限收益率下行3BP至3.83%，1年期收益率下行2BP至3.95%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行1BP至4.17%，5年期收益率下行2BP至4.38%水平。城投债曲线收益率整体涨跌互现。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y上行3BP至4.04%。4年期下行2BP至4.37%，5年期下行2BP至4.45%。中债城投债收益率曲线（AA）4年期下行2BP至4.81%的水平。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线平均上涨1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点，长端保持平稳。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共334支，保本型产76支，非保本型产品258支，预期收益4以上的208支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.41，全国性股份制银行3个月：4.56，城商行3个月：4.24，外资行3个月：3.57。
【外汇市场】
周四，美元指数盘间震荡，晚盘走高；欧元兑美元震荡、英镑兑美元震荡上行；人民币中间价抬升。周三晚间公布的美联储会议纪要指出，如果美元进一步走强，经济将出现下行风险。不过纪要也表明，若经济处于正轨，将很快加息。多数美联储官员认为，循序渐进是合适的。2月23日，人民币兑美元今日中间价上涨135个基点，开于6.8695；人民币兑美元即期闭市时报6.8774，较上一交易日上涨6个基点；截至北京时间18点，美元指数报于101.35，较前一收盘价上行0.02%；欧元兑美元下跌0.10%，报1.0547；美元兑日元下跌0.09%，报113.21；英镑兑美元上涨0.19%，报1.2475；澳元兑美元下跌0.14%，报0.7692。（完）
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