事件：
公司发布2017 年股票期权激励计划，拟向激励对象授予 15000 万份股票期权。
评论：
1、股票期权激励计划公布，业绩有望加速释放
继实施完7.78亿元的第二期员工持股计划之后，公司再度推出大力度股票期权激励计划，员工激励强度可见一斑。此次股票期权激励计划，期权份数为15000万份，占总股本的9.87%，数量可观，其中首次授予12000万份，预留授予3000万份，授予对象为496名（占2016年底总人数的14.69%），包括公司董事、高级管理人员（首次授予中认购7.53%）、公司及子公司中高级管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的相关人员（首次授予中认购72.47%），授予价格为12.90元/股。本计划授予的期权在授予日起满18个月后，在未来36个月内以4:3:3比例分3期行权，主要行权条件为2018、2019、2020年净利润（扣非，但未扣股权激励成本）分别不低于10.19、13.31、17.37亿元。此次股票期权激励和第二期员工持股计划，叠加充足的订单，将有望保障公司业绩高速增长。
2、在手订单充足，资金充裕保障项目落地
公司订单十分充足，2016年新签订单121.84亿元，增长260%，其中PPP订单为75.99亿元；上半年，已中标未签约工程施工合同额为54.70亿元，新签各类施工合同额26.76亿元，新签设计合同额2679.21万元，整体合计项目额为81.73亿元，是2016年营收的1.79倍，随着公司不断加大业务拓展力度，以及积极延伸业务领域，相信将有更多的订单落地。公司融资渠道多元，资金较为充足，2017H1在手现金21.67亿元，而且目前在积极推进不超过11亿元的可转债，另外还具有较多的银行授信额度，充足的资金也为项目正常落地提供了保障。
3、不断完善生态产业链，未来发展更值期待
公司未来围绕生态园林景观、生态环保、生态文旅等方向发展，其中文旅业务板块涵盖美丽乡村、特色小镇、主题公园等。此前，公司收购广州环发环保、北京盖雅环境、星河园林等，不断完善生态产业链。此外，公司积极跟踪相关特色小镇项目，把握PPP投资的新风口，寻求业务进一步扩张。目前，公司正停牌筹划引入战略股东，助力公司持续快速发展，对于公司未来发展可以给予更多期待。
4、PPP订单充足，股权激励加速业绩释放，维持“强烈推荐-A”评级
PPP订单充足、股权激励加速订单转化，业绩有望高增长，同时积极外延并购，强化产业链整合能力。我们预计17、18年公司EPS分别为0.54和0.73元/股，对应PE分别为22.8和16.8倍，维持“强烈推荐-A”评级。
5、风险提示：业务拓展不及预期，投资不及预期，回款风险
以上内容均为报告摘要。
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