1
、月度销量及进出口跟踪
2
月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机5772台，同比去年增长11.67%；1-2月累计销量达到12470台，同比减少6.85%。2月主要装载机企业合计出口装载机1255台，同比减少15.49%，1-2月累计出口2797台，累计同比减少16.53%。
2
月份挖掘机销售18745台，同比增加68.68%，当月销量成为继2011年的2.06万台后的历史第二高值。2月挖掘机出口1459台，同比增长5.19%。行业处于健康状态拉长景气周期。今年1-2月份挖掘机销量已达到3.05万台，同比增长39.91%。三一市占率提升。
2月全国10家主要汽车起重机企业销量为3108台，同比增长101.8%，1-2月累计销售5784台，同比增长58.4%。目前 汽车起重机前三家已占了90%的市场份额。
2月全国主要叉车企业销售叉车34669台，同比增长27.3%， 1-2月叉车累计销售量达80609台，同比增长11.9%。
2月全国22家主要压路机企业销量950台，同比增长2.7%，1-2月压路机累计销售达到1891台，同比减少3.72%。
2
、1-2月开工弱于销售
数据说明
:(1)各家公司对开工率的计算范围不同，三一、中联以每月开
工30 小
时算开工，徐
工以60
小时来计，小
松以0小时
以上算，因此开工率和开小时不适合横向比较。(2)工程机械施工具有很强的季节性，因此不看环比。(3)随着设备保有量持续增长和施工安全要求，开工小时数长期有下降趋势。
2
月
受
春节因素
影响，
挖机开工小时数略有下降。
2
月三一挖掘机平均工作小时数为
57
，同比下降
1
2
%
。
2
月春节小松开工小时同比下降
6
.5%
，降幅收窄，整体开工增长去年一至是下降的，和宏观有一定相关性。
2
月春节徐工汽车起重机开工小时数和开工率仍保持景气，平均开工小时数
4
6.5
同比增长
2
小时，开工率提高了
3
.8
个百分点，达到
81%
左右，
创五年内新高；压路机开工率下降了
8
.8
个百分点，开工率
5
0%
；挖掘机开工率
85%
，开工小时数
86.9
，同比减少
1
5.8
小时。徐工旋挖钻机平均开工小时数同比下降
6
小时，开工率提高
1
0
个点。
2
月中联泵车开工小时
-
58%
，汽车起重机开工小时数同比
-
7.5%
，塔机同比下降
14
%
。
2月春节开工率有些回落，但是数据意义不大， 从开工景气来看没有销售火爆，主要与工业现金流改善、资本开支恢复，更新高峰等因素有关，与宏观有些不一致，这一点和上一轮周期有所不同。
3
、国际工程机械龙头销售跟踪
卡特彼勒:
全年收入为
547
亿美元，较
2017
年的
455
亿美元增长
20%
，净利润
61
亿美元，同比超过
700%
。分地区来看，由于三一等对手逐步蚕食份额，导致中国市场需求不预期，四季度亚太地区的销售额出现下滑(建筑机械销售额同比下降
4%
)，此外不利的汇率因素也是部分原因，不过四季度北美需求依然保持强劲(建筑机械销售额同比
17%
)。全年来看亚太地区增长最快(建筑机械销售额同比
24%
)，随后为北美地区(同比
23%
)。近日卡特彼勒公开表示
2019
年中国市场有望出现“非常强劲的需求”。
小松制作所:
2018
财年三季度(
4-12
月)近日披露，
4-12
月总收入
2
万亿日元，同比增长
11.8%
，净利润
2963
亿日元，同比增长
49%
。分地区来看，日本地区收入
2853
亿日元，同比增长
0.38%
，美国地区
7493
日元，同比增长
9.7%
，欧洲地区
2616
亿日元，同比增长
22.2%
，中国地区
1385
亿日元，同比增长
4.4%
，东南亚地区
4633
亿日元，同比增长
23.9%
，中东非洲地区
1204
亿元，同比增长
2.7%
。从小松全球各地区的建筑和采矿设备过去一年销售增长来看，
中国、东南亚、欧洲、中东、北美地区表现都很强劲，
小松今年销售增长好于行业增速，北美以全球范围矿山资本开支持续增长也功不可没。
特雷克斯:
2018 全年盈利 1.14 亿美元，同比下降 11.66%;营业收入 51.25 亿美元，同比增长 17.45%。全年高空作业平台收入 26 亿美元，同比增长 25.6%，显示北美制造业投资增长强劲。2018 全年特雷克斯公司高空作业平台在手订单 8.7 亿美元，同比上升 14%。2018 年底斥资 1 亿美元的特雷克斯(常州)三期项目正式奠基，主要生产高空作业平台其他产品，目标是打造全球领先的高空作业平台生产基地及研发中心，看好未来中国高空作业平台市场。
美国
OSK
公司:
主要业务包括高空作业平台、建筑机械与特种车辆，公司品牌包括Oshkosh,JLG, Pierce等，第三季度收入20.57亿美元，同比增长4.8%，其中高空作业平台收入 5.56 亿，同比增长 25%，增速明显优于其它建筑机械产品。2018 财年(2017.10.1-2018.9.30)OSK 高空作业平台(JLG)收入 20 亿美元，同比增长 23%，显示了美国制造业投资保持景气。
Haulotte集团（全球第四大高空作业平台制造商）：
3月13日发布年报，2018年收入5.6亿欧元，实际增长率14％。增长仍主要受欧洲地区（+ 18％）推动，主要租赁公司仍然非常活跃，由于中国和澳大利亚的销售继续增长，亚太地区收入增长了8%。高空作业平台设备销售和服务分别增长了+ 16％和+ 5％。受阿根廷局势影响，租金活动下降了7％。目前订单处于2007年以来的最高水平，持续强劲的商业活动将使集团在2019年的销售增长率达到10％左右。
4
、工程机械:竞争也是策略 龙头优势扩大
竞争优势向龙头企业集中已是趋势。
近日挖掘机协会发布公告，提示行业市场不当竞争，我们认为，工程机械行业是充分竞争的行业，促销、降价、付款条件这些都是市场化手段，有人打就有人跟，竞争加快行业集中。从中期来看，这轮行业持续复苏并不是靠放松付款条件，而是资本开支、更新、基建需求，更新需求减少了宏观经济波动对行业的影响，并且目前的经营质量也远好于2011年，今年一季度有龙头公司占有率提升，虽然有放松条件但是首付还是30%以上，因此和2011年完全不同。我们认为市场集中度提高必须要经历这个过程，比如2010年之前三一为扩大市场份额也采取过类似手段，但是现在稳居龙头地位，主要靠质量和售后服务取胜，大挖正在进口替代，目前很多型号断货。这一轮徐工挖掘机（尚未注入上市公司）也一样，有一个抢夺市占率的过程，去年市占率上升后策略也有所调整。行业集中度提高利好龙头公司，未来将是强者恒强，协会提示风险是为了防止2012、2013年的错误再犯，上市公司经历过，不会再重蹈覆辙，也懂得控制风险，继续强烈推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎立。
